Der Euro stürzte ab, nachdem die Europäische Zentralbank am Donnerstag eine Viertelprozentpunkt-Erhöhung bekannt gab und den Leitzins auf 3,75% anhob. Aber warum ist das so? Lassen Sie uns das klären. Die gestrige Erhöhung markiert das Ende eines ganzen Jahres kontinuierlicher Änderungen in der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank, die im Juli letzten Jahres den Kampf gegen hohe Inflation aufnahm und bisher nicht gerade beeindruckende Ergebnisse erzielt hat.
Ja, die Inflation nimmt ab, aber es wird immer noch erwartet, dass sie für eine zu lange Zeit zu hoch bleibt. Die Kernpreise scheinen sich überhaupt nicht zu bewegen und haben im Juni dieses Jahres ein Wachstum verzeichnen können. Offensichtlich war dies ein Schlüsselargument für die Entscheidung des Regulators. Zur Erinnerung: Die Gesamtinflationsrate in der Eurozone sank im Juni von 6,1% im Mai auf 5,5%, was immer noch weit über dem EZB-Zielwert von 2% liegt. Neue Inflationsdaten aus der Eurozone werden in der kommenden Woche veröffentlicht.
Marktteilnehmer hatten eine Erhöhung um 25 Basispunkte erwartet, daher hatte dies keinen besonderen Einfluss auf den Markt und schwächte sogar den Euro etwas ab. Viele stellen sich die Frage, was als nächstes passieren wird, da die Inflation sinkt und eine aggressive Geld- und Kreditpolitik die Region in eine wirtschaftliche Rezession drängt. Nach dem gestrigen Treffen hat die Zentralbank jedoch keine Vorhersagen über bevorstehende Maßnahmen gemacht, sondern die Möglichkeit einer potenziellen Zinserhöhung im September erwähnt, was zu einer Schwächung des Euro gegenüber einer Reihe von Weltwährungen geführt hat.
Während einer Pressekonferenz erklärte die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde: "Die Bewertung der Daten wird uns helfen, zu bestimmen, in welche Richtung wir weiter gehen sollten. Im September könnte die Bank die Zinssätze erhöhen oder auf dem bisherigen Niveau halten, aber egal, was wir tun, es wird nicht der definitive Punkt im Verschärfungszyklus der Politik sein." "Der Rat der Direktoren wird weiterhin einen datenabhängigen Ansatz verfolgen", merkte die Präsidentin der EZB an.
Einige Ökonomen stellen fest, dass solche Aussagen nicht als taubenhaft betrachtet werden, da im Wesentlichen keine klaren Anweisungen zur Reduzierung aggressiver Maßnahmen gegeben wurden. Es ist jedoch offensichtlich, dass selbst wenn die aktuellen Zinssätze nicht auf ihrem Höchststand sind, sie wahrscheinlich in naher Zukunft erreicht werden. Die Frage ist jedoch, wie lange sie dort bleiben werden. Die jüngsten Daten zeigen, dass Unternehmenskredite in der Eurozone auf den niedrigsten Stand in der gesamten Beobachtungsgeschichte gefallen sind. Das Kreditproblem für die Europäische Zentralbank ist ziemlich akut, wie Lagarde mehrmals betont hat. Die Daten zur Geschäftstätigkeit in der Eurozone, die in dieser Woche veröffentlicht wurden, zeigten ebenfalls eine Abschwächung der Aktivitäten in den größten Volkswirtschaften der Region, Deutschland und Frankreich. Die Zahlen verstärken die Erwartungen, dass die Eurozone in diesem Jahr wieder in eine Rezession geraten könnte.
Nach Schätzungen des Internationalen Währungsfonds wird die Eurozone in diesem Jahr voraussichtlich um 0,9% wachsen, aber dies steht im Zusammenhang mit der Rezession in Deutschland, wo das BIP voraussichtlich um 0,3% schrumpfen wird.
In Bezug auf das heutige technische Bild von EURUSD muss der Euro nach dem gestrigen Absturz über 1,0990 steigen und sich dort festigen, um die Kontrolle der Käufer zurückzugewinnen. Dies würde es ermöglichen, auf 1,1025 zu steigen. Von diesem Niveau aus könnte man sogar bis auf 1,1060 steigen, aber ohne Unterstützung seitens großer Akteure wäre es ziemlich schwierig, dies zu tun. Bei einem Rückgang des Handelsinstruments erwarte ich nur in der Nähe von 1,0945 irgendwelche ernsthaften Maßnahmen seitens großer Käufer. Wenn es dort nicht genug Käufer gibt, wäre es ratsam, auf eine Erneuerung des Minimums von 1,0910 oder das Eingehen von Long-Positionen ab 1,0870 zu warten.
Was die technische Lage von GBPUSD betrifft, so hat die Nachfrage nach dem Pfund deutlich nachgelassen. Eine Aufwärtsbewegung ist erst nach der Kontrolle des Niveaus von 1,2810 zu erwarten, da eine Rückkehr in diesen Bereich die Hoffnung auf eine Erholung in Richtung 12.850 verstärken würde. Danach könnte man auch von einem stärkeren Anstieg des Pfundes in Richtung 1,2900 sprechen. Im Falle eines weiteren Rückgangs wird die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2760 zu erlangen. Wenn dies gelingt, wird der Durchbruch dieses Bereichs die Bullenpositionen schwächen und GBPUSD auf ein Minimum von 1,2710 drücken, mit Aussicht auf einen Rückgang auf 1,2670.