Der Dollar hat sich gegen Ende der letzten Woche gestärkt und sein DXY-Index um mehr als 1% zugelegt, etwa die Hälfte der Verluste aus der Vorwoche wieder wettgemacht und sich erneut über die berühmte Marke von 100,00 erhoben.
In der kommenden Woche (24.–30. Juli) findet das nächste Treffen der Federal Reserve statt, und Marktteilnehmer erwarten trotz der zuvor in diesem Monat veröffentlichten uneindeutigen makroökonomischen Daten aus den USA eine Erhöhung des Zinssatzes der Federal Reserve auf diesem Treffen.
Dies ist unserer Meinung nach der eigentliche Treiber für den aktuellen Anstieg des Dollars.
Allerdings könnte der Dollar auch von möglichen geopolitischen Risiken profitieren, verbunden mit einer Korrektur der weltweiten Aktienindizes, die bis jetzt eine positive Dynamik aufweisen.
In der nächsten Woche wird nach dem Treffen der Federal Reserve eine vorläufige Schätzung des US-BIP für das zweite Quartal veröffentlicht. Ebenso werden am Dienstag und Freitag um 14:00 Uhr (GMT) das Verbrauchervertrauen in den USA vom Conference Board und der University of Michigan veröffentlicht.
Als führende Indikatoren signalisieren sie weiterhin ein hohes Vertrauensniveau der amerikanischen Verbraucher und deuten auf die Stärke der US-Wirtschaft hin.
Wenn die Fed jedoch den Markt überraschen sollte und die Zinssätze nicht auf ihrer Juli-Sitzung erhöht oder eine Pause in ihrem Zinserhöhungszyklus bis zum Ende des Jahres ankündigt, ist mit einer Beschleunigung des Wachstums der amerikanischen Aktienindizes, insbesondere der wichtigsten wie NASDAQ100, DJIA und S&P500, sowie einer Abschwächung des Dollars zu rechnen.
In der nächsten Woche werden die Marktteilnehmer auch auf die Veröffentlichung wichtiger Makrodaten aus den USA, Australien, Deutschland, der Eurozone, Japan, Großbritannien sowie auf die Ergebnisse der Sitzungen der Europäischen Zentralbank und der Bank of Japan achten.
Wie immer werden in der kommenden Handelswoche eine Reihe wichtiger makroökonomischer Daten und wichtiger Nachrichten veröffentlicht. Es ist auch erwähnenswert, dass möglicherweise Änderungen im Wirtschaftskalender für die kommende Woche vorgenommen werden.
*) angegebene Zeit - GMT
Montag, 24. Juli
07:30 Deutschland. Index der Geschäftsaktivität im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor (PMI). Kombinierter Index der Geschäftsaktivität (PMI) (vorläufige Veröffentlichungen)
Dieser S&P Global-Bericht ist eine Analyse einer Umfrage unter 800 Einkaufsmanagern, bei der die Befragten gebeten werden, den relativen Geschäftsverlauf zu bewerten, einschließlich Beschäftigung, Produktion, neue Aufträge, Preise, Lieferantenlieferungen und Lagerbestände. Da Einkaufsmanager wahrscheinlich über die aktuellsten Informationen zur Unternehmenssituation verfügen, gilt dieser Indikator als wichtiger Maßstab für die deutsche Wirtschaft insgesamt. Die Daten des Wirtschaftssektors machen einen erheblichen Teil des deutschen BIP aus. Ein Ergebnis über 50 gilt als positiv und stärkt den Euro, während ein Ergebnis unter 50 als negativ für den Euro angesehen wird. Daten, die schlechter als erwartet oder niedriger als der vorherige Wert sind, werden einen negativen Einfluss auf den Euro haben.
