Die Inflation verlangsamt sich. Aber es stellt sich heraus, dass dies nicht nur in den USA der Fall ist. Wie aus den gestrigen Berichten der nationalen Statistikbehörden hervorgeht, haben sich die Jahresinflationsraten im Juni sowohl in Kanada als auch in Neuseeland verlangsamt und liegen auch unter den Prognosewerten.
So sank laut Statistikamt Kanadas der Hauptindikator für den Verbraucherpreisindex (CPI) im Juni auf 2,8% (auf Jahresbasis), was unter der Prognose von 3,0% und dem früheren Wert von 3,4% liegt, während der Kern-CPI auf 3,2% gesunken ist (gegenüber der Prognose von 3,5% und dem früheren Wert von 3,7%).
Dies hat den CAD unter Druck gesetzt, aber anscheinend nur kurzfristig, da die Bank of Canada in ihrer Sitzung letzte Woche zur Straffung der Geldpolitik zurückkehrte und den Zinssatz erhöhte. Sie äußerte auch die Möglichkeit weiterer Schritte in diese Richtung. Gleichzeitig sagte Bankchef Macklem voraus, dass die Inflation voraussichtlich auf etwa 3% sinken und für einige Zeit auf diesem Niveau stabil bleiben werde. Wie wir aus den gestrigen Daten sehen können, entwickeln sich die Ereignisse rund um die Inflationsrate in Kanada genau nach dieser Annahme.
Die am gestrigen Tag um 22:45 (GMT) veröffentlichten neuseeländischen Verbraucherpreisindizes deuten ebenfalls auf eine Verlangsamung der Inflation im Land hin. Im zweiten Quartal sank der neuseeländische CPI auf 1,1% (6,0% auf Jahresbasis), was zwar stärker war als erwartet (1,0% und 5,9% entsprechend), aber dennoch unter den vorherigen Werten lag: +1,2% (+6,7% auf Jahresbasis) im ersten Quartal 2023, +1,4% (+7,2% auf Jahresbasis) im vierten Quartal 2022, +2,2% (+7,2% auf Jahresbasis) im dritten Quartal, +1,7% (+7,3% auf Jahresbasis) im zweiten Quartal 2022.
Heute wird Eurostat um 09:00 (GMT) seinen Bericht mit der endgültigen Einschätzung veröffentlichen (weitere Informationen unter Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 17.07.2023 bis 23.07.2023).
Vorherige Werte des CPI-Indikators (auf Jahresbasis): +6,1%, +7,0%, +8,5%, +8,6%, +9,2%, +10,1%, +10,6% (im Oktober 2022). Vorherige Werte des Kern-CPI-Indikators (auf Jahresbasis): +5,3%, +5,6%, +5,6%, +5,3%, +5,2%, +5,0%, +5,0% (im Oktober 2022). Die Prognose für Juni liegt bei +5,5% und +5,4% (vorläufige Schätzung betrug +5,3% und +5,4% bei einer Prognose von +5,6% und +5,5%).
Dies ist die zweite und endgültige Schätzung. Die Marktreaktion auf ihre Veröffentlichung wird wahrscheinlich geringfügig sein. Wenn die Daten jedoch schwächer als die erste Schätzung ausfallen, ist auch eine Abwärtskorrektur für den Euro wahrscheinlich (über die Dynamik des Euros und des Währungspaares EUR/USD haben wir in unserem kürzlichen Bericht "EUR/USD: v.s. der Dollar" diskutiert).
Heute gab es bereits einen Bericht über die Inflation von der britischen Statistikbehörde.
Laut einem Bericht des Nationalen Statistikamtes, der um 06:00 Uhr (GMT) veröffentlicht wurde, ist die jährliche Inflation in Großbritannien im Juni auf 7,9% gesunken (stärker als die Prognose von 8,2% und deutlich niedriger als der Wert vom Mai mit 8,7%). Der Kern-CPI (ohne Berücksichtigung von Nahrungsmitteln und Energiepreisen) ist im Juni von 7,1% im Mai auf 6,9% gesunken, der Produzentenpreisindex (PPI) ist im Jahresvergleich von +0,4% im Mai auf -3,1% gefallen und beträgt nun -2,7%.
