Der Euro und das britische Pfund haben nach einer Phase des Rückgangs seit dem 18. Juli etwas an Stärke gewonnen. Vor uns liegt das Treffen der Federal Reserve, das die Nachfrage nach risikoreichen Vermögenswerten unterstützen und wiederherstellen könnte. Allerdings gibt es viele "Aber", über die wir sprechen werden.
Trotz der Verbesserung des Inflationsbildes in den USA wird erwartet, dass das Komitee heute die 11. Zinserhöhung genehmigt. Die Investoren hoffen jedoch, dass dies die letzte Erhöhung in der Straffungsphase sein wird, die im März 2022 begonnen hat und darauf abzielt, mit der höchsten Inflation der letzten Jahrzehnte umzugehen. Die Märkte erwarten mit absoluter Sicherheit, dass die Fed heute eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt genehmigt, was den Leitzins auf 5,5% erhöhen wird. Dies wäre der höchste Stand seit Januar 2001.
Allerdings wird die dringendere Frage sein, ob die Beamten des Federal Open Market Committee der Meinung sind, dass sie weit genug gegangen sind oder ob sie noch Arbeit leisten müssen, um gegen die Inflation anzukämpfen. Davon wird die zukünftige Marktausrichtung und das Wachstum risikoreicher Vermögenswerte abhängen. Wenn die Beamten erklären, dass es noch nicht an der Zeit ist, den Kurs zu ändern, werden wahrscheinlich der Druck auf den Euro und das Pfund steigen und der US-Dollar wird stärker werden. Wenn jedoch klar wird, dass es tatsächlich keine Zinserhöhung im September geben könnte, erhalten der Euro und das Pfund eine Chance, auf Jahreshochs zurückzukehren. Aber über das technische Bild werden wir weiter unten diskutieren.
Der zukünftige Kurs der Federal Reserve ist derzeit viel ungewisser als zuvor. Obwohl die Politik der Zentralbanken fast einhellig der Meinung ist, dass die Inflation zu hoch ist, birgt eine weitere Zinserhöhung reale Risiken für die Wirtschaft, die nach Ansicht vieler derzeit unbegründet sind und zumindest zu einer moderaten Rezession führen könnten.
Ich möchte daran erinnern, dass die jährliche Inflation in den USA im Juni auf 3% gesunken ist, gegenüber 9,1% vor einem Jahr, und eine weitere straffe Geldpolitik der Federal Reserve kann unnötigerweise die Wirtschaft zum Abschwung bringen. Viele erwarten, dass die Federal Reserve nach der heutigen Zinserhöhung bekannt geben wird, dass es Zeit ist, "abzuwarten und zu sehen", wie dies im Juni dieses Jahres der Fall war. Dies wird zweifellos ein bullishes Signal für eine Reihe risikoreicher Vermögenswerte mittelfristig sein. Daher werden der Euro und das Pfund umso attraktiver für Trader, je weiter sie sinken.
Allerdings haben in letzter Zeit viele offizielle Vertreter der Federal Reserve, einschließlich ihrer jüngsten Sitzung, deutlich gemacht, dass sie in diesem Jahr mindestens zwei weitere Zinserhöhungen erwarten. Daher ist es durchaus möglich, dass sie im September erneut die Zinsen erhöhen, zumal die Wirtschaft nach wie vor stabil ist und der Arbeitsmarkt überhitzt ist. Das ist natürlich schlecht für den Euro und das britische Pfund.
Wie ich bereits erwähnt habe, wird einer der Schlüsselpunkte der heutigen Pressekonferenz sein, ob der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, darauf hinweisen wird, dass das FOMC bereit ist, die Zinserhöhung auf ihrer nächsten Sitzung im September auszusetzen, oder ob der Kurs unverändert bleibt. Vor kurzem sagte Powell, dass die Federal Reserve nicht an das Muster der Zinserhöhungen alle zwei Sitzungen gebunden ist, deutete jedoch an, dass langsameres Tempo wahrscheinlich ist.
Was die heutige technische Situation des EURUSD betrifft, müssen die Käufer über 1.1060 steigen und sich dort festsetzen, um die Kontrolle zurückzugewinnen. Dies würde es ermöglichen, auf 1.1105 zu steigen. Von diesem Niveau aus könnten wir sogar auf 1.1145 steigen, allerdings wird dies ohne starke Statistiken aus der Eurozone ziemlich problematisch sein. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich erst bei etwa 1.1025 ernsthafte Maßnahmen seitens der großen Käufer. Falls es dort niemanden geben sollte, wäre es ratsam, auf eine Aktualisierung des Minimums von 1.0980 zu warten oder Long-Positionen ab 1.0940 zu eröffnen.
Was das technische Bild von GBPUSD angeht, so behält das Pfund sein Gleichgewicht. Ein Anstieg ist erst nach der Kontrolle über das Niveau von 1.2905 zu erwarten, da die Rückkehr dieses Bereichs die Hoffnung auf eine Erholung in Richtung 1.2960 stärken würde. Danach könnte man auch von einem stärkeren Anstieg des Pfunds in Richtung 1.3030 sprechen. Im Falle eines Rückgangs wird die Bärenseite versuchen, die Kontrolle über 1.2850 zu übernehmen. Wenn ihnen dies gelingt, wird der Durchbruch dieses Bereichs die Bullenpositionen schwächen und GBPUSD auf ein Minimum von 1.2800 drücken, mit der Möglichkeit eines Rückgangs auf 1.2760.