Von Beginn des Jahres an hat der Greenback nur um 0,4% abgewertet und stellt damit die Experten vor eine Herausforderung, die eine Abschwächung vorhergesagt haben.
"Der Dollar erhält Rückenwind von der Fed, die beabsichtigt, die Zinsen weiter zu erhöhen", bemerkten die Strategen der Saxo Bank.
In seinen jüngsten Kommentaren bestätigte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, seine Meinung, dass die Zentralbank die Zinserhöhungen wahrscheinlich nicht stoppen wird. Er betonte, dass die offiziellen Prognosen, die auf dieser Sitzung veröffentlicht wurden, auf eine weitere Erhöhung um einen halben Prozentpunkt in diesem Jahr hindeuten.
Da die Fed-Führungskräfte zu verstehen gegeben haben, dass es noch zu früh ist, um das Ende des Zinserhöhungszyklus zu erwarten, während der Beginn eines Zinssenkungszyklus in den USA immer weiter in die Ferne rückt, lässt dies vermuten, dass der Dollar länger stabil bleiben könnte.
Am Donnerstag wertete der Greenback etwa um 0,2% ab, blieb aber über dem Niveau von 103.
Der Dollar stieg gestern auf mehr als drei Wochen Höchststände über 103,50, nachdem US-Wirtschaftsdaten veröffentlicht wurden, die zeigten, dass die Federal Reserve ausreichend Spielraum für weitere Zinserhöhungen hat.
Im Juni stieg die Zahl der Beschäftigten im privaten Sektor laut ADP auf 497 Tausend, was weit über den erwarteten 228 Tausend des Marktes und dem Mai-Wert von 267 Tausend lag.
Die durchschnittliche Zahl der Arbeitslosenversicherungsanträge in den USA über einen Zeitraum von 4 Wochen belief sich auf 253,25 Tausend, was unter dem Konsensprognose von 256,64 Tausend und dem vorherigen Wert von 256,75 Tausend lag.
Zusätzlich stieg der ISM-Geschäftsaktivitätsindex im nicht-produzierenden Sektor im Juni von 50,3 auf 53,9 Punkte, im Vergleich zu erwarteten 51,0 Punkten.
Infolgedessen erreichte die Rendite der zweijährigen US-Treasuries, die normalerweise die kurzfristigen Zinserwartungen widerspiegelt, ein 16-jähriges Hoch und stieg über 5%.
Diese Dynamik wurde durch die Erwartungen verstärkt, dass die Fed weitere Zinserhöhungen vornehmen wird, um die Inflation in Schach zu halten, was den Dollar auf die höchsten Levels seit dem 13. Juni trieb.
In der Zwischenzeit ist das Paar EUR/USD auf das niedrigste Niveau seit dem 15. Juni von etwa 1,0830-1,0840 gefallen.
Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Dallas, Lori Logan, äußerte am Donnerstag ihre große Besorgnis darüber, ob die Inflation in angemessener und rechtzeitiger Weise auf das Zielniveau zurückkehren wird.
Am Vortag erklärte der Präsident der Federal Reserve Bank von New York, John Williams, dass noch viel Arbeit bevorstehe, um Angebot und Nachfrage auszugleichen und die Inflation zu senken.
Er sagte, dass die Entscheidungen der amerikanischen Zentralbank von den Daten abhängen werden, fügte jedoch hinzu, dass die jüngsten Daten die Idee bestätigen, dass die Fed möglicherweise zu einem späteren Zeitpunkt weitere Zinserhöhungen vornehmen muss.
Nach den starken US-Daten hat der Geldmarkt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 92% erhöht, wenn die FOMC am 26. Juli ihre zweitägige Sitzung abschließt.
Die Dollar-Rallye am Donnerstag hat letztendlich an Schwung verloren, was es dem Währungspaar EUR/USD ermöglicht hat, die täglichen Verluste auszugleichen und um etwa 35 Punkte von den Schlussständen von 1,0850 zu steigen.
