Es ist allgemein bekannt, dass eine Erhöhung des Leitzinses die nationale Währung stärkt. Die Türkei war jedoch eine Ausnahme. Die Erhöhung des Zinssatzes hat die Lira auf ungeahnte Tiefen gestürzt. Was ist passiert? Nach den Präsidentschaftswahlen in der Türkei übernahm Hafize Gaye Erkan, die zuvor bei Goldman Sachs und der First Republic Bank tätig war, die Verantwortung, die neue Leiterin der Zentralbank der Türkei zu sein.
Bis dahin hatte die Türkei eine Wirtschaftspolitik verfolgt, die darauf abzielte, die Inflation durch niedrige Zinssätze einzudämmen und angeblich das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Der traditionelle Ansatz zur Bekämpfung der Inflation beinhaltet eine Erhöhung der Zinssätze. Der unkonventionelle Ansatz der Türkei zur Bekämpfung der Inflation durch Senkung der Zinssätze und gleichzeitig Stimulation des Wirtschaftswachstums führte zu einem katastrophalen Anstieg der Inflation um 85%. Entsprechend waren Änderungen in der Geld- und Kreditpolitik längst überfällig, und viele Experten warteten darauf, dass der neue Leiter der Zentralbank eine andere Strategie verfolgt. Und so geschah es. Die Türkei erhöhte den Leitzins um 6,5%, so dass der aktuelle Satz jetzt bei 15% liegt. Möglicherweise ist dies viel, aber die Analysten hatten mit einem größeren Anstieg gerechnet: zwischen 20% und 40%. Offensichtlich hielten die Marktteilnehmer eine solche Erhöhung für unzureichend, und die Lira stürzte erneut ab.
Es stellt sich heraus, dass die türkische Regierung regelmäßig Deviseninterventionen durchgeführt hat. Die Zentralbank hat einen großen Betrag an Währung gekauft, um den Wechselkurs im Interesse des Staates zu stabilisieren. Dadurch wurden die Devisenreserven erschöpft.
Infolgedessen haben sich zwei Faktoren negativ auf die Lira ausgewirkt: die Enttäuschung des Marktes und die Einstellung der Währungsstützung.
Zumal die Zentralbank der Türkei mitgeteilt hat, dass die derzeitige Zinserhöhung nicht einmalig sein wird. Theoretisch sollte diese Position der Lira zugutekommen, aber die Wirtschaft des Landes ist so schlecht, dass ihre Erholung nicht in Monaten, sondern Jahren erfolgen wird. Aus diesem Grund sind Analysten der Meinung, dass der Trend im USD/TRY-Paar in naher Zukunft nicht abweichen wird und sie prognostizieren einen weiteren Rückgang der Lira auf 30 Lira pro US-Dollar. Und ihrer Meinung nach wird dies voraussichtlich bereits zum Ende dieses Jahres eintreten.