Vorherige Werte:
PMI im verarbeitenden Gewerbe: 40,6, 43,2, 44,5, 44,7, 46,3, 47,3, 47,1, 46,2, 45,1, 47,8, 49,1, 49,3, 52,0, 54,8, 54,6, PMI im Dienstleistungssektor: 54,1, 57,2, 56,0, 53,7, 50,9, 50,7, 49,2, 46,1, 46,5, 45,0, 47,7, 49,7, 52,4, 55,0, 57,6, 56,1, 55,8,Gesamt-PMI: 50,6, 53,9, 54,2, 52,6, 50,7, 49,9, 49,0, 46,3, 45,1, 45,7, 46,9, 48,1, 51,3, 53,7, 54,3, 55,1, 55,6.Prognose für den Monat Juli: 41.0, 53,1, 50,3, entsprechend.
Einflussniveau auf die Märkte (vorläufige Ausgabe) - hoch.
*) siehe auch
EUR/USD: Währungspaar (Merkmale, Empfehlungen)EUR/CHF: Währungspaar (Merkmale, Empfehlungen)EUR/GBP: Währungspaar (Merkmale, Empfehlungen)EUR/JPY: Währungspaar (Merkmale, Empfehlungen)08:00 Europäische Union. Der Index für die Geschäftstätigkeit im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor. Kombinierter Index für die Geschäftstätigkeit im verarbeitenden Gewerbe (vorläufige Veröffentlichung)
Der vorliegende Bericht von S&P Global ist eine Analyse einer Umfrage unter 5000 Einkaufsmanagern, in der die Befragten gebeten werden, den relativen Geschäftszustand zu bewerten, einschließlich Beschäftigung, Produktion, neue Aufträge, Preise, Lieferantenlieferungen und Lagerbestände. Da Einkaufsmanager wahrscheinlich über die aktuellsten Informationen zur Unternehmenslage verfügen, ist dieser Indikator ein wichtiger Maßstab für die Gesamtwirtschaftslage in Europa. Die Daten aus dem Wirtschaftssektor tragen einen erheblichen Anteil zum BIP der Region bei. Ein Ergebnis über 50 wird als positiv angesehen und stärkt den Euro, während ein Ergebnis unter 50 als negativ für den Euro betrachtet wird. Schlechtere Daten als erwartet und/oder frühere Werte haben einen negativen Einfluss auf den Euro.
Vorherige Werte:
PMI im Produktionsektor: 43,4, 44,8, 45,8, 47,3, 48,5, 48,8 (im Januar 2023), PMI im Dienstleistungssektor: 52,0, 55,1, 56,2, 55,0, 52,7, 50,8 (im Januar 2023), Zusammengesetzter PMI: 52,8, 54,1, 53,7, 52,0, 50,3, 49,3 (im Januar 2023).Prognose für Juli: 43,5, 51,5, 49,7, entsprechend.
Auswirkungsniveau auf den Markt (vorläufiger Bericht) - hoch.
08:30 Vereinigtes Königreich. Index der Geschäftstätigkeit im Produktionsektor und im Dienstleistungssektor. Zusammengesetzter Index der Geschäftstätigkeit (vorläufiger Bericht)
Business activity PMI indices in the manufacturing sector and the services sector of the UK economy (from S&P Global) are an important indicator of the state of the British economy. If the data turns out to be worse than the forecast and the previous value, then the pound will most likely decrease in the short term, but sharply. Data better than the forecast and the previous value will have a positive impact on the pound. At the same time, a result above 50 is considered positive and strengthens GBP, while below 50 is considered negative for GBP.
Previous values:
Manufacturing PMI: 46.5, 47.1, 47.8, 47.9, 49.3, 47.0, 45.3, 46.5, 46.2, 48.4,Services PMI: 53.7, 55.2, 55.9, 52.9, 53.5, 48.7, 49.9, 48.8, 48.8, 50.0, 50.9, 52.6,Composite PMI: 52.8, 54.0, 54.9, 52.2, 53.1, 48.5 (in January 2023).Forecast for July: 46.1, 53.0, 52.4, respectively.
Einflussniveau auf die Märkte (vorläufige Veröffentlichung) - hoch.
