Für den Dollarbullen begann eine schwarze Streifen. Die heute veröffentlichten makroökonomischen Berichte haben Druck auf den Greenback ausgeübt und es den Käufern ermöglicht, eur/usd in den Bereich der neunten Stelle zurückzukehren. Obwohl die wichtigsten Veröffentlichungen der Woche etwas später stattfinden werden (am Donnerstag und Freitag), haben die heutigen "Vorboten" die Dollarbullen nervös gemacht. Die Aussichten für den Süden sind plötzlich stark in Frage gestellt: Der fundamentale Hintergrund ändert langsam seine Farbe, und das nicht zugunsten der eur/usd-Verkäufer.
Ich erinnere daran, dass wir morgen, am 31. August, die wichtigsten Daten zum Inflationswachstum in der Eurozone erfahren werden, und übermorgen, am 1. September, werden die Nonfarm-Beschäftigten in den USA veröffentlicht. Heute wurden jedoch Berichte veröffentlicht, die als "Vorläufer" der Hauptveröffentlichungen dienen. Es handelt sich um den Bericht der ADP-Agentur und die Veröffentlichung der Inflationswachstumsdaten in Deutschland.
Man kann lange darüber diskutieren, dass die ADP-Zahlen nicht immer mit den offiziellen Zahlen korrelieren - deshalb sollte man jetzt keine weitreichenden Schlussfolgerungen ziehen. Tatsächlich wurde der Pessimismus/Optimismus der Agentur nicht immer durch die Nonfarm-Daten bestätigt: Vor einem Monat erwies sich der vorläufige Bericht als Bärendienst für die Händler. Der ADP-Bericht überraschte die Marktteilnehmer mit seiner "grünen Färbung" (das Ergebnis übertraf die prognostizierten Schätzungen um das Doppelte), aber die offiziellen Beschäftigungszahlen blieben im "roten Bereich" und lagen deutlich unter den prognostizierten Werten.
Dennoch übte die heutige ADP-Veröffentlichung einen starken Druck auf den Greenback aus, umso mehr, als auch die anderen Veröffentlichungen (über die wir weiter unten sprechen werden) die Dollar-Bullen enttäuscht haben.
Laut ADP stieg die Beschäftigung im nicht-landwirtschaftlichen Sektor im August nur um 177.000 (das schwächste Ergebnis seit April), während der Anstieg auf fast 200.000 prognostiziert wurde. Dieses Ergebnis lässt vermuten, dass auch der entsprechende Nonfarm-Komponent in die "rote Zone" gerät. Hier muss angemerkt werden, dass die vorläufige Prognose bereits recht schwach ist: Den meisten Experten zufolge wird der offizielle Wert nur um 169.000 steigen (der niedrigste Wert seit April dieses Jahres). Angesichts des heutigen "Previews" könnte das tatsächliche Ergebnis schwächer ausfallen als angekündigt. Diese düsteren Aussichten lasteten auf dem Greenback.
Allerdings ist der ADP-Bericht nicht das einzige Problem der US-Dollar-Bullen. Das Problem liegt darin, dass heute die zweite Schätzung des US-BIP-Wachstums für das zweite Quartal veröffentlicht wurde. Trotz der optimistischen Prognosen der meisten Analysten wurde der Wert in Richtung Verschlechterung überarbeitet. Laut der ersten Schätzung wuchs die US-Wirtschaft um 2,4% (bei einer Prognose von 1,8%). Nach den überarbeiteten Daten stieg das BIP um 2,1% (erinnern Sie sich daran, dass das Wachstum im ersten Quartal 2,0% betrug). Der Index der Verbraucherausgaben stieg im zweiten Quartal laut der zweiten Schätzung um 2,5% (eine Überarbeitung um 0,1% nach unten), ohne Berücksichtigung der Lebensmittel- und Energiepreise stieg der Index um 3,7% (dieser Bestandteil wurde ebenfalls um 0,1 Prozentpunkte nach unten überarbeitet).
