Die amerikanische Währung ist wieder obenauf, da sie es geschafft hat, den Euro zu verdrängen. Der Dollar scheint die Stärke und das Vertrauen der nationalen Wirtschaft widerzuspiegeln, die wiederholt ihre Stabilität gezeigt hat. Für den Euro, seinen Konkurrenten im Währungspaar EUR/USD, ist diese Frage recht schmerzhaft. Der "Europäer" musste mehrmals seine Solidität unter Beweis stellen, aber nicht immer erfolgreich.
Von entscheidender Bedeutung für die zukünftige Dynamik des Greenbacks sind die Maßnahmen der Federal Reserve und die aktuellen makroökonomischen Kennzahlen. Dies betrifft insbesondere die monatlichen Berichte, die am Mittwoch, dem 16. August, vom US Census Bureau veröffentlicht wurden. Gemäß den aktuellen Daten stieg der Umfang des Wohnungsbauaufbaus im Juli um 3,9% im Monatsvergleich. Beachten Sie, dass im Juni ein Rückgang von 11,7% verzeichnet wurde. Dies war besser als die Markterwartungen, die ein Wachstum von 2,7% vorsahen. Darüber hinaus stieg im vergangenen Monat die Anzahl der Baugenehmigungen (um 0,1%), nachdem sie im Juni um 3,7% gesunken waren.
Die amerikanische Währung hat nicht besonders stark auf die neuesten Makrostatistiken reagiert. Größeren Einfluss auf die USD-Dynamik hatte die Veröffentlichung der Fed-Protokolle. Am Abend des 16. Augusts, vor der Bekanntgabe der Berichte der Behörde, sank der Greenback leicht gegenüber dem Euro. Am Morgen des 17. Augusts stieg der "Amerikaner" leicht gegenüber dem "Europäer" an. Letztendlich handelte das Währungspaar EUR/USD nahe 1,0883 und gab einen Teil seiner Gewinne ab.
Gemäß dem technischen Diagramm hat das Währungspaar EUR/USD in der Mitte dieser Woche mehrmals versucht, über die Marke von 1,0900 zu steigen, mit wechselhaftem Erfolg. Nach Meinung von Analysten könnte das Paar in diesem Tempo in Kürze das niedrige Niveau von 1,0800 erreichen. Laut dem technischen Diagramm zeigt der 20-SMA nach Süden und befindet sich über dem langen MA. Die "Bären" haben das Währungspaar EUR/USD während des Anstiegs verkauft. Was den Relative-Strength-Index (RSI) betrifft, so konsolidiert er sich weiterhin auf negativem Niveau und signalisiert Abwärtsrisiken.
Gemäß dem Diagramm ist es für das EUR/USD-Paar schwierig, die "bärische" 20-Tage-SMA-Linie zu überwinden, die das Tempo des Rückgangs verstärkt. Die anderen technischen Indikatoren zeigen nach dem Scheitern, ihre Durchschnittslinien zu überqueren, eine südwärts gerichtete Bewegung. Dies deutet auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends hin, der sich verstärken kann, wenn der nächste Unterstützungsbereich bei 1,0870 durchbrochen wird. Derzeit hat sich die Situation jedoch stabilisiert und das EUR/USD-Paar behauptet sich selbstbewusst in der aktuellen Spanne.
In einer solchen Situation bleibt die europäische Währung verwundbar. Nach Veröffentlichung der Daten zur Wirtschaft der Eurozone ist sie zunächst deutlich gestiegen, hat dann aber an Wachstum verloren. Im zweiten Quartal 2023 ist das aggregierte BIP der 20 Länder der Eurozone im Jahresvergleich um 0,6% und im Quartalsvergleich um 0,3% gestiegen. Beide Werte stimmen mit der vorläufigen Schätzung überein. Darüber hinaus ist im ersten Monat des Sommers die industrielle Produktion in der Eurozone im Jahresvergleich um 1,2% gesunken und im Monatsvergleich um 0,5% gestiegen. Dies liegt über den Erwartungen der Analysten, die mit Rückgängen von 4,2% bzw. 0,1% gerechnet hatten.
