Analyse der Handelswoche vom 10. bis 14. Juli für das Währungspaar EUR/USD. COT-Bericht. Die Euro-Währung macht einen Sprung nach oben und beendet die Konsolidierung.

Das Währungspaar EUR/USD hat in dieser Woche einen Anstieg von "nur" 250 Punkten gezeigt. Auf den ersten Blick mag das nicht so viel erscheinen, aber tatsächlich ist das Paar die ganze Woche über fast jeden Tag gestiegen. Aber das Erstaunliche ist etwas anderes. Das Paar befand sich sechs Monate lang in einer Konsolidierungszone von 1,05-1,11 $. Es wäre vernünftig anzunehmen, dass es aus diesem Bereich herauskommen würde, wenn sich das fundamentale Umfeld drastisch ändert, nach einem globalen Ereignis. Aber anstatt dessen begann das Paar einfach am Montag zu steigen und stieg die ganze Woche über.

In dieser Woche gab es keine aufsehenerregenden Auftritte von Jerome Powell oder Christine Lagarde, keine aufsehenerregenden Aussagen von anderen Vertretern der Federal Reserve oder der Europäischen Zentralbank. Tatsächlich gab es nur einen wichtigen Bericht über die Inflation in den USA. Dieser wurde jedoch erst am Mittwoch in der zweiten Hälfte des Tages veröffentlicht, während der Dollar bereits am Montag zu fallen begann und auch am Donnerstag weiterhin ruhig fiel. Theoretisch könnte der Markt während dieser Zeit auf den starken Inflationsbericht reagieren. Es sei daran erinnert, dass je stärker und schneller die Inflation abnimmt, desto wahrscheinlicher ist es, dass die Fed ihre Geldpolitik nicht weiter verschärfen wird. Der Markt jedoch sah wie immer den negativen Aspekt für den Dollar und ignorierte das Positive.

Erinnern wir uns daran, dass es überhaupt keine 1-2 Zinserhöhungen von der Federal Reserve geben sollte. Vor ein paar Monaten war der Markt überzeugt davon, dass die Straffung im Mai die letzte sein würde. Erst nach Powells Rede vor dem Kongress wurde klar, dass die Federal Reserve bereit ist, den Leitzins ein- oder zweimal weiter anzuheben. Daher gab es zuerst eine Verstärkung der "falkenhaften" Erwartungen und dann eine Abschwächung. Allerdings ist der Dollar nach der Abschwächung nicht gestiegen, sondern gefallen.

Die Inflation im Juni ist um 0,1% auf 3% gesunken, was nur geringfügig unter den Prognosen lag. Bedeutet das, dass der Markt am Mittwoch und Donnerstag eine Abweichung von 0,1% ausgeglichen hat? Sind vier Tage nicht zu viel Zeit für die Verarbeitung eines einzigen Berichts? Wir sind der Meinung, dass der Markt gerade in eine neue "Bullen" -Phase übergegangen ist und die fundamentalen Hintergründe hier kaum eine Rolle spielen.

Am Freitag wurde der neue COT-Bericht vom 11. Juli veröffentlicht. In den letzten 10 Monaten haben sich die COT-Berichte vollständig auf den Markt ausgewirkt. Wie auf der obigen Grafik deutlich zu erkennen ist, begann die Nettolongposition der großen Trader (zweiter Indikator) im September 2022 zu steigen und gleichzeitig begann auch die europäische Währung zu wachsen. In den letzten 5 Monaten ist die Nettolongposition nicht weiter gestiegen, aber der Euro bleibt weiterhin sehr hoch. Derzeit ist die Nettolongposition der Non-Commercial-Trader "bullish" und bleibt stark, während der Euro im Vergleich zum Dollar weiterhin teurer wird.

