Die Futures auf die amerikanischen Aktienindizes fielen am Mittwoch, da die Investoren sich weiterhin auf eine Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve vorbereiten, trotz der Tatsache, dass die Ergebnisse einiger der größten europäischen und amerikanischen Unternehmen auf eine Lockerung hindeuten. Die Nasdaq 100 Futures fielen um 0,4%. Der Index wurde auch von enttäuschenden Ergebnissen einiger führender Unternehmen beeinflusst, die ihn bilden. Die Aktien von Microsoft fielen um 3,9% nach Berichten über ein moderates Umsatzwachstum und eine Prognose für eine Verlangsamung des Wachstums im Cloud-Geschäft. Die Aktien von Snap Inc. fielen um 19%.
Aber es gibt auch positive Aspekte. Alphabet Inc., das Mutterunternehmen von Google, ist um 7% gestiegen, nachdem die Einnahmen die Prognosen übertroffen haben. Die Aktien von Meta Platforms Inc. sind ebenfalls vor der Veröffentlichung ihres eigenen Berichts gestiegen, der für heute geplant ist. Offensichtlich gibt es eine gewisse Verlangsamung der Unternehmenserträge, die direkt mit dem langsameren Wirtschaftswachstum und der abnehmenden Nachfrage zusammenhängt. Aber selbst wenn die US-Wirtschaft schwächer wird, reicht das für die Federal Reserve nicht aus, um zu erwarten, dass sich der Zyklus der Zinserhöhungen vollständig stoppt und im nächsten Jahr eine Senkung beginnt.
Gemäß den Daten haben etwa 80 % der amerikanischen Unternehmen, die bereits berichtet haben, trotz einiger Anlegerenttäuschungen die Gewinnschätzungen übertroffen. Die europäischen Indizes haben auch gemischte Ergebnisse verarbeitet und sind nach den beobachteten Verlusten in Bergbauunternehmen gesunken. Es ist offensichtlich, dass es zu einer Verlangsamung der Unternehmensgewinne kommt, die direkt mit dem abnehmenden Wirtschaftswachstum und der Nachfrageschwäche zusammenhängt. Aber auch wenn die US-Wirtschaft schwach wird, reicht das für die Fed nicht aus, um die Marktteilnehmer darauf hoffen zu lassen, dass der Zinserhöhungszyklus vollständig gestoppt wird und nächstes Jahr eine Senkung beginnt.
Einige Ökonomen bemerken, dass dieses Quartal wahrscheinlich der Tiefpunkt für die Unternehmensgewinne ist, aber es wird erwartet, dass dieses Jahr sowohl in Europa als auch in den USA positiv abschließen wird. Die Revision der Erwartungen nach unten vor Beginn der Berichtssaison hat den potenziellen Druck auf die Indizes teilweise ausgeglichen.
Wie ich bereits erwähnt habe, wird erwartet, dass die Federal Reserve heute die Zinssätze um 25 Basispunkte erhöht. Zinsswap-Verträge deuten auch darauf hin, dass es bis Ende des Jahres zu einer weiteren Zinserhöhung kommen könnte. Bereits morgen wird die Europäische Zentralbank dem Beispiel der Federal Reserve folgen und den Zinssatz um einen Viertelpunkt erhöhen. Angesichts dieser Erhöhungen werden sich Investoren auf Signale konzentrieren, wie gerechtfertigt eine straffere Politik sein kann.
Am Devisenmarkt ist der Dollar-Index gesunken, während der Yen aufgrund von Spekulationen gestärkt wurde, dass die Bank von Japan auf ihrer Sitzung am Freitag ein Ende der ultralockeren Politik signalisieren könnte. Die Rendite der 10-jährigen Schatzanleihen blieb stabil, während die Ölpreise nach einem viertägigen Anstieg zurückgingen.
Was die technische Lage des S&P500 betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Index bestehen. Käufer haben Chancen auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends, aber die Bullen müssen sich über den Niveaus von $4557 und $4582 festigen. Von diesem Level aus könnte es einen Sprung auf $4609 geben. Die Bullen haben auch die Priorität, die Kontrolle über $4637 zu behalten, um den Bullenmarkt zu stärken. Im Falle eines Rückgangs aufgrund eines geringeren Risikoappetits müssen die Käufer ihre Präsenz nahe $4539 bekannt machen. Ein Durchbruch würde das Handelsinstrument schnell auf $4515 zurückwerfen und den Weg nach unten auf $4488 öffnen.