Ich würde gerne im Paradies sein, aber meine Sünden lassen es nicht zu. Für eine Weile erinnerte sich der Markt an Jerome Powells Optimismus in Bezug auf die amerikanische Wirtschaft und begann zu wachsen. Das steigerte den globalen Risikoappetit und trieb die EUR/USD-Kurse nach oben. Um jedoch auf eine Fortsetzung der Rallye zu hoffen, müssen eigene Trümpfe auf der Hand sein. Leider sind die Trümpfe des Euros so schwach, dass sie keine Angst bei den Gegnern hervorrufen.
Die Reden der "Falken" im Aufsichtsrat scheinen wie eine Stimme in der Wüste. Nach dem Österreicher Robert Holzmann begann auch der Lette Martins Kazaks die Idee einer Zinserhöhung im September zu fördern. Seiner Meinung nach ist es besser, die geldpolitischen Maßnahmen zu verschärfen, als eine erneute Inflation zu riskieren. Im ersten Fall hat die EZB immer die Möglichkeit, die Kosten für Kredite zu senken. Im zweiten Fall müssten die Zinsen stark erhöht werden, was zu einer Rezession führen würde.
Das Problem besteht darin, dass die Risiken eines Abschwungs in der Wirtschaft der Eurozone beginnen, die Wahrscheinlichkeit eines weiteren CPI-Extrems zu überwiegen. Die Geldmenge in der Region ist im Juli erstmals seit 2010 gesunken, aufgrund des Rückgangs des Kreditvolumens und des Abflusses von Einlagen aus dem Bankensystem. Die Dynamik dieses Indikators ist eine gute Nachricht für die EZB in Bezug auf die Inflation, erhöht jedoch das Risiko eines Rückgangs des BIPs.
Dynamik der Kreditvergabe im privaten Sektor in der Eurozone
Die Wirtschaft der Währungsunion balanciert knapp an der Grenze zwischen Stagflation und Rezession und hilft den "Bullen" beim EUR/USD-Kurs nicht gerade. Dennoch ist der Euro eine prozyklische Währung. In der Regel profitiert er von einer Beschleunigung des globalen Wirtschaftswachstums. Es ist nicht unbedingt erforderlich, dass die Eurozone dabei eine Augenweide ist. Hauptsache, die anderen Wirtschaftsmächte wie die USA und China erledigen die Arbeit für sie. In dieser Hinsicht schaffen die solide dastehenden Vereinigten Staaten eine notwendige Stärke für das Hauptwährungspaar. Leider reicht diese nicht aus. Das Reich der Mitte enttäuscht weiterhin.
Laut Bloomberg-Experten wurde die Prognose für das Wachstum des chinesischen BIP im Jahr 2023 von 5,2% auf 5,1% gesenkt, was dem Regierungsziel von 5% am nächsten kommt. Die Hauptprobleme werden Experten zufolge im dritten Quartal auftreten. Es wird erwartet, dass das Bruttoinlandsprodukt im Juli-September um 4,4% wachsen wird, statt der zuvor prognostizierten 4,6%. Im Jahr 2024 wird die chinesische Wirtschaft um 4,5% wachsen. Die frühere Zahl betrug 4,8%.
Prognosen für das BIP Chinas
Daher fühlen sich die Eurozone und China weder fest noch wackelig. Das lässt EUR/USD nicht aufsehen. Umso mehr, da die Chancen auf eine Zinserhöhung der Federal Funds Rate bis Ende 2023 bei über 50 % liegen und eine "turtle" Wende der Federal Reserve bereits im Juni erwartet wird, nicht im März. Diese Konstellation auf dem kurzfristigen Markt in Verbindung mit der höchsten Anleiherendite seit über 10 Jahren lässt den US-Dollar sich wie ein Fisch im Wasser fühlen.
Technisch gesehen ist der Versuch der "Bullen", gegen EUR/USD in die Offensive zu gehen, gescheitert. Die Käufer konnten keine innere Barriere überwinden und nicht einmal die EMA erreichen. Wenn die Kurse des Paares zum Pivot-Level bei 1,0795 zurückkehren und es durchbrechen, könnte dies die Grundlage für Verkäufe sein.