*) siehe auch:
GBP/USD: Währungspaar (Eigenschaften, Empfehlungen)EUR/GBP: Währungspaar (Eigenschaften, Empfehlungen)13:45 USA. Indizes (von S&P Global) Geschäftsaktivitäten (PMI): im verarbeitenden Gewerbe, zusammengesetzt und im Dienstleistungssektor der Wirtschaft (vorläufige Veröffentlichung)
In dem monatlichen Bericht von S&P Global werden neben anderen Daten der Composite Purchasing Managers' Index (PMI) und die PMI-Indizes im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor der US-Wirtschaft veröffentlicht. Diese gelten als wichtige Indikatoren für den Zustand dieser Sektoren und der US-Wirtschaft insgesamt. Ein Wert über 50 wird als positiv betrachtet und stärkt den US-Dollar, während ein Wert unter 50 als negativ für den US-Dollar angesehen wird. Werte über 50 deuten auf eine Beschleunigung der wirtschaftlichen Aktivität hin, was sich positiv auf die Wechselkurse der nationalen Währung auswirken kann. Wenn der Wert unter der Prognose liegt und insbesondere unter 50, könnte der Dollar kurzfristig deutlich geschwächt werden.
Die vorherigen Werte des PMI-Indikators waren:
im verarbeitenden Gewerbe: 46,3, 48,4, 50,2, 47,3, 46,9, 46,2, 47,7, 50,4, 52,0, 51,5,im Dienstleistungssektor: 54,4, 54,9, 53,6, 50,6, 46,8, 44,7, 46,2, 47,8, 49,3, 43,7, 47,3, 52,7, 53,4, 55,6.im Composite-Index: 53,2, 54,3, 53,4, 52,3, 50,1, 46,8 (im Januar 2023).Der Einflussfaktor auf die Märkte dieses S&P Global-Berichts (vorläufige Version) ist hoch. Dennoch ist er geringer als der entsprechende Bericht des ISM (Institut für Supply-Management).
Dienstag, 25. Juli
08:00 Eurozone: Untersuchung der Kreditvergabe im Bankensektor
Dieser Prozess hat zum Ziel, der EZB umfassendere Informationen über den aktuellen Zustand des Finanzsystems und die Kreditbedingungen für Unternehmen in der Eurozone zur Verfügung zu stellen.
Basierend auf dieser Untersuchung treffen die Entscheidungsträger der EZB Entscheidungen über die Parameter der Kredit- und Geldpolitik. Daher kann dieser Bericht bei seiner Veröffentlichung zu einer erhöhten Volatilität bei den Eurokursen und auf dem europäischen Aktienmarkt führen, wenn unerwartete Schlussfolgerungen zu den Kreditbedingungen für Unternehmen und Haushalte in der Eurozone enthalten sind.
13:00 USA. Immobilienpreisindizes
Der Index wird von Standard and Poor's veröffentlicht und spiegelt die Veränderung der Kosten für Wohnimmobilien in 20 Regionen der USA wider. Da der Immobilienmarkt einen wichtigen Teil der amerikanischen Wirtschaft darstellt und die Immobilienpreise eng mit der Inflationsrate verbunden sind, können diese Daten zu einer Zunahme der Volatilität des US-Dollar-Wechselkurses führen. Ein Anstieg der Werte wird erwartet, was sich positiv auf den Dollarkurs auswirken sollte.
Vorherige Werte: -1,7%, -1,1%, +0,4%, +2,6%, +4,6%, +6,8%, +8,6%, +10,4%, +13,0%, +16,0%, +18,7%, +20,5%, +21,3%.
Der Einfluss auf die Märkte ist durchschnittlich.
