Der kanadische Dollar verliert weiterhin gegenüber der amerikanischen Währung an Boden. Gestern erreichten Käufer von USD/CAD ein mehrwöchiges Preis-Hoch und testeten die Marke von 1,36. Dieses Preisniveau wurde zuletzt Ende Mai dieses Jahres erreicht. Nach einem impulsiven Anstieg korrigierte der "Loonie" zwar, aber diese Korrektur hatte einen technischen und vorübergehenden Charakter (angesichts des plötzlichen Rückgangs des Greenbacks). Heute sind die Bullen von USD/CAD wieder ins Spiel zurückgekehrt: Der Preis stieß von der Unterstützungslinie bei 1,3510 (Tenkan-Sen-Linie im D1-Zeitrahmen) ab und steuert erneut auf die 1,36-Marke zu. Und wenn Jerome Powell morgen die amerikanische Währung nicht "versenkt", wird das Währungspaar wahrscheinlich in naher Zukunft über das Ziel von 1,36 hinausgehen. Zumindest der bestehende fundamentale Hintergrund trägt zur Entwicklung dieses Szenarios bei.
Interessanterweise verliert der kanadische Dollar aufgrund der beschleunigten Inflation in Kanada an Boden. In der vergangenen Woche, am 15. August, erfuhren wir den Wert des Verbraucherpreisindex für den Monat Juli. Der Gesamt-Verbraucherpreisindex stieg im Monatsvergleich um 0,6%, entgegen den Prognosen eines Anstiegs um 0,3%. Im Jahresvergleich stieg der Index um 3,3%, während die meisten Experten einen Anstieg auf 3,0% prognostiziert hatten (dieser Wert zeigt erstmals eine Beschleunigung nach langen Monaten des Rückgangs). Der Kern-Verbraucherpreisindex lag ebenfalls im "grünen Bereich": Im Monatsvergleich stieg der Wert aus dem negativen Bereich und erreichte 0,5% (Prognose: 0,4%). Im Jahresvergleich blieb der Kern-Verbraucherpreisindex im Juli unverändert auf dem Niveau des Vormonats (3,2%), während Analysten mit einem Rückgang auf 2,8% gerechnet hatten.
Auf der einen Seite erwiesen sich die veröffentlichten Zahlen als "bärisch", da sie den aufsteigenden Trend vieler Komponenten des Inflationsberichts widerspiegelten. Auf der anderen Seite hat der Bericht die hawkischen Erwartungen bezüglich weiterer Maßnahmen der kanadischen Zentralbank nicht verstärkt. Insbesondere nach Angaben von TD Securities-Experten ist das Wachstum der Inflation im Juli in Kanada "eindeutig unzureichend, um die Waage in Richtung einer weiteren Zinserhöhung zu kippen". Ihrer Meinung nach wird die Bank of Canada die Zinssätze voraussichtlich auf dem Niveau von 5,00% halten, möglicherweise bis 2024, es sei denn, die CPI-Wachstumsrate wird nachhaltiger.
Eine ähnliche Position wurde auch von vielen anderen Analysten geäußert und spiegelt im Grunde die allgemeine Marktteilnehmermeinung wider. Aus diesem Grund setzte das Währungspaar nach Veröffentlichung des genannten Berichts seinen Aufwärtstrend fort.
"Ein "unüberzeugendes" Inflationswachstum ist nicht das einzige Argument dafür, dass die kanadische Regulierungsbehörde den Status quo beibehält. Denn hier kann man auch an den letzten Arbeitsmarktreport erinnern, dessen fast alle Komponenten enttäuschend waren. Zum Beispiel stieg die Arbeitslosenquote in Kanada von 5,4% auf 5,5%. Das Wachstum ist minimal, aber in diesem Fall bildet sich eine bestimmte negative Tendenz, da der Wert in den letzten drei Monaten kontinuierlich gestiegen ist. Auch das Wachstum der Beschäftigtenzahl enttäuschte: Experten hatten im Juli ein Wachstum von 25.000 Arbeitsplätzen vorhergesagt, während die tatsächlichen Zahlen eine negative Dynamik zeigten: im zweiten Monat des Sommers sank die Anzahl der Arbeitsplätze um 6.000. Der Wert lag erneut im negativen Bereich (-6,4 Tausend) nach einem signifikanten Anstieg (59,9 Tausend) im Juni."
Gestern wurde in Kanada ein weiterer makroökonomischer Bericht veröffentlicht, der auch nicht auf der "Mond"-Seite stand. Das Volumen des Einzelhandelsumsatzes (ohne den Automobilsektor) ist um 0,8% gesunken (bei einer Prognose von 0,3% Wachstum) - dies ist das schlechteste Ergebnis seit Februar dieses Jahres. Unter Berücksichtigung des Automobilverkaufs stiegen die Einzelhandelsumsätze in Kanada geringfügig um 0,1%.
Ich erinnere daran, dass die Bank of Canada bei ihrer Entscheidung im Juli, die Zinssätze anzuheben, deutlich gemacht hat, dass dies der letzte Schritt in diesem aktuellen Zyklus einer strafferen Geldpolitik sein könnte. Nach Aussage des Zentralbankchefs, Tiff Maklem, werden die weiteren Schritte der Behörde "durch die Bewertung der verfügbaren Daten und der Inflationsaussichten bestimmt". Wie wir sehen, neigen die Waagschalen angesichts der jüngsten makroökonomischen Veröffentlichungen zu einer abwartenden Position - zumindest im Hinblick auf die nächste Sitzung am 6. September.
Der bestehende fundamentale Hintergrund begünstigt eine weitere Entwicklung des Aufwärtstrends des USD/CAD-Paares. Es sei denn, Jerome Powell übernimmt morgen die Rolle des "schwarzen Schwans". Wenn der Vorsitzende der Federal Reserve in Jackson Hole einen "kämpferischen" Ansatz beibehält und sich zudem Sorgen über einen unerwarteten Anstieg des allgemeinen Verbraucherpreisindex und des Produzentenpreisindex in den USA macht, könnte der "Loonie" nicht nur die 36er-Marke testen, sondern sich auch in diesem Bereich festigen.
Für das Szenario im Norden spricht auch die "Technik". Das Paar liegt auf dem Tageschart zwischen dem Mittel- und dem oberen Band des Bollinger-Bands-Indikators und über allen Linien des Ichimoku-Indikators, der auf dem D1-Chart das bullische Signal "Linienparade" gebildet hat. Dies deutet darauf hin, dass Long-Positionen bei südlichen Preisrückgängen Priorität haben. Das Hauptziel der Aufwärtsbewegung aus mittelfristiger Sicht liegt bei 1,3650, der oberen Bandlinie des Bollinger-Bands-Indikators auf dem Tageschart.