Alles Geheime wird offenbar. Obwohl der Aufstand der Söldner in Russland genauso schnell vorbei war, wie er begonnen hatte, gewinnt das rasante USDRUB-Rally an Fahrt. Und auch wenn einige Analysten sagen, dass der unangenehme Nachgeschmack geopolitischer Risiken geblieben ist, liegt der wahre Grund woanders. Moskau, das keine anderen Ressourcen findet, hat seine Druckmaschine in Betrieb genommen, und das Wachstum der Geldmenge hat nichts Gutes für den Rubel gebracht.
Als die Söldner der Wagner-PMC sich Moskau näherten, überstieg der Dollarkurs in den Wechselstuben der Geschäftsbanken die Marke von 100. Die Nachfrage nach ausländischer Währung war in den Regionen am höchsten. Die Bevölkerung, die mehrere Währungskrisen überlebt hat, kauft traditionell Dollar als sichere Anlage. Gleichzeitig steigen jedoch auch andere inflationsbedingte Risiken, wie der Kauf von Konsumgütern, die im Grunde genommen nicht benötigt werden. Die Menschen versuchen, ihr Geld zu retten.
Menschen ziehen es sogar unter Bedingungen hoher Inflation vor, Bargeld zu halten. Laut Bloomberg stieg der Bargeldumlaufrekord seit September stark an, als die Mobilisierung angekündigt wurde. Infolgedessen belief sich der Abfluss aus den Banken innerhalb weniger Monate auf 2,2 Billionen Rubel.
Dynamik des Bargeldabflusses aus den Banken
Dieser Prozess bringt der russischen Wirtschaft nichts Gutes. Er weist auf ein sinkendes Vertrauen der Bevölkerung in das Bankensystem hin und verstärkt die Sorgen über die Zukunft der Haushalte. Die Flucht in Bargeld führt zu einer Ausweitung der Schattenwirtschaft und einem Rückgang der Steuereinnahmen für den Haushalt. Die Löcher darin zwingen die Regierung, die Druckmaschine in vollem Umfang einzusetzen. Und der Aufstand der Söldner hat dieses Problem offengelegt.
Das Wachstum der Geldmenge ist für das Währungspaar USDRUB ein nicht weniger "bullischer" Faktor als der Rückgang der Deviseneinnahmen aus Öl und Gas. Russland wird aufgrund der Umleitung von Rohstoffflüssen von West nach Ost immer abhängiger von Asien. Der Anteil Russlands an den Lieferungen von Schwarzem Gold nach Indien ist von 3% auf 40% gestiegen, nach China von 8,8% auf 14%. Gleichzeitig hat sich der Anteil Saudi-Arabiens in beiden Richtungen verringert. Werden solche Dynamiken nicht zu Unstimmigkeiten innerhalb der OPEC+ führen? Und werden sie nicht den Rückgang des Brent beschleunigen? Wenn ja, dann warten Moskau und der Rubel auf weitere Erschütterungen.
Auf dem Tageschart ist es technisch gesehen ein Kinderspiel, das Ziel von 161,8% gemäß dem AB=CD-Muster für USD/RUB zu erreichen. Dies entspricht dem Niveau von 88, das auch unser erstes Ziel für bestehende Long-Positionen ist. Allerdings werden die Bullen wahrscheinlich damit nicht zufrieden sein. Das nächste Ziel gemäß dem harmonischen Handelsmodell liegt in der Nähe von 224% nach Fibonacci, nämlich bei 94. Daher sollte das Erreichen der 88er-Marke Anlass sein, einen Teil des Gewinns mitzunehmen. In Zukunft werden wir Rücksetzer nutzen, um unsere Long-Positionen weiter aufzustocken.