In den letzten beiden Monaten hat Bitcoin einen tiefen Schlaf gehalten. Dadurch ist seine Volatilität auf den niedrigsten Stand seit 2016 gefallen und das Interesse der Investoren an digitalen Vermögenswerten ist stark gesunken. Das Erwachen war jedoch turbulent. Zuerst verzeichneten die BTC/USD-Kurse den schlechtesten täglichen Rückgang seit dem FTX-Konkurs und dann den besten täglichen Anstieg in 6 Wochen. Die Ursache für diese Schwankungen waren Ereignisse auf dem US-Aktienmarkt.
Trotz des Verlusts von über 11% seines Wertes im letzten Monat ist Bitcoin seit Jahresbeginn um über 57% gestiegen. Damit übertrifft er sowohl den S&P 500 als auch den Nasdaq 100 mit ihren +14% und +35%. Dennoch haben die Unsicherheit bezüglich des Urteils der Securities and Exchange Commission über das Schicksal von ETFs, die Verschärfung der Kontrolle über die Branche und die geringere Volatilität die Attraktivität digitaler Vermögenswerte verringert. Die Handelsvolumina am Spot-Markt an zentralisierten Börsen waren in den letzten 4 Monaten so niedrig wie seit Oktober 2020 nicht mehr. Damals kostete Bitcoin rund 10.000 Dollar.
Handelsdynamik von Krypto-Vermögenswerten
Zu Enttäuschung der Händler wird der Anstieg der Volatilität Ende August wahrscheinlich nur von kurzer Dauer sein. Die Kurse von BTC/USD werden vor der Entscheidung der SEC über die Anträge von BlackRock und anderen institutionellen Investoren treiben. Diese Ansicht dominiert derzeit den Markt. Doch meiner Meinung nach lässt die wachsende Sensibilität von Kryptoanlagen gegenüber dem makroökonomischen Hintergrund auf eine Rückkehr zu höherer Volatilität hoffen.
In der Tat wurden sowohl der Einbruch des Bitcoins am 17. August als auch sein Anstieg eine Woche später durch Ereignisse auf dem US-Aktienmarkt verursacht. Der Anstieg der Renditen von Staatsanleihen auf das höchste Niveau seit über 10 Jahren führte zu Korrekturen bei den Aktienindizes. Im Gegensatz dazu führten positive Geschäftsergebnisse von Nvidia zu den besten Tagesergebnissen seit Juni.
Der traurige August spricht für das Wachstum der Korrelation zwischen dem Marktführer im Kryptowährungssektor und US-Aktien sowie risikoreichen Vermögenswerten im Allgemeinen.
Dynamik der risikoreichen Vermögenswerte
Die klügste und vernünftigste Anlagestrategie in der heutigen Zeit besteht darin, Assets zu kaufen, die unabhängig von oder nur wenig von Zinssätzen abhängig sind. S&P 500 und Bitcoin sind keine optimalen Optionen. Die Kosten steigen aufgrund der aggressivsten monetären Restriktionen der letzten 40 Jahre, während die fundamentale Bewertung von Aktien sinkt. Sie wirken überbewertet, was Raum für eine Korrektur, eine Verschlechterung der globalen Risikobereitschaft und einen Rückgang von BTC/USD öffnet.
Es sollte nicht davon ausgegangen werden, dass sich nach Jerome Powell's Rede in Jackson Hole alles auf den Kopf stellt. Die Fed hat ihre Arbeit noch nicht erledigt und hat nicht vor, die Zinsen zu senken. Das bedeutet, dass der Druck auf ertragsstarke Anlagen bestehen bleibt.
Technisch gesehen gibt es auf dem Tageschart von BTC/USD nach dem Ausbruch aus dem Keil und dem anschließenden starken Kursrückgang eine Konsolidierung. Die Stimmung bleibt "bärisch". Daher sollte der Anstieg des Bitcoins zu den gleitenden Durchschnitten mit anschließender Ablehnung der Widerstände bei 27000 und 27600 oder ein Rückgang unter die Unterstützungsniveaus bei 25400 und 2500 zum Verkauf genutzt werden.