Der US-Dollar-Index ist heute stark gestiegen und hat fast sein Sechsmonatshoch erreicht. Die wichtigsten Währungspaare der "Major"-Gruppe haben entsprechende Anpassungen vorgenommen. Insbesondere ist das Paar eur/usd unter die Basis der 7. Zahl gerutscht und hat ein dreimonatiges Preisminimum von 1,0717 erreicht. Es sei darauf hingewiesen, dass Trader dieses Paares die aktuelle Preisentwicklung mit großer Vorsicht betrachten sollten. Kurze Positionen erscheinen trotz des schnellen und abrupten Preisrückgangs riskant.
Insgesamt wird der heutige "südliche Ausbruch" des EUR/USD hauptsächlich durch die Stärkung der US-Währung verursacht. Auf den ersten Blick hat der Greenback ohne ersichtlichen Grund an Stärke gewonnen, angesichts eines fast leeren Wirtschaftskalenders. Der Hauptgrund dafür liegt jedoch tiefer und hat einen globaleren Charakter: Der Dollar profitiert von einer Stärkung des Risikoaversionssentiments. Die amerikanische Wirtschaft zeigt Stabilität, während China und Europa ein schwaches Wachstum aufweisen und Investoren enttäuschen, da wichtige makroökonomische Indikatoren sinken.
Als Auslöser für die heutige Dollar-Rallye dienten die Daten aus China. Es wurde bekannt, dass der Caixin-Index für die Geschäftsaktivität im Dienstleistungssektor im August mit 51,8 Punkten in die "rote Zone" gefallen ist, während ein Anstieg auf 53,4 Punkte prognostiziert wurde (im Juli lag der Index bei 51,4 Punkten). Dies ist das schlechteste Ergebnis seit Januar dieses Jahres. Dieses enttäuschende Ergebnis verstärkt erneut die Besorgnis über die Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in China. In Reaktion auf die Veröffentlichung sank der Shanghai Composite-Index um fast 1% und der Hang Seng-Index um fast 2%.
Dieser Bericht sollte im Zusammenhang mit anderen Berichten betrachtet werden, die in den letzten Wochen in China veröffentlicht wurden. Zum Beispiel wurde der offizielle PMI-Index für den verarbeitenden Sektor in China im August bei 49,7 veröffentlicht. Der Wert liegt bereits den fünften Monat in Folge unter der 50-Punkte-Marke. Der Aktivitätsindex im nicht-verarbeitenden Sektor in China erreichte nicht das prognostizierte Niveau und stieg auf 51,0 anstelle des erwarteten Anstiegs auf 51,3. Obwohl er immer noch "über der Wasserlinie" liegt, wird eine abnehmende Dynamik seit sechs Monaten verzeichnet.
Übrigens veröffentlichte The Wall Street Journal Ende August einen umfangreichen Artikel über die Aussichten für das Wirtschaftswachstum in China. Der Bericht war äußerst pessimistisch: Die befragten Ökonomen kamen zu dem Schluss, dass das Wirtschaftsmodell, das China zur Großmacht gemacht hat, faktisch bankrott ist. Die schwachen makroökonomischen Daten, die im Juli und August in China veröffentlicht wurden (Daten zum BIP-Wachstum des Landes, Handelsbilanzdaten, Industrieindizes, PMI-Indizes), haben den aussagekräftigen Artikel des WSJ anschaulich bestätigt.
Das schwache Wachstum in anderen Ländern, insbesondere in China und der EU, führt dazu, dass Marktteilnehmer die US-Währung erwerben. Darüber hinaus "garantieren" nach Meinung einiger Experten die stabile Wirtschaft der USA in Verbindung mit hoher Inflation (langsames Absinken der Inflationsraten), dass der Zinssatz der Federal Reserve noch lange auf einem hohen Niveau bleiben wird.
Die jüngsten makroökonomischen Veröffentlichungen in den Vereinigten Staaten deuten darauf hin, dass die amerikanische Wirtschaft trotz der umfangreichen und recht aggressiven Verschärfung der Geldpolitik der Fed ziemlich zuversichtlich ist. Laut dem jüngsten Forschungsbericht von Goldman Sachs ist die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den USA auf 15% gesunken, verglichen mit 20% zuvor. Daher sind alle Spekulationen über eine Zinssenkung zu Beginn des nächsten Jahres praktisch hinfällig. Darüber hinaus haben die Märkte bereits eine weitere Zinserhöhung der Fed bis zum Ende dieses Jahres eingepreist (die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im November beträgt derzeit 40%).
Zur gleichen Zeit haben die meisten europäischen Berichte enttäuschenden Charakter (PMI-Indizes, IFO-Indizes), und Vertreter der Europäischen Zentralbank äußern immer häufiger Bedenken hinsichtlich des Wirtschaftswachstums in der Eurozone. Das kürzlich veröffentlichte Protokoll der Julisitzung des europäischen Regulierers spiegelte ebenfalls negative Trends wider: Die Mitglieder der EZB stimmten den Schlussfolgerungen des Chefökonomen der Zentralbank zu, dass die wirtschaftlichen Aussichten der Eurozone "deutlich verschlechtert" sind. Diese Nachrichten führten zu Gerüchten, dass die Zentralbank wahrscheinlich bereits in der ersten Hälfte des nächsten Jahres mit Zinssenkungen beginnen müsse. Darüber hinaus hat sich die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der EZB im September auf rund 30% verringert. Schwache Daten aus China (dem größten Handelspartner der Europäischen Union) heizen die Risikoaversion an den Märkten weiter an.
Der Dollar seinerseits profitiert von der aktuellen Situation. Der heutige Anstieg von eur/usd im Süden erfolgte vor dem Hintergrund der Risikoaversion, was es den Bären des Paares ermöglichte, die 8er-Marke zu verlassen und sich in einem neuen Preisbereich von 1,0710 - 1,0800 zu etablieren.
Der Ölmarkt unterstützte den Greenback zusätzlich, indem er sozusagen eine mögliche Beschleunigung der Inflation in den USA "vorausahnte". Der Brent-Ölpreis stieg heute über 90 Dollar pro Barrel (zum ersten Mal seit dem 18. November letzten Jahres) aufgrund von Berichten, dass Saudi-Arabien und Russland ihre freiwillige Kürzung der Ölförderung um jeweils 1 Million und 300 Tausend Barrel pro Tag verlängern.
In Anbetracht der Tatsache, dass das Währungspaar EUR/USD sich der unteren Grenze des oben genannten Preisbereichs genähert hat (1,0710 - untere Linie des Bollinger-Bands-Diagramms auf dem Tageschart), ist es besser, mit Short-Positionen zu warten. In diesem Fall müssen entweder eine nördliche Korrektur abgewartet werden (um Verkaufspositionen mit dem Ziel von 1,0710 einzugehen) oder ein Durchbruch des Unterstützungsniveaus. Im zweiten Fall wird das nächste Ziel der südlichen Bewegung bei 1,0640 liegen - dies entspricht der unteren Linie des Bollinger-Bands-Diagramms auf dem Wochenchart.