14:00 Uhr, USA. Index "Verbrauchervertrauen"
Der Bericht des Conference Board über die Ergebnisse einer Umfrage von etwa 3.000 US-amerikanischen Haushalten, bei der den Befragten gebeten wird, die aktuellen und zukünftigen wirtschaftlichen Bedingungen sowie die allgemeine wirtschaftliche Situation in den USA zu bewerten. Das Vertrauen der amerikanischen Verbraucher in die wirtschaftliche Entwicklung des Landes und in ihre eigene wirtschaftliche Lage ist ein führender Indikator für den privaten Konsum, der einen Großteil der gesamtwirtschaftlichen Aktivität ausmacht. Ein hoher Verbrauchervertrauensindex deutet auf ein Wirtschaftswachstum hin, während ein niedriger auf eine Stagnation hindeutet. Die früheren Werte für den Indikator betrugen 109,7, 102,3, 101,3, 104,2. Ein Anstieg des Index stärkt den USD, während ein Rückgang den Dollar schwächt.
Prognose für Juli: 112,1.
Einflussniveau auf die Märkte - von durchschnittlicher bis hoher Bedeutung.
Mittwoch, 26. Juli
01:30 Australien. Verbraucherpreisindex (2. Quartal). RBA-Kerninflationsindex nach der Methode des gekürzten Durchschnitts (2. Quartal)
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisänderungen in einem bestimmten Waren- und Dienstleistungskorb über einen bestimmten Zeitraum und ist ein wichtiger Indikator zur Beurteilung der Inflation und der Veränderungen in den Verbrauchervorlieben. Die Einschätzung des Inflationsniveaus ist für die Zentralbank von großer Bedeutung, um die Parameter für die aktuelle Kredit- und Geldpolitik festzulegen. Ein Wert unter der Prognose/dem vorherigen Wert kann eine Abschwächung des Australischen Dollars (AUD) auslösen, da eine niedrige Inflation die RBA dazu veranlassen würde, eine lockere Geldpolitik beizubehalten. Umgekehrt wird ein Anstieg der Inflation und ein hoher Inflationsstand den Druck auf die RBA erhöhen, ihre Geld- und Kreditpolitik zu straffen, was unter normalen wirtschaftlichen Bedingungen als positiver Faktor für die nationale Währung bewertet wird.
Vorherige Werte des Indikators: +1,4% (+7,0% im Jahresvergleich) im 1. Quartal 2023, +1,9% (+7,8% im Jahresvergleich) im 4. Quartal 2022, +1,8% (+7,3% im Jahresvergleich) im 3. Quartal, +1,8% (+6,1% im Jahresvergleich) im 2. Quartal 2022, +2,1% (+5,1% im Jahresvergleich) im 1. Quartal 2022, +1,3% (+3,5% im Jahresvergleich) im 4. Quartal, +0,8% (+3,0% im Jahresvergleich) im 3. Quartal, +0,8% (+3,8% im Jahresvergleich) im 2. Quartal, +0,6% (+1,1% im Jahresvergleich) im 1. Quartal 2021.
Prognose für das 2. Quartal 2023: +1,0% (+6,2% im Jahresvergleich).
Einflussniveau auf die Märkte - hoch.
Basisinflationsindex der RBA, gemessen durch das beschnittene Mittel (für das 1. Quartal), wird von der RBA und dem Australischen Statistikbüro veröffentlicht. Er spiegelt die Dynamik der Einzelhandelspreise für Waren und Dienstleistungen wider, die in den Verbraucherkorb einfließen. Die Methode des einfachen beschnittenen Mittels berücksichtigt den gewichteten Durchschnitt der zentralen 70% der Indexkomponenten. Frühere Indexwerte: +1,2% (+6,6% im Jahresvergleich) im 1. Quartal 2023, +1,7% (+6,9% im Jahresvergleich) im 4. Quartal 2022, +1,8% (+6,1% im Jahresvergleich) im 3. Quartal, +1,5% (+4,9% im Jahresvergleich) im 2. Quartal 2022, +1,4% (+3,7% im Jahresvergleich) im 1. Quartal 2022, +1,0% (+2,6% im Jahresvergleich) im 4. Quartal, +0,7% (+2,1% im Jahresvergleich) im 3. Quartal, +0,5% (+1,6% im Jahresvergleich) im 2. Quartal, +0,3% (+1,1% im Jahresvergleich) im 1. Quartal 2021.