Wir haben bereits den Händlern darauf hingewiesen, dass ein recht hoher Wert für die "Nettoposition" das Ende eines Aufwärtstrends bedeuten kann. Der erste Indikator signalisiert dies, wenn sich die roten und grünen Linien stark voneinander entfernen, was oft dem Ende des Trends vorausgeht. In der letzten Berichtswoche stieg die Anzahl der Kaufverträge der Gruppe "Non-Commercial" um 3,0 Tausend, während die Anzahl der Shorts um 5,7 Tausend zunahm. Entsprechend verringerte sich die Nettoposition um 2,7 Tausend Verträge. Die Nettoposition sinkt, der Euro steigt, hier gibt es sogar eine Unlogik. Die Anzahl der KAUF-Verträge ist um 140 Tausend höher als die Anzahl der VERKAUF-Verträge bei den nicht kommerziellen Händlern, und dies ist eine sehr große Lücke, fast eine dreifache Differenz. Im Grunde ist es jetzt auch ohne den COT-Bericht offensichtlich, dass die europäische Währung sinken sollte, aber der Markt zögert immer noch mit dem Verkauf.

In dieser Woche gab es kaum wichtige Ereignisse in der Europäischen Union. Die Wirtschaftserwartungsindizes des ZEW-Instituts, die Industrieproduktion, die Rede von Philip Lane - all das. Alle drei Berichte waren schwächer als erwartet, hatten aber keinen Einfluss auf das Wachstum der Euro-Währung. Philip Lanes Rede war äußerst unspektakulär. Es gab einfach keine Unterstützungsfaktoren für den Euro seitens der Europäischen Union. Erneut müssen wir über einen einzigen Inflationsbericht aus den USA sprechen, aber es fällt uns schwer zu glauben, dass der Markt 4 Tage lang nur darauf reagiert hat.

Zum Beginn der Woche konnte man nur am Mittwoch starke Kursbewegungen erwarten. Der makroökonomische Hintergrund war schwach, aber gerade in dieser Zeit zeigte der Euro die wohl stärkste Rallye der letzten 6 Monate. Wir haben bereits mehrmals auf die gewisse Inkohärenz bei den Bewegungen des Währungspaares hingewiesen, aber jetzt erreicht sie ihren Höhepunkt.

1) Im 24-Stunden-Zeitrahmen hat das Paar den auf Pause stehenden Aufwärtstrend, der sechs Monate lang pausierte, plötzlich und unerwartet wieder aufgenommen. Das Paar hat die 50,0% Fibonacci-Marke bei 1,0940 überschritten und die Möglichkeit erhalten, bis zur 61,8% Fibonacci-Marke bei 1,1270 weiter zu wachsen. Daher sind derzeit Käufe relevanter, und was die fundamentalen Gründe für eine solche Bewegung betrifft - beurteilen Sie selbst, wir glauben, dass sie nicht vorhanden sind. Die Euro-Währung ist bereits um mehr als 1700 Punkte in weniger als einem Jahr gestiegen, während die Fed ihren Zinssatz stärker und schneller erhöht als die EZB.

2) Was den Verkauf des Euro/Dollar-Paares betrifft, können diese im 24-Stunden-Zeitrahmen nach dem Überschreiten der Kijun-Sen-Linie eröffnet werden. Der Euro ist überkauft, daher ist ein Rückgang wahrscheinlicher, aber der Markt bildet weiterhin einen impulsiven Aufwärtstrend aus. Fundamentaldaten und Makroökonomie sind derzeit sekundär.

Preisniveaus von Unterstützung und Widerstand (resistance/support), Fibonacci-Ebenen - Ebenen, die Ziele beim Eröffnen von Käufen oder Verkäufen sind. In ihrer Nähe können Take-Profit-Ebenen platziert werden.

Indikatoren Ichimoku (Standard-Einstellungen), Bollinger-Bänder (Standard-Einstellungen), MACD (5, 34, 5).

Indikator 1 auf COT-Diagrammen - Größe der Nettopenition jeder Trader-Kategorie.

Indikator 2 auf COT-Diagrammen - Größe der Nettopenition für die Gruppe "Non-commercial".