Wenn ein breites Spektrum von Vermögenswerten ein schnelles Rallye erfährt, während das Ende des monetären Straffungszyklus der Federal Reserve näher rückt, ist die Weigerung des Bitcoins zu wachsen ein besorgniserregendes Zeichen. Investoren kaufen alles, was sie gegen den US-Dollar bekommen können. Aber die Kryptowährung möchte ihre Flügel nicht ausbreiten, nicht einmal unter solch günstigen Bedingungen. Warum? Und wird dies zu einem Rückgang von BTC/USD führen?
Die Verlangsamung der Verbraucherpreise in den USA auf 3%, dem niedrigsten Stand seit zwei Jahren, hat den S&P 500 auf 15-Monats-Höchststände steigen lassen und gleichzeitig den USD-Index auf ein 15-Monats-Tief gedrückt. Der Markt rechnet ernsthaft damit, dass die Zinserhöhung im Juli die letzte in diesem Zyklus sein wird, und hofft auf eine sanfte Landung der amerikanischen Wirtschaft. Aber nur eines ist offensichtlich - ihr Wachstumstempo wird sich verlangsamen.
Gemäß der Theorie des Dollarlächelns ist dies die schlechteste Zeit für den USD-Index. Vermögenswerte, die in US-Dollar gehandelt werden, profitieren davon. Investoren kaufen Aktien und Anleihen wie heiße Kuchen, während Öl und Gold steigen. Bitcoin ist jedoch nicht in Eile, dies zu tun. Seine Korrelation mit den US-Aktienindizes nimmt weiter ab. Ist Kryptowährung also nicht mehr ein riskanter Vermögenswert?
Dynamik der Korrelation zwischen Bitcoin und Nasdaq
Die Unfähigkeit von BTC/USD, angesichts der verbesserten Risikobereitschaft weltweit anzusteigen, lässt den Prognosen von Standard Chartered über einen Anstieg auf 120.000 bis Ende 2024 skeptisch gegenüberstehen. Angeblich verkaufen Minenarbeiter derzeit 100% ihrer Token, aber mit dem Anstieg ihres Preises wird ihr Anteil auf 20% sinken. Die Angebotsreduzierung wird eine neue Phase des Kryptowährungswerts auslösen. Interessanterweise hatte das Unternehmen im April eine Prognose von 100.000 abgegeben.
Tatsächlich ist die Unfähigkeit von Bitcoin, von einem günstigen Umfeld für riskante Vermögenswerte zu profitieren, darauf zurückzuführen, dass große Investoren Angst vor Druck von Regulierungsbehörden haben. Laut einer Reuters-Umfrage ist der Anteil der Hedgefonds, die in Kryptowährungen investieren, von 37% im Jahr 2022 auf 29% im Jahr 2023 gesunken. Ein Viertel von denen, die noch Geld in digitale Assets investieren, geben an, dass sie bereit sind, sie zurückzuziehen, wenn die Regulierung noch weiter verschärft wird.
Dynamik des Bitcoins und des Anteils der von Minenarbeitern auf den Markt geworfenen Vermögenswerte
Auf diese Weise verhält sich Bitcoin weiterhin seltsam. Er wächst, wenn andere riskante Vermögenswerte fallen, und kann keinen Nutzen aus der Verlangsamung der Inflation in den USA ziehen. Meiner Meinung nach hat die aggressive Regulierung durch die Securities and Exchange Commission und das nachlassende Interesse der großen Investoren an Kryptowährungen ihren Einfluss auf die Dynamik von BTC/USD.
Die Genehmigung der SEC zur Schaffung eines ETFs mit Kryptowährungen als Basis-Spot-Asset könnte dem Bitcoin-Rallye neuen Auftrieb geben. Es ist jedoch unbekannt, wann genau dieses Ereignis eintreten wird.
Technisch gesehen ist die Rückkehr von BTC/USD in den Bereich der kurzfristigen Konsolidierung ein alarmierendes Zeichen für die "Bullen". Dies könnte den "Pump and Dump" -Muster aktivieren. In diesem Fall sollte ein Rückgang der Kurse unter 30.700 und 30.150 als Verkaufsgrundlage betrachtet werden.