Gemäß den Kommentaren des Bureau of Economic Analysis wurde das Volumen der privaten Investitionen in Warenbestände und das Volumen der Investitionen in Sachanlagen nach unten überarbeitet, "was teilweise durch eine Überarbeitung der Ausgaben der staatlichen und lokalen Behörden in Richtung einer Erhöhung ausgeglichen wurde".
Nach der Veröffentlichung der oben genannten Pressemitteilungen sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der September-Sitzung gemäß den Daten des CME FedWatch Tools auf 9%. Die Wahrscheinlichkeit einer Umsetzung des 25-Basispunkte-Szenarios bei der November-Sitzung sank ebenfalls auf 38% (noch gestern wurde die Wahrscheinlichkeit auf 50% geschätzt). Aufgrund der Abnahme des hawkishen Stimmung geriet der Dollar stark unter Druck.
Und hier ergibt sich eine spiegelbildliche Situation für den Euro. Der heute veröffentlichte Bericht über die Inflationsrate in Deutschland überraschte durch seine "grüne Färbung", obwohl er einen Rückgang in allen Komponenten zeigte. Diese Veröffentlichung hat auch eine "vorläufige" Natur - in der Regel werden die deutschen Zahlen buchstäblich einen Tag oder zwei vor den europäischen veröffentlicht und dienen daher als eine Art Leitfaden. So stieg der Gesamtverbraucherpreisindex um 6,1% gegenüber dem Vorjahreszeitraum, während ein Rückgang auf 5,9% erwartet wurde. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP), den die EZB zur Messung der Inflation bevorzugt, stieg um 6,4%, während ein Rückgang auf 6,2% erwartet wurde.
Laut vorläufigen Prognosen wird der Gesamtverbraucherpreisindex in der Eurozone im August auf 5,1% sinken (der niedrigste Wert seit Februar 2022). Der Kernindex, der volatile Energie- und Lebensmittelpreise nicht berücksichtigt, wird ebenfalls einen rückläufigen Trend aufweisen und auf 5,3% fallen. Wenn diese Kennzahlen jedoch im "grünen Bereich" liegen, wird die Frage der Zinserhöhung durch die EZB auf der Tagesordnung der September-Sitzung wieder auftauchen (aktuell wird die Wahrscheinlichkeit einer Umsetzung dieses Szenarios auf 35-40% geschätzt).
Somit gab es heute einige alarmierende Signale für die US-Währung: Der schwache ADP-Bericht und die Überarbeitung der Daten zum Wirtschaftswachstum in den USA machen den Dollar nicht attraktiver. Das Euro erhielt jedoch unerwartete Unterstützung (wenn auch widersprüchlicher Art) vom deutschen Bericht.
Die aktuelle Nachrichtenlage ermöglichte es den Käufern von eur/usd, eine umfangreiche Korrektur in Richtung der 9. Figur zu organisieren. Dabei darf jedoch nicht vergessen werden, dass die ADP-Zahlen nicht immer mit den Non-Farms korrelieren und die überarbeiteten Daten zum US-BIP-Wachstum weiterhin das Wachstum der US-Wirtschaft im zweiten Quartal widerspiegeln. Und wenn der Basiskonsumausgabenindex (PCE) morgen im "grünen Bereich" liegt, wird der Dollar erneut in den Vordergrund treten und die Verkäufer von eur/usd in den Bereich der 8. Figur zurückkehren. Daher sollte man Long-Positionen für das Währungspaar erst in Betracht ziehen, nachdem sich die Händler über dem Widerstandsniveau von 1,0950 (untere Grenze der Kumo-Wolke auf dem Tageschart) etabliert haben. Der aktuelle Preisanstieg ist impulsiv und hat eher einen emotionalen Charakter: Der Wendepunkt des Trends kann noch nicht festgestellt werden.