Wie wir bereits vermutet hatten, haben die am Donnerstag vorgestellten Verbraucherpreisdaten in Amerika die Marktteilnehmer nicht allzu sehr enttäuscht und keinen negativen Einfluss auf die Dynamik der Aktienindizes und anderer Finanzanlagen gehabt.
Den präsentierten Daten zufolge blieb der Verbraucherpreisindex (CPI) in den USA im Juli gegenüber dem Vormonat mit einem Wachstum von 0,2% stabil. Im Jahresvergleich stieg er jedoch etwas unter den Erwartungen auf 3,2% an, verglichen mit der Prognose von 3,3% und 3,0% für den vorherigen Betrachtungszeitraum. Gleichzeitig sollte beachtet werden, dass der Kernverbraucherpreisindex im Jahresvergleich von 4,8% im Juni auf 4,7% gesunken ist und damit das gleiche Wachstumstempo von 0,2% wie der monatliche Gesamtinflationswert beibehalten hat.
Laut dem Statistikamt wurde die Inflation im letzten Monat durch den Anstieg der Preise für Gas und später auch für Öl begünstigt. Gleichzeitig sanken jedoch die Mieten, die Wohnungspreise und einige andere Indikatoren wie zum Beispiel der Wert von gebrauchten Autos.
Warum haben die Investoren den, wenn auch geringen, Anstieg der Inflation ignoriert?
Dies ist einerseits darauf zurückzuführen, dass der Anstieg des Verbraucherpreisindex erwartet wurde und vorherige Vermögensverkäufe diesen Faktor bereits berücksichtigt haben. Andererseits hat der etwas geringere Anstieg als erwartet und die Preissteigerungsstruktur nach Sektoren dazu beigetragen, die Erwartungen zu erhöhen, dass man nicht darauf hoffen sollte, dass die Inflationsrate weiter steigt und signifikant bleibt. Es besteht also eine reale Wahrscheinlichkeit, dass nach möglicherweise einer weiteren Zinserhöhung der Kostenauftriebszyklus in den USA endet. Es sieht so aus, als ob der Markt ein überzeugendes Argument dafür bekommt, dass der Höhepunkt der Inflation bereits endgültig überschritten ist und ihre Abnahme wieder einsetzen kann.
Ein weiterer Vorteil ist, dass der jüngste Beschäftigungsbericht des US-Arbeitsministeriums einen Rückgang der neuen Arbeitsplätze um 187.000 verzeichnete, was deutlich unter der Rubikon-Marke von 200.000 liegt. Wenn die im September für den August veröffentlichten Zahlen erneut unter 200.000 liegen sollten, könnte dies ein starkes Argument dafür sein, den Zinssatz das letzte Mal um 0,25% oder sogar überhaupt nicht anzuheben. Wir gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit für diese zweite Entwicklungsoption hoch ist.
Was können wir heute und in der nächsten Woche an den Märkten erwarten?
Wir gehen davon aus, dass die positive Dynamik an den Aktienmärkten gestern und in der nächsten Woche anhalten wird. Ein weiterer Impuls dafür könnte die Veröffentlichung der Produktionsinflationsdaten heute sein. Wenn die Werte einen ähnlichen Trend wie die Verbraucherinflationszahlen von gestern zeigen, wird dies von den Investoren als positiv bewertet. Dies könnte nicht nur zu einer erhöhten Nachfrage nach Aktien von Unternehmen und Rohstoffanlagen führen, sondern auch den Dollarkurs auf dem Forex-Markt unter Druck setzen.
Insgesamt betrachten wir die allgemeine Marktentwicklung positiv.
Tagesprognose:
EUR/USD
Das Paar wird weiterhin im Bereich von 1.0915-1.1045 gehandelt, in Erwartung der Veröffentlichung der Inflations- und BIP-Daten in der Eurozone in der nächsten Woche. Wenn die Verbraucherinflation in der Eurozone abnimmt, könnte dies den Druck auf die EZB erhöhen, weitere Zinserhöhungen vorzunehmen. In diesem Fall könnte das Paar aus dem Bereich ausbrechen und auf 1.0835 sinken. Was die mögliche Bewegung heute betrifft, bleibt das Paar wahrscheinlich vorerst im Bereich.
GBP/USD
Das Paar konsolidiert sich im Bereich von 0.8700-0.8800. Es scheint, dass es heute im Bereich bleiben wird. In der nächsten Woche, wenn die Verbraucherinflationsdaten in Großbritannien deutlich sinken, ist auch ein Rückgang des Paares zu erwarten, da die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen sinkt. In diesem Fall könnte das Paar auf 0.8630 fallen.