Als Reaktion auf diese Daten erklärte der britische Finanzminister Jeremy Hunt: "Wir können den Kampf gegen die Inflation gewinnen", "aber es liegt noch ein langer Weg vor uns".
Nichtsdestotrotz stellen Ökonomen fest, dass die Bank of England in einer deutlich schlechteren Situation ist als die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank. Ein kürzlich veröffentlichter Bericht über die britische Wirtschaftslage letzte Woche deutet auf eine drohende kurzfristige Rezession hin: Das BIP des Landes ist im Mai um -0,1% gesunken (nach einem Wachstum von +0,2% im Vormonat) und im Jahresvergleich um -0,4% gesunken (im Vergleich zu einem Wachstum von +0,5% im letzten Monat). Gleichzeitig ist die Industrieproduktion um -0,6% gesunken (gegenüber -0,2% im April).
Zudem wies der Bericht über den britischen Arbeitsmarkt, der ebenfalls letzte Woche veröffentlicht wurde, auf einen Anstieg der Arbeitslosenquote (für die 3 Berichtsmonate bis Mai) von 3,8% auf 4,0% hin, sowie auf einen Anstieg der Arbeitslosenunterstützungsanträge im Juni um +25,7 Tausend (nach einem Rückgang um -22,5 Tausend im Vormonat).
Nach Veröffentlichung aller oben genannten Makrodaten stellen sich die Ökonomen nun die Frage, ob die Bank of England in ihrer Sitzung im August eine weitere Zinserhöhung vornehmen wird.
Möglicherweise ja, vor dem Hintergrund des immer noch recht hohen Inflationsniveaus. Trotz des Rückgangs liegt die Inflation in Großbritannien mehrere Male über dem Zielwert der Zentralbank von 2% und auf einem Niveau, das es seit 40 Jahren nicht mehr gegeben hat.
Nach der Junisitzung erhöhte die Bank von England überraschend ihren Leitzins um 0,50% auf 5,00%. Dies war bereits die dreizehnte Erhöhung in Folge seit Beginn des aktuellen Straffungszyklus im Dezember 2021 von einem absoluten Tiefstand von 0,10% für die Bank von England zu diesem Zeitpunkt.
Derzeit liegt der Zinssatz von 5,00% auf dem höchsten Stand der letzten 15 Jahre (seit April 2008).
Viele Ökonomen sind der Meinung, dass die Bank von England ihren Zinssatz auf 5,50% oder sogar 6,00% erhöhen könnte, wenn die Inflation auf dem aktuellen Niveau bleibt.
Aber wenn die Inflation wie die heute vorgelegten Daten zeigen weiterhin zurückgeht, kann die Bank of England angesichts der negativen Auswirkungen des hohen Zinssatzes auf die Wirtschaft möglicherweise von einem solchen Schritt absehen.
Dies bedeutet, dass dem Pfund Raum für eine erhebliche Abschwächung bleibt, einschließlich gegenüber dem Euro, wenn man die hawkishen Rhetorik der EZB-Vertreter in Bezug auf die Parameter der Geldpolitik der Bank berücksichtigt. Mit anderen Worten, bietet das Währungspaar EUR/GBP eine Chance für eine Wiederaufnahme des langfristigen Bullenmarkttrends (siehe Details zum Handel mit dem Währungspaar EUR/GBP in EUR/GBP: Währungspaar (Merkmale, Empfehlungen)).
Und wie wir sehen, hat das Paar heute nach der Veröffentlichung britischer Inflationsindikatoren einen deutlichen Anstieg verzeichnet und ist dem wichtigen Widerstandsniveau von 0,8682 nahe gekommen, nachdem es gestern das entscheidende langfristige Widerstandsniveau von 0,8655 durchbrochen hat. Ein Anstieg in den Bereich über 0,8682 würde bedeuten, dass EUR/GBP in den Bereich des langfristigen Bullenmarkts vordringt (weitere Einzelheiten und ein alternativer Szenario finden Sie in EUR/GBP: Dynamikszenarien am 19.07.2023).
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