"US-Staatsanleihen erreichen wichtige Niveaus aufgrund unerwartet starker US-Daten, aber der Dollar findet keine echte Unterstützung. Dies spiegelt möglicherweise die Unwilligkeit des Marktes wider, dem Punktchart der Federal Reserve zu folgen, der zwei Zinserhöhungen vorsieht", bemerkten die Ökonomen der ING.
Der Greenback hat gestern den positiven Impuls ziemlich schnell verloren, da der Anstieg der Rendite der US-Treasuries von einem Anstieg der Rendite der deutschen Pendants begleitet wurde.
Insbesondere stieg der Wert für 2-jährige Bundesanleihen gestern auf den höchsten Stand seit 15 Jahren über 3%, da die Europäische Zentralbank darauf hindeutete, dass eine weitere Zinserhöhung Ende dieses Monats so gut wie beschlossen ist, um gegen die gestiegene Inflation anzukämpfen.
Der Präsident der Deutschen Bundesbank, Joachim Nagel, erklärte am Mittwoch, dass die Zinssätze in der Eurozone weiter steigen sollten, fügte jedoch hinzu, dass es noch zu früh sei, um zu sagen, wie weit.
"Die größten Zentralbanken passen ihre Geldpolitik im Großen und Ganzen an, aber da sie sich alle mehr oder weniger an derselben Stelle befinden, hat der Dollar es nicht leicht", so die Analysten von Jefferies.
Darüber hinaus haben Investoren bemerkt, dass ein Teil der Renditekurve für 2- bis 10-jährige US-Schatzanleihen, der als Indikator für wirtschaftliche Erwartungen betrachtet wird, erneut stark umgekehrt ist und negative 96,90 Basispunkte erreicht hat.
"Der Anleihenmarkt scheint nach wie vor besorgt über die Auswirkungen der restriktiven Geldpolitik in den Vereinigten Staaten auf die Wirtschaft zu sein, und tatsächlich erwarten wir immer noch, dass Amerika später in diesem Jahr in eine Rezession gerät", sagten Analysten der Commonwealth Bank of Australia.
Es ist offensichtlich, dass die amerikanische Wirtschaft an Schwung verliert, jedoch geschieht dies deutlich langsamer als in der Eurozone.
Der Konjunkturindex für die Geschäftstätigkeit in den USA von S&P Global ist im Juni von 54,3 Punkten im Mai auf 53,2 Punkte gesunken, liegt aber immer noch im Wachstumsbereich.
Zum Vergleich: Der Composite Purchasing Managers' Index (PMI) für die Eurozone sank im vergangenen Monat von 50,3 Punkten im Mai auf 49,9 Punkten.
Laut Eurostat blieb der Einzelhandelsumsatz in der Eurozone im Mai gegenüber April unverändert. Im Jahresvergleich ging der Wert um 2,9% zurück.
"Die gemeinsame Währung wird immer noch von der havarierten Zentralbank der Eurozone unterstützt, aber die aktuellen Wirtschaftsdaten zeigen, dass die Wirtschaft des Währungsraums insgesamt an Dynamik verliert. Wir erwarten, dass die gemeinsame Währung an Wert verliert, da sich die Erwartungen an die Geldpolitik in der Eurozone ändern", bemerkten die Strategen der National Bank of Canada.
Am Freitag schwankt der Dollar in der Nähe von 103, während das Währungspaar EUR/USD unterhalb des Niveaus von 1,0900 seitwärts gehandelt wird.
Händler warten auf die Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten für Juni in den USA.
Die Dynamik des Arbeitsmarktes ist wichtig, da sie die Lohnentwicklung bestimmt, die der Hauptfaktor für die Binnenschwäche ist, die die Federal Reserve durch höhere Zinssätze zu bekämpfen versucht.
Den Prognosen zufolge hat die US-Wirtschaft im Juni rund 230.000 neue Arbeitsplätze geschaffen. Ob das Ergebnis über oder unter diesem Wert liegt, wird wahrscheinlich den Kurs des Dollars und damit das Währungspaar EUR/USD beeinflussen.