Prognose für das 2. Quartal 2023: +1,1% (+6,0% im Jahresvergleich).
Einfluss auf die Märkte - hoch.
*) siehe auch
AUD/NZD: Währungspaar (Merkmale, Empfehlungen)AUD/USD: Währungspaar (Merkmale, Empfehlungen)18:00 Uhr USA. Entscheidung der Federal Reserve über den Zinssatz. Kommentar der Federal Reserve zur Kredit- und Geldpolitik
Der Zinssatz ist ein entscheidender Faktor bei der Bewertung des Wertes einer Währung. Andere wirtschaftliche Indikatoren werden von Investoren in der Regel nur betrachtet, um Vorhersagen über zukünftige Zinssatzänderungen zu treffen.
Es wird erwartet, dass die Federal Reserve den Zinssatz um 0,25% auf 5,50% erhöhen wird und dann eine abwartende Haltung einnehmen wird, um später in diesem Jahr den umgekehrten Prozess einzuleiten.
In der begleitenden Erklärung werden die Führungskräfte der Federal Reserve die getroffene Entscheidung erläutern und möglicherweise über weitere Pläne informieren.
Käufer des Dollars erwarten, dass die US-Zentralbank ihre Zyklen der strafferen Geldpolitik fortsetzt. Was jedoch nach diesem Treffen der Federal Reserve passieren wird, ist noch nicht ganz klar.
Während der Veröffentlichung der Entscheidung der Federal Reserve steigt die Volatilität auf dem Markt in der Regel stark an, vor allem an der amerikanischen Börse und den Dollarkursen.
Kommentare von Powell können sich sowohl kurzfristig als auch langfristig auf den USD-Handel auswirken. Eine "hawkishere" Position in Bezug auf die Geldpolitik der Federal Reserve wird als positiv angesehen und stärkt den US-Dollar, während eine vorsichtigere Haltung als negativ für den USD bewertet wird. Investoren möchten von Powell seine Meinung zu den weiteren Plänen der Federal Reserve für dieses Jahr hören.
Der Einfluss auf die Märkte ist hoch.
*) siehe auch:
Instrumente der fundamentalen Analyse. Die geldpolitische Lage der Zentralbank18:30 USA. Pressekonferenz des FOMC (Offenmarktausschusses der Federal Reserve)
Die Pressekonferenz des Offenmarktausschusses wird von der Federal Reserve genutzt, um mit den Investoren über die Geld- und Kreditpolitik zu kommunizieren. Dabei werden die Faktoren erörtert, die die jüngsten Zinsentscheidungen beeinflusst haben, und es werden Kommentare zu den wirtschaftlichen Bedingungen abgegeben, die zu dieser Entscheidung geführt haben. Die FOMC-Pressekonferenz dauert etwa eine Stunde und besteht aus zwei Teilen. Im ersten Teil wird die Erklärung verlesen, danach folgt eine Reihe von Fragen von eingeladenen Pressevertretern und Antworten des Federal Reserve-Managements. Fast immer geht die Pressekonferenz der Federal Reserve (nach der Sitzung zur Geldpolitik) mit einer Zunahme der Volatilität auf den Märkten einher, insbesondere bei den Kursen des Dollars und den Instrumenten des US-Aktienmarktes.
Der Einfluss auf die Märkte ist hoch.
Donnerstag, 27. Juli
12:15 Eurozone. EZB-Entscheidung über Leitzinsen (Haupt- und Einlagezins). EZB-Erklärung zur Geldpolitik
Die Folgen des Brexit und der Coronavirus-Pandemie, aufgrund derer europäische Länder strenge Quarantänemaßnahmen eingeführt haben, die sich negativ auf die wirtschaftliche Aktivität auswirkten, Handelskonflikte und Faktoren politischer Instabilität in Europa sind die Hauptbedrohungen für die europäische Wirtschaft. Ein neuer Faktor der Instabilität in Europa ist der militärische Konflikt in der Ukraine, wo Russland eine spezielle Militäroperation durchführt. Nach den Berechnungen von EZB-Ökonomen könnte dieser militärische Konflikt das BIP der Eurozone um 0,3% bis 0,4% verringern, und im schlimmsten Szenario könnte das BIP um fast 1% sinken. Einige Ökonomen sind jedoch der Meinung, dass dies bescheidene Prognosen sind. Die Situation könnte deutlich ernster sein.
