Das Währungspaar EUR/JPY zeigt einen deutlichen Aufwärtstrend und erreicht immer neue Höchststände. Im Laufe der drei Wochen im Juni ist das Paar um mehr als 800 Punkte gestiegen. Der Preisanstieg geht mit minimalen Rückschlägen einher: Kaum gibt es einen Abwärtskorrektur, übernehmen die Käufer die Initiative und ziehen das Paar erneut nach oben. Derzeit nähert sich das Währungspaar der Marke von 158. Dies ist eine langjährige Rekordhöhe: Das letzte Mal befand sich das Paar vor fast 15 Jahren, im September 2008, auf diesem Niveau. Diese Preisdynamik ist auf die gleichzeitige Stärkung des Euro und die Schwäche des Yen zurückzuführen.
Wenn Sie sich den monatlichen EUR/JPY-Chart ansehen, werden Sie feststellen, dass die Marke 135 über einen ziemlich langen Zeitraum hinweg die Preisobergrenze für alle nördlichen Ausbrüche und mehrmonatigen Trends darstellte. Seit dem Jahr 2015 konnten die Käufer dieses Ziel nicht überwinden (außer impulsiven kurzfristigen Preisanstiegen). Die Situation änderte sich im März 2022 - genau dieser Monat markierte den Beginn eines massiven nördlichen Trends für EUR/JPY. In den letzten 15 Monaten ist das Währungspaar um mehr als 3.000 Pips gestiegen. Daher ist der oben genannte dreiwöchige nördliche Ausbruch ein Bestandteil der globalen Aufwärtsbewegung.
Es ist leicht zu erkennen, dass das Haupttreibmittel für das Wachstum des Paares die Entkorrelation der Kurse der EZB und der Bank von Japan wurde. Im Frühjahr des letzten Jahres begann die Europäische Zentralbank, ihre Rhetorik zu verschärfen, und im Juli erhöhte sie die Zinssätze. Der japanische Regulator setzte hingegen seine accommodative Geldpolitik fort und blieb schließlich die einzige Zentralbank unter den führenden Zentralbanken der Welt, die ihren "Überzeugungen" treu blieb und ihre ultraweiche Geldpolitik beibehielt. Händler hatten gewisse Hoffnungen auf den Nachfolger von Haruhiko Kuroda. Potenzielle Nachfolger äußerten monatelang ihre Position (in der Regel von aggressivem Charakter), aber am Ende fiel die Wahl der japanischen Behörden auf Katsunobu Kato, der alle Parameter der Geldpolitik unverändert ließ. Und obwohl er von der Notwendigkeit einer Kalibrierung sprach, hatte diese Aussage eher deklaratorischen Charakter. Nach den Worten des neuen Chefs der Bank von Japan werden alle Veränderungen sehr sanft und allmählich stattfinden: Der japanische Regulator wird anscheinend die gesamte angekündigte 18-monatige Dauer der Politiküberprüfung nutzen, und erste verbale Änderungen werden nicht vor September-Oktober auftauchen.
Im Zuge dieser Rhetorik sind die Verkäufer von eur/jpy, sozusagen, "verstimmt" worden. Der letzte Inflationsbericht hat zusätzlichen Druck auf den Yen ausgeübt, der eine Verlangsamung der Inflation im Land widerspiegelte. Es wurde bekannt gegeben, dass der allgemeine Verbraucherpreisindex im Mai entgegen den Prognosen auf 3,2% gesunken ist, statt auf die erwarteten 4,1%. Zum Vergleich sei erwähnt, dass der Wert im Januar dieses Jahres bei 4,3% lag. Der Verbraucherpreisindex, der die Preise für frische Lebensmittel nicht berücksichtigt, hat ebenfalls eine abnehmende Dynamik gezeigt und sich auf 3,2% verlangsamt (im April betrug dieser Wert 3,4%).
Eindeutig ermöglicht dieses Ergebnis der japanischen Aufsichtsbehörde, die ultralockere Geldpolitik fortzusetzen und bezüglich der geldpolitischen Kalibrierung nicht in Eile zu sein.
Es ist erwähnenswert, dass der jüngste Bericht über die Inflationsrate in der Eurozone ebenfalls in der "roten Zone" lag, aber die Europäische Zentralbank hat nicht nur ihren kämpferischen Ansatz beibehalten, sondern auch die hawksche Rhetorik verstärkt. Zum Beispiel hat Christine Lagarde praktisch eine Zinserhöhung bei der Juli-Sitzung garantiert und auf weitere Schritte in diese Richtung hingewiesen. Nach Einschätzung vieler Analysten wird die EZB im Herbst die Zinsen erneut erhöhen und möglicherweise auch bei der Dezember-Sitzung.
Darüber hinaus, wenn die nächsten Inflationsberichte zumindest auf dem prognostizierten Niveau liegen (ganz zu schweigen von der "grünen Zone"), wird der Euro seine Positionen auf dem gesamten Markt stärken, insbesondere gegenüber dem Yen. Morgen, am 29. Juni, werden die Daten zur Inflationsrate in Deutschland veröffentlicht. Der Gesamtverbraucherpreisindex soll im Jahresvergleich auf 6,3% steigen (vorheriger Wert: 6,1%), der harmonisierte HVPI auf 6,7% (vorheriger Wert: 6,3%).
Der Bericht über die Inflationsrate in der Eurozone wird buchstäblich am nächsten Tag, also am Freitag, veröffentlicht. Gemäß den Prognosen der meisten Experten sollte auch der Kernindex, ohne Berücksichtigung von Energie- und Lebensmittelpreisen, einen aufsteigenden Trend zeigen und von 5,3% auf 5,5% steigen.
Daher hat das Währungspaar EUR/JPY trotz Erreichen von 15-jährigen Preis-Höchstständen sein Potenzial im Hinblick auf weiteres Wachstum noch nicht ausgeschöpft. Die Inflationsberichte, die am Donnerstag und Freitag veröffentlicht werden, könnten zur Entwicklung eines Aufwärtstrends beitragen.
In Bezug auf das Paar sprechen sowohl "Fundament" als auch "Technik" für Long-Positionen. Auf allen "höheren" Zeitrahmen (ab H4 und höher) befindet sich der Preis entweder oberhalb oder zwischen dem mittleren und dem oberen Band des Bollinger-Bänder-Indikators. Darüber hinaus hat der Ichimoku-Indikator auf den Tages- und Wochen-Charts eines der stärksten bullischen Signale, das als "Parade der Linien" bekannt ist, gebildet. Daher ist es ratsam, jede korrektive Rückverfolgung zu nutzen, um Long-Positionen mit dem Hauptziel von 159,00 zu eröffnen - dies ist das obere Band des Bollinger-Bänder-Indikators auf dem D1-Zeitrahmen.