Nach der Veröffentlichung der Protokolle der Federal Reserve haben die Märkte die Aussichten für die weitere Geldpolitik der Behörde bewertet. Zuvor haben Vertreter des FOMC Bedenken hinsichtlich des aktuellen Inflationsniveaus geäußert und eine weitere Verschärfung der Geldpolitik nicht ausgeschlossen. Dabei konnten die Vertreter der Aufsichtsbehörde keine Einigkeit darüber erzielen, wie negativ sich ein längerer Verschärfungszyklus auf die US-Wirtschaft auswirken wird. Vor diesem Hintergrund erwarten die meisten Analysten (86,5%), dass der Zinssatz der Federal Reserve im September auf dem aktuellen Niveau von 5,25% - 5,5% pro Jahr bleiben wird und bis Ende 2023 auf 5,5% - 5,75% erhöht werden könnte.
Die aktuelle Situation war günstig für den Greenback. Nach der Veröffentlichung der Protokolle der Juli-Sitzung der Federal Reserve hat der Dollar deutlich zugelegt. Der USD erhielt Unterstützung durch die Markterwartungen, dass die Zentralbank die Zinssätze auf einem relativ hohen Niveau halten wird. Wie wir uns erinnern, hat die Behörde auf der Juli-Sitzung die Zinssätze um 25 Basispunkte auf 5,25% bis 5,50%, also auf den höchsten Stand seit 2001, angehoben. Das Protokoll der Sitzung zeigte, dass die FOMC-Mitglieder das Wirtschaftswachstum als unter dem Trend liegend betrachten und eine Abschwächung des amerikanischen Arbeitsmarkts als notwendige Bedingung für die wirtschaftliche Erholung erachten.
Gemäß den Protokollen der Fed-Sitzung sehen die meisten Zentralbankvertreter "erhebliche Risiken für die Inflationsrate". Vor diesem Hintergrund bleibt die Frage der weiteren Verschärfung der Geldpolitik aktuell. Die Teilnehmer des FOMC sind weiterhin der Überzeugung, dass zur Wiederherstellung des wirtschaftlichen Gleichgewichts eine leichte Abschwächung des Arbeitsmarktes und eine gewisse Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in den USA erforderlich sind.
Viele Experten befürchten, dass die Fed die Zinssätze erneut erhöhen und sie für längere Zeit hoch halten könnte. Dies kommt jedoch dem Dollar zugute, da es seine Stärkung fördert. Nach Einschätzung von Fachleuten deuten die FOMC-Protokolle auf weitere Zinserhöhungen hin, was die amerikanische Währung unterstützt.
In der aktuellen Situation befürchten Ökonomen der Scotiabank, dass der Dollar im zweiten Halbjahr 2023 abgeschwächt wird, da der Zinserhöhungszyklus seinen Höhepunkt erreicht hat. Vor diesem Hintergrund erwarten Marktteilnehmer eine allmähliche Senkung der Zinssätze der US-Notenbank. Gleichzeitig könnte das nachhaltige Wachstum der amerikanischen Wirtschaft nachlassen, schätzt die Scotiabank.
"Die Probleme der amerikanischen Wirtschaft treten angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks in Europa in den Hintergrund. Dies trägt zur Aufrechterhaltung hoher Zinssätze in den Vereinigten Staaten bei und zu ihrer Erhöhung in Europa. Die aktuelle Situation hat langfristige negative Auswirkungen auf risikoreiche Vermögenswerte, ist aber potenziell positiv für den Dollar. Eine mögliche negative Entwicklung für den Greenback könnte eine gewisse Verengung der Spreads sein, aber das ist lösbar", fasst die Bank zusammen.