Die heute veröffentlichten Daten zur Inflationsrate in Australien waren nicht zugunsten des Aussie. Alle Komponenten des Berichts lagen entweder auf dem erwarteten Niveau oder im "roten Bereich". Insgesamt zeigte der Bericht eine Verlangsamung der Inflation im Land, was den Bären beim AUD/USD-Paar ermöglichte, den Druck zu erhöhen. Die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung durch die RBA bei der Sitzung im August ist gesunken, daher hat der Aussie ein starkes fundamentales Argument verloren. Ein signifikanter Anstieg des Währungspaares ist nun nur möglich, wenn sich der US-Dollar allgemein schwächt. Der Aussie wird in absehbarer Zukunft (zumindest bis zur Sitzung im August der RBA) nicht in der Lage sein, einen Angriff nach Norden nur "auf eigene Kosten" zu initiieren. Der Inflationsbericht hat die Käufer vom AUD/USD-Paar enttäuscht, obwohl es noch zu früh ist, von einer Wiederaufnahme des Abwärtstrends zu sprechen.
Vorab ist zu erwähnen, dass das Währungspaar AUD/USD trotz des heutigen Aufwärtstrends den Unterstützungsbereich von 0,6720 nicht durchbrechen konnte (die Durchschnittslinie des Bollinger-Bands-Indikators, die mit der oberen Grenze der Kumo-Wolke im Tageschart übereinstimmt). Das bedeutet nicht, dass die Händler an der Schwäche des Aussie zweifeln - nein, die Marktteilnehmer sind einfach zögerlich, größere Positionen vor der Bekanntgabe des Fed-Beschlusses (die Ergebnisse der Juli-Sitzung werden heute gegen Ende der US-Handelssitzung verkündet) einzugehen. Werfen Sie einen Blick auf die wichtigsten Währungspaare mit dem australischen Dollar: Der Aussie gibt aktiv nach, selbst gegenüber dem Neuseeländer, der selbst nicht in bester Verfassung ist.
Aber zurück zum Inflationsbericht. Im Monatsvergleich lag der Verbraucherpreisindex im Juni mit 5,4% im prognostizierten Bereich. Von Dezember 2022 bis März 2023 sank der Wert kontinuierlich und erreichte einen Stand von 6,3%. Im April stieg er überraschend auf 6,7%, nahm jedoch anschließend wieder den Abwärtstrend auf - im Mai und Juni beobachten wir einen langsamen, aber dennoch rückläufigen Indikator.
Außerdem haben wir heute die Dynamik des australischen Verbraucherpreisindex für das zweite Quartal erfahren. Dieser Berichtsteil zeigt bereits eine "rote Färbung", da die Zahlen unter den prognostizierten Werten liegen. Zum Beispiel ist der Index im Quartalsvergleich nur um 0,8% gestiegen, während ein Wachstum von 1,0% prognostiziert wurde (im ersten Quartal betrug das Wachstum 1,4%). Auf Jahresbasis stieg der Verbraucherpreisindex im zweiten Quartal um 6,0%, während ein Wachstum von 6,2% prognostiziert wurde. Im ersten Quartal lag der Wert noch bei 7,0%. Der durchschnittliche Wert des RBA-VPI stieg im zweiten Quartal um 1,0% bzw. 5,9% im Quartals- bzw. Jahresvergleich. Die meisten Experten hatten für diesen Zeitraum ein Wachstum von 1,1% im Quartalsvergleich und 5,9% im Jahresvergleich prognostiziert.
Wie wir sehen, spiegeln die veröffentlichten Zahlen eine Verlangsamung der Inflation wider. Dennoch ist die Situation für die RBA insgesamt keineswegs so rosig, wie es auf den ersten Blick scheint.
Zum einen liegt die Gesamtinflation in Australien immer noch über der Zielspanne von 2-3%, die von der Zentralbank festgelegt wurde. Nach Ansicht vieler Analysten wird die obere Grenze dieser Zielspanne erst im Jahr 2025 erreicht werden.
Zum anderen bereiten einige strukturelle Elemente des Inflationsberichts Sorgen. Zum Beispiel bleibt die Inflation im Dienstleistungssektor sehr stabil - dieser Bestandteil ist im zweiten Quartal auf 6,3% gestiegen und hat damit den höchsten Stand seit 22 Jahren erreicht. Diese Dynamik ist vor allem auf hohe Mietkosten (die Inflation der Mietpreise zeigte ein starkes Quartalswachstum aufgrund der hohen Nachfrage nach Wohnraum) und steigende Preise für "außerhalb des Hauses" verzehrte Lebensmittel zurückzuführen.
Das heißt, einerseits ermöglichen die heute veröffentlichten Daten der Reserve Bank, den Status quo bei der August-Sitzung beizubehalten, andererseits erlauben sie jedoch nicht, das Ende des aktuellen Zinserhöhungszyklus zu verkünden. Nach Meinung einiger Analysten (insbesondere der ING-Finanzgruppe) wird die Inflation im Juli die Mitglieder der RBA noch "erfreuen", während der Verbraucherpreisindex im August und insbesondere im September entweder auf dem erreichten Niveau stagnieren oder wieder an Fahrt gewinnen wird. Unter solchen Bedingungen (bzw. bei Vorliegen dieser Voraussetzungen) wird die Reserve Bank of Australia wahrscheinlich im August den Zinssatz unverändert lassen, jedoch ihre hawksche Rhetorik in ihrer begleitenden Erklärung beibehalten.
Ich möchte daran erinnern, dass in der Abschlusserklärung des Juni-Treffens die Reserve Bank of Australia (RBA) angegeben hat, dass die Inflation in Australien ihren Höhepunkt erreicht hat, aber die aufwärtsgerichteten Risiken für die Inflationsprognose "weiterhin Besorgnis erregend sind". Der Regulator betont jedoch, dass in Zukunft möglicherweise eine weitere Straffung der Geldpolitik erforderlich sein könnte, "um mehr Gewissheit zu haben, dass die Inflation in angemessener Zeit auf das Zielniveau zurückkehrt". In Bezug auf die Zinserhöhung im Juni kommentierte der Gouverneur der Reserve Bank, Philip Lowe, dass die weiteren Perspektiven für eine Straffung der Geldpolitik von der Entwicklung von Wirtschaft und Inflation abhängen werden.
Der heutige Release hat also Druck auf AUD/USD ausgeübt, aber dennoch konnten die Bären das Unterstützungsniveau von 0,6720 nicht durchbrechen (die mittlere Linie des Bollinger-Bandes, die mit der oberen Grenze der Kumo-Wolke auf dem Tageschart zusammenfällt), was darauf hindeutet, dass Short-Positionen derzeit riskant sind. Allerdings sehen auch Long-Positionen unter den gegebenen Bedingungen sehr unsicher aus, da die Federal Reserve heute dem US-Dollar unterstützen könnte und dadurch einen Abwärtsimpuls für das Währungspaar AUD/USD auslösen könnte. Bis zur Bekanntgabe der Ergebnisse der Juli-Sitzung der Fed wird den Händlern empfohlen, abzuwarten und sich von den Märkten fernzuhalten.