Die US-Notenbank ist bereit, zum 11. Mal in Folge seit Anfang 2022 den Abzugshahn zu betätigen und den Bundesfonds-Zinssatz auf 5,5% zu erhöhen, den höchsten Stand seit 22 Jahren. Wird dieser Schuss aus der Geldpolitik das letzte sein? Oder wird die Juni-Prognose des FOMC über eine Erhöhung der Kreditkosten auf 5,75% letztendlich umgesetzt? Davon hängt das Schicksal der Dollar-Paare im Forex ab. Darunter auch das Schicksal des EUR/USD. Es ist kein Wunder, dass die Investoren besorgt sind und der Euro mal heiß und mal kalt läuft.
Der Rückgang der regionalen Währung steht im Widerspruch zur Dynamik des US-Aktienmarktes. Dieser steigt, und der Dow Jones-Index markiert die längste 12-Tage-Siegesserie seit 2017. Noch ein Tag und es wird ein Rekord seit 1987 geben. Normalerweise führt in solchen Situationen das Wachstum des globalen Risikoappetits zu einer Hilfe für den EUR/USD-Kurs. Aber nicht jetzt. Dies beweist, dass der Anstieg des Hauptwährungspaares nicht auf die Stärke des US-Dollars zurückzuführen ist, sondern auf die Schwäche des Euro. Tatsächlich haben enttäuschende Statistiken zur Geschäftsaktivität in der Eurozone und zur Geschäftsstimmung in Deutschland auf dem Devisenmarkt erneut Diskussionen über eine Rezession im Währungsblock hervorgerufen. Wie kann der EUR/USD-Kurs unter solchen Bedingungen steigen?
Gleichzeitig basieren Umfragen auf den Empfindungen von Einkaufsmanagern, dem deutschen Institut IFO und anderen Organisationen, und die tatsächliche Lage kann anders sein. In diesem Zusammenhang hat die Erhöhung der IMFs Prognose für das BIP der Eurozone für 2023 von +0,7% auf +0,8% die "Bullen" in Bezug auf die regionale Währung gestützt. Nach Ansicht der renommierten Organisation wird der Währungsblock im Jahr 2024 schneller wachsen als die USA. Wenn dem so ist, dann sind die langfristigen Aussichten für EUR/USD "bullish".
IMF-Prognosen für das BIP verschiedener Länder der Welt
Außerdem hat der Internationale Währungsfonds seine Einschätzungen zur US-amerikanischen und anderen Volkswirtschaften verbessert und erklärt, dass Großbritannien eine Rezession vermeiden wird. Er hat auch seine Prognose für das globale BIP für das Jahr 2023 auf 3% erhöht. Das ist weniger als die 3,5% im Jahr 2022 und der Durchschnitt von 3,8% in den letzten zehn Jahren. Allerdings liegt diese Zahl immer noch deutlich über den üblichen 2%, die in Bezug auf eine Abschwächung in einer oder mehreren führenden Weltwirtschaften verwendet werden. Der IWF blickt optimistisch in die Zukunft. Angesichts des etablierten Status des Euro als prozyklische Währung ist dies eine großartige Nachricht für EUR/USD.
Der US-Dollar wird definitiv schwächer werden. Wenn die Federal Reserve im Juli ihren geldpolitischen Straffungskreislauf abschließt, werden die Investoren über kurz oder lang das Thema einer "dovishen" Wende aufgreifen. Wenn nicht, wird es dennoch keine Rückkehr zu den Zeiten geben, in denen die Zinssätze rasant gestiegen sind. Die besten Tage des USD-Index liegen in der Vergangenheit. Und während er kurzfristig noch in der Lage sein wird, die Zähne zu zeigen, wird er in Zukunft die zuvor eroberten Positionen verlieren.
Technisch gesehen hat EUR/USD den kritischen Level von 1,096, der dem Tiefpunkt der zweiten Kerze des "Three Crows" Musters entspricht, nicht erreicht. Diese Tatsache ermöglicht es den Bullen im Hauptwährungspaar auf eine Gegenattacke zu hoffen. Ein Durchbruch über den Widerstand bei 1,109 würde sie starten. Allerdings sollten wir die aus dieser Ebene gebildeten Long-Positionen nur halten, wenn wir den Tag oberhalb dieses Levels abschließen. Andernfalls verlassen wir den Markt mit minimalen Verlusten.