Wenn die US-Notenbank (Fed) sich darauf vorbereitet, ihre letzte Kugel aus der Pistole zu schießen, sollte eine Goldrallye nicht überraschen. Die Nähe zum Ende des Straffungszyklus der Geldpolitik schafft einen günstigen Hintergrund für "Bullen" bei XAU/USD. In solchen Zeiten sinkt die Rendite von Staatsanleihen und der US-Dollar schwächt sich ab. Dieses Zusammenspiel auf den Schulden- und Devisenmärkten führt zu einem erneuten Interesse der Investoren an dem Kauf von ETFs, die auf Edelmetalle ausgerichtet sind, und zu Preissteigerungen.
Investoren neigen immer mehr dazu zu glauben, dass die lang ersehnte Rezession seit Jahrzehnten nicht eintreten wird. Sollte es zu einem wirtschaftlichen Abschwung in den USA kommen, wird er mild und von kurzer Dauer sein. Dies schafft eine Grundlage für eine Nachfragesteigerung nach Rohstoffanlagen, einschließlich Gold und Silber. Gleichzeitig wird die Erhöhung des Federal Funds Rate um 525 Basispunkte bald spürbar sein. Die makroökonomische Statistik für die Vereinigten Staaten wird sich verschlechtern und Diskussionen über Zinserhöhungen werden vom Markt vollständig verschwinden. Bereits jetzt glauben nur 19 von 106 Reuters-Experten an die Prognose des FOMC für Juni, wonach der Satz auf 5,75% erhöht wird.
Den "Hawks" folgen die "Doves" und Diskussionen über eine lockere Geldpolitik. Der monetäre Anreiz der Federal Reserve ist ein gutes Zeichen für XAU/USD, da der Liquiditätszufluss die invest nachfrage nach Gold verstärken wird. Es ist nicht überraschend, dass nach 19 Tagen Abfluss aus ETFs wieder Kapital in spezialisierte Börsenfonds strömt. Dies stärkt das Vertrauen in das Edelmetall.
Kapitalflussdynamik in ETFs
Allerdings denke ich nicht, dass es für ihn einfach sein wird. Das Wachstum der grundlegenden Einzelhandelsumsätze um 0,6% M/M im Juni deutet auf die Stabilität der amerikanischen Wirtschaft hin. Vor diesem Hintergrund scheint der Rückgang des USD-Index nach Veröffentlichung der Daten zur Inflation in den USA übertrieben zu sein. Gold ist ein Anti-Dollar. Wenn der "Amerikaner" Zähne zeigt, wird XAU/USD gezwungen sein, einen Schritt zurückzugehen.
Ja, die Aussage von Klaas Knot, dass eine Zinserhöhung der EZB im September nicht garantiert ist, hat nicht nur die Rendite europäischer, sondern auch weltweiter Anleihen verringert und Edelmetalle unterstützt. Jedoch hat die Äußerung des niederländischen Zentralbankchefs den Euro geschwächt. Das heißt, sie hat dem USD-Index Auftrieb gegeben. Keine gute Nachricht für XAU/USD.
Auf mittelfristige Sicht scheinen die Aussichten für Gold "bullish" zu sein, aber es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Konsolidierung und eines Rückzugs in naher Zukunft. Vor allem werden die Investoren abwarten und die Entscheidungen der US-amerikanischen Fed und der Europäischen Zentralbank (EZB) zur Zinssatzpolitik in der Woche bis zum 28. Juli abwarten möchten.
Die Kombination aus den Umkehrmustern 1-2-3 und den Wolfe Waves wurde technisch sauber abgearbeitet. Die Preise für das Edelmetall haben sich dem Ziel von 1.990 US-Dollar pro Unze nach dem letzten grafischen Modell angenähert. Gewinnbringende Long-Positionen, die bei einem Durchbruch von 1.943 US-Dollar eingegangen wurden, bieten die Möglichkeit, bei einem Rückzug weiter aufzustocken. Insgesamt kontrollieren derzeit die "Bullen" die Situation am Markt, solange Gold über der oberen Grenze des Bandes fairer Preise von 1.904 bis 1.954 US-Dollar pro Unze bleibt. Daher sollte der Fokus weiterhin auf dem Kauf liegen.