Experten der ING-Bank stellen fest, dass der Euro vorläufig von der Schwäche des Dollars profitiert. Sie sind jedoch weiterhin nicht bereit, den EUR/USD über den Wert von 1,0900 zu verfolgen.
"Die Marktbedingungen deuten darauf hin, dass der Dollar in naher Zukunft stärker wird, es sei denn, der NFP-Bericht überrascht mit einer deutlichen Abschwächung der Zahlen. Die Rückkehr des USD über 104,00 in den nächsten Tagen erscheint als ziemlich wahrscheinliches Szenario", erklärten die Bankexperten.
"Deshalb würden wir nicht versuchen, das Währungspaar EUR/USD über 1,0900 hinaus zu drücken. Die aktuellen Marktbedingungen deuten darauf hin, dass der Bereich zwischen 1,0750 und 1,0800 der geeignetere Handelsbereich für das Paar ist", so fügten sie hinzu.
"Ein weiterer Satz stärkerer Daten aus den USA sollte die Erwartungen an eine zweite Zinserhöhung der Fed im September oder November weiter steigern", sind sich die Ökonomen der OCBC Bank sicher.
Der Bericht über die Beschäftigungslage in den USA übertraf die Erwartungen bereits seit 14 Monaten in Folge.
"Die heutigen Arbeitsmarktdaten und möglicherweise auch die Daten zum durchschnittlichen Stundenlohn könnten erneut über der Konsensschätzung liegen, und wenn wir ein weiteres starkes Ergebnis erhalten, wird dies den Dollar noch weiter stärken", glaubt die Commonwealth Bank of Australia.
Die Reaktion des Dollars wird laut Analysten der Commerzbank bei enttäuschenden Ergebnissen stärker ausfallen.
"Wenn der Markt auch nur den geringsten Anzeichen dafür sieht, dass der Arbeitsmarkt in den USA nicht so stark ist wie erwartet, wird der Dollar schwächer. Um das Währungspaar EUR/USD auf das Niveau von 1,0800 oder darunter zu bringen, bedarf es eines wirklich schockierenden Arbeitsmarktberichts", sagten sie.
Stärkere als erwartete Beschäftigungszahlen in den USA würden die Markterwartungen hinsichtlich einer weiteren Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve in den kommenden Monaten entsprechend des "punktierten Diagramms" erhöhen, welches zwei weitere Zinserhöhungen in der Zukunft vorsieht. Dies wird dem Dollar helfen, seine Positionen vor dem Wochenende zu halten.
Andererseits können schlechte Daten Zweifel an den Chancen auf eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve nach der erwarteten Erhöhung um 25 Basispunkte im Juli aufkommen lassen. In diesem Fall wird der Greenback unter Druck geraten.
Allerdings wird das potenzielle Wachstum des EUR/USD begrenzt sein, wenn die Anleger beschließen abzuwarten, bis der Bericht über den Verbraucherpreisindex in den USA in der nächsten Woche veröffentlicht wird.
Dies sollte das wichtigste Ereignis im Kalender des Dollars im Juli sein, dessen Ausgang nicht nur von der Entscheidung der Fed bei der Juli-Sitzung, sondern auch von den Erwartungen an die Geldpolitik im September und November abhängen wird.
Die nächste Unterstützung für das Währungspaar EUR/USD liegt bei 1,0860 (50-Tage-Durchschnitt), gefolgt von 1,0830 (100-Tage-Durchschnitt) und der runden Marke von 1,0800.
Der Bereich von 1,0890 (21-Tage-Durchschnitt) stellt anfänglich eine Hürde dar. Die nächste aufsteigende Barriere befindet sich auf dem Niveau von 1,0950, dessen Durchbruch dem Paar ermöglichen würde, sich auf den Höchststand im Juni in der Nähe von 1,1010 zu konzentrieren.