Inmitten des russisch-ukrainischen militärischen Konflikts, der zu einem starken Anstieg der Energie- und Nahrungsmittelpreise geführt hat, hat sich die Inflation in Europa deutlich beschleunigt. Ökonomen erwarten einen weiteren Anstieg in den kommenden Monaten, da die Energiepreise weiter steigen und die Europäische Union neue Beschränkungen für die russische Wirtschaft einführt. Der Verbraucherpreisindex (CPI) für die Eurozone stieg im Mai 2022 um +8,1% (im Jahresvergleich), was über der Prognose von +7,7% und dem vorherigen Wert von +7,4% lag.
Im Juni beschleunigte sich der Anstieg der Verbraucherpreise auf +8,6% (im Jahresvergleich), im September auf +9,9% und im Oktober auf 10,7%.
Im Jahr 2022 beschleunigte sich die Inflation in der Eurozone und erreichte Rekordhöhen, was die Entscheidungsträger der EZB veranlasste, Maßnahmen zur Eindämmung zu beschleunigen. Obwohl sich Ende des letzten Jahres ein Trend zur Verlangsamung der Inflation abzeichnete, bleibt sie immer noch unannehmbar hoch für die EZB mit ihrem Ziel von 2% (aktuell im Juli 2023 liegt die jährliche Verbraucherinflation in der Eurozone bei 5,5%).
Die Ausrichtung der EU-Außenwirtschaftspolitik, einschließlich des Verzichts auf russische Energieträger, in Kombination mit hoher Inflation und Lieferkettenproblemen, wird nach Ansicht von Ökonomen eine Rezession in der Eurozone auslösen. Die EZB befindet sich nun in einer schwierigen Lage: Die Inflation eindämmen, ohne die Erholung der europäischen Wirtschaft zu beeinträchtigen.
Und dennoch, nach Meinung der Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, könnte die Zentralbank den Leitzins erneut erhöhen, um das Risiko einer rekordhohen Inflation zu verringern und die wachsenden Bedenken hinsichtlich der Schwäche des Euro abzuschwächen. Es wird erwartet, dass der Leitzins und der EZB-Einlagensatz für Geschäftsbanken nach dieser Sitzung um 0,25% (auf 4,25% bzw. 3,75%) erhöht werden.
Es gibt jedoch auch andere Prognosen, sowohl in die eine als auch in die andere Richtung, beispielsweise dass die Zinssätze um 0,50% oder 0,75% erhöht werden.
Es ist auch notwendig, auf zukünftige Sitzungen der EZB vorbereitet zu sein, in denen ein weiterer Anstieg der Zinssätze möglich ist. Möglicherweise wird dies auch in den begleitenden Erklärungen der EZB-Führungskräfte erwähnt werden.
Der Einfluss auf die Märkte ist hoch.
*) siehe auch:
EUR/USD: Währungspaar (Eigenschaften, Empfehlungen)EUR/CHF: Währungspaar (Eigenschaften, Empfehlungen)EUR/JPY: Währungspaar (Eigenschaften, Empfehlungen)EUR/GBP: Währungspaar (Eigenschaften, Empfehlungen)Fundamentalanalyse-Instrumente. Geldpolitik der Zentralbank12:30 USA. Aufträge für langlebige Güter. Aufträge für Investitionsgüter (ohne Verteidigung). BIP für das 2. Quartal (vorläufige Schätzung). Hauptindex für persönlichen Konsum (Preisindex PCE). Arbeitslosenunterstützungsanträge