Kann das EUR/USD-Paar in naher Zukunft die 10er-Marke durchbrechen? Im Rahmen dieser Analyse werden wir uns die jüngsten wirtschaftlichen Indikatoren aus den USA und Europa ansehen, ihre mögliche Auswirkung auf die Währungskurse und die Prognosen der Experten für dieses Paar diskutieren.
Was sagen die Strategen von Nomura über Langzeitpositionen in EUR/USD und welche Erwartungen haben sie für Ende August?
Der Dollar Index hat sich am Montag kaum verändert, konnte jedoch die Marke von 103,00 durchbrechen. Anleger bewerteten die jüngsten Daten zu den wirtschaftlichen Indikatoren der USA und die Aussicht auf eine weitere Straffung durch die Federal Reserve.
Der Index der Geschäftsaktivität im verarbeitenden Gewerbe (ISM) deutete auf den schärfsten Rückgang der Produktionsaktivitäten seit Mai 2020 hin, während die in der vergangenen Woche veröffentlichten Verbraucherausgaben auf eine deutliche Verlangsamung hindeuteten.
In dieser Woche sollen auch der Beschäftigungsbericht, JOLTS und der ISM-Index für Geschäftstätigkeit im Dienstleistungsbereich veröffentlicht werden.
Gleichzeitig wird das Protokoll der letzten FOMC-Sitzung, die am Mittwoch stattfinden soll, eingehend verfolgt, um weitere Hinweise auf die nächsten Schritte der Fed zu erhalten. Fed-Chef Jerome Powell bestätigte letzte Woche, dass die Zinssätze in diesem Jahr weiter steigen werden.
Um einen nachhaltigeren Rückgang des Dollar zu verzeichnen, bedarf es weiterhin schwacher Inflationsdaten in den USA. Diese werden nächste Woche bekannt gegeben.
Der Indikator befindet sich derzeit auf einer positiven Welle. Das wöchentliche Hoch liegt bei 103,54. Ein Ausbruch darüber könnte die Tür für eine Bewegung zum Mai-Hoch bei 104,70 öffnen.
Wenn man den Dollar für einen längeren Zeitraum betrachtet, bleibt die Prognose negativ.
Der Euro startete die Woche, indem er sich den zweimonatigen Höchstständen gegenüber dem Dollar näherte, verlor jedoch schnell an Schwung. Das Paar EUR/USD könnte nun auf 1,0800 oder sogar darunter fallen, falls die Währungen im asiatisch-pazifischen Raum Schwäche zeigen und die US-Wirtschaftsdaten die Stärkung des Dollars fördern.
Die europäische Einheitswährung startete die Woche mit einem Anstieg und blieb während der gesamten europäischen Handelssitzung am Montag im Plus. Allerdings verlangsamte sie auf dem amerikanischen Handelsmarkt schnell ihr Tempo, da die zuvor begonnene Erholung des chinesischen Yuan und des japanischen Yen nachließ.
"Die Stärkung des Yuan durch die People's Bank of China in der vergangenen Woche konnte den Verkauf in den Offshore-Zonen nicht stoppen, doch der Yuan startete den neuen Monat mit stärkeren Positionen aufgrund der besser als erwarteten PMI-Daten für den privaten Sektor von Caixin", kommentiert Société Générale.
Am Montag hat die chinesische Zentralbank den Yuan-Kurs gestärkt. Der Rückgang der Nachfrage nach CNH (offshore Yuan) ist nicht so überzeugend. In den Nachrichten wurde berichtet, dass die jüngsten Schwankungen im Yuan-Kurs immer noch vernünftig sind und keine Panik auf dem Markt auslösen.
Ein Großteil der Währungen hat sich am Montag aufgrund der Stärkung des Dollars abgewertet, nachdem eine Umfrage des ISM zum produzierenden PMI eine Vertiefung der Rezession im verarbeitenden Gewerbe im Vormonat aufgrund eines Rückgangs der Auftragsvolumina, Preise und insbesondere der Beschäftigung gezeigt hat.
Der erwartete Bericht zum Dienstleistungssektor am Donnerstag könnte die größte Volkswirtschaft der Welt im Juni in die Rezession drängen und einen erwarteten Anstieg der Arbeitslosigkeit signalisieren.
In Anbetracht der Tatsache, dass die Federal Reserve voraussichtlich weiterhin die Zinssätze erhöhen wird, könnten Bauwesen und verarbeitende Industrie, die stark auf Zinsänderungen reagieren, in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 auf Probleme stoßen.
Gleichzeitig sieht sich der Dienstleistungssektor mit eigenen Problemen konfrontiert, da im Oktober erneut Kreditauszahlungen an 43 Millionen Amerikaner für Studiendarlehen beginnen werden. Bei einem Durchschnittsbetrag von 350 US-Dollar pro Person beläuft sich die Gesamtsumme auf etwa 180 Milliarden US-Dollar pro Jahr, was etwa 1% der Verbraucherausgaben entspricht.
Die Umfragen des Institute for Supply Management (ISM) werden parallel zu den Daten über offene Stellen und Mitarbeiterfluktuation im Mai veröffentlicht, die von der Federal Reserve sorgfältig verfolgt werden. Am Freitag wird ein Bericht über die Beschäftigung im nicht-landwirtschaftlichen Sektor für Juni erwartet.
Daten aus den USA in dieser Woche könnten eine große Bedrohung für den Euro darstellen, insbesondere wenn die wirtschaftlichen Zahlen aus Europa weiterhin schlechter als die Prognosen der Ökonomen ausfallen.
Während dieser Woche werden die europäischen Daten im Schatten der amerikanischen Veröffentlichungen stehen. Zu den bedeutenden Zahlen in der Eurozone gehört nur der Einzelhandelsumsatz für den Monat Mai, der am Donnerstag veröffentlicht wird. Der Euro könnte unter Druck geraten, wenn die Zahlen auf einen Rückgang der Verbraucherausgaben hinweisen.
In den letzten Monaten hat die europäische Wirtschaft Anzeichen einer Verlangsamung gezeigt. Allerdings konzentrierten sich die Hauptprobleme auf den produzierenden Sektor und exportabhängige Branchen. Der Dienstleistungssektor blieb relativ stabil.
Ein unerwarteter Rückgang der Einzelhandelsumsätze am Donnerstag würde eine signifikante Veränderung der europäischen Wirtschaft darstellen. Die Auswirkungen auf den Euro dürften davon abhängen, wie die Märkte die Möglichkeit oder die Notwendigkeit einer weiteren Zinserhöhung durch die EZB wahrnehmen.
"Die Kurse deuten auf einen Rückgang des Paares EUR/USD auf 1,0500 hin, während der Aktienmarkt ein Wachstum in Richtung 1,1000 prognostiziert. Das erklärt, warum der Bereich so begrenzt ist", kommentiert Nomura.
Experten erwarten, dass der Euro bis Ende August den Level von 1,1200 erreichen kann.
Was die kurzfristige Perspektive betrifft, bleibt das bärische Szenario relevant, es wird eine Abwärtsbewegung mit dem Ziel von 1,0860 erwartet. Dann könnte ein Test bei 1,0795 und 1,0730 möglich sein. Allerdings ist für ein solches Szenario die Stabilität unterhalb von 1,0940 wichtig.