Zum Ende des ersten Sommermonats zeigen die globalen Märkte weiterhin ein gemischtes Bild und bleiben unter dem starken Einfluss globaler Unsicherheitsfaktoren, was sie daran hindert, entweder zu fallen oder neue Höhen zu erreichen.
Die gestiegenen Risiken der Unsicherheit aufgrund des militärischen Konflikts des Westens mit Russland in der Ukraine, der äußerst schwierigen wirtschaftlichen Situation in Europa, der Unruhe und Instabilität der amerikanischen Eliten und der unklaren Position vieler weltweiter Zentralbanken unter der Führung der Federal Reserve haben praktisch dazu geführt, dass die weltweiten Aktienmärkte äußerst nervös sind, auf dem Forex-Währungsmarkt der Dollar in Paaren mit anderen Hauptwährungen eine stabile Seitwärtsbewegung aufweist, ebenso wie Anleiherenditen, während Rohstoff- und Warensicherheiten sich in sehr engen Preisbereichen eingezwängt haben und seit einem halben Jahr nicht mehr ausbrechen können.
Was ist die Ursache für diese Situation und was ist in den nächsten zwei Monaten zu erwarten?
Am Anfang des Artikels werden die Hauptgründe genannt, die das aktuelle Marktbild prägen. Aber der wichtigste Grund, der natürlich eng mit anderen verbunden ist, ist die äußerst unklare Position der größten Zentralbanken der Welt, bei der der amerikanische Regulator die Hauptrolle spielt.
Obwohl das Thema der Zinssätze in Amerika die Märkte bereits genug erschöpft hat, bleibt es führend und daher muss es weiterhin unermüdlich beobachtet werden. Wie wir bereits mehrmals festgestellt haben, ist der Anstieg der Kreditkosten in Amerika der Hauptfaktor, der nicht nur in den angelsächsischen Ländern, sondern auch in Kontinentaleuropa eine Erhöhung der Zinssätze auslöst. Natürlich betrachten wir hier wirtschaftlich entwickelte Länder. China kann sich vorerst halten und sogar die Zinssätze senken, aber dies kann das allgemeine Bild von Depressionen und Besorgnis, das sich langsam, aber sicher auf den Märkten ausbreitet, insgesamt nicht radikal ändern.
Ja, der Anstieg der Zinssätze ist auf eine hohe Inflation zurückzuführen, die in Europa und Amerika in erster Linie von den monetären Behörden selbst angeheizt wurde, indem sie zuerst das Inflationsniveau auf das Ziel von 2,0% anheizten und dann soziale Probleme in der COVID-Ära mit ungesichertem Geld überschwemmten. Aber jetzt ist das Bild anders. Im vergangenen Jahr ist die Inflation in den USA deutlich gesunken und liegt laut neuesten Daten bei 4,0% auf Jahresbasis. Aber das reale Risiko einer Verlangsamung der Inflationserholung scheint die Fed und insbesondere J. Powell dazu veranlasst zu haben, harte Aussagen darüber zu machen, dass der Leitzins in diesem Jahr noch zweimal angehoben werden könnte.
Die Fed will offensichtlich die Zinssätze nicht erhöhen, um zumindest das Gleichgewicht der nationalen Wirtschaft am Rande der rezessiven Kluft zu bewahren. Und sie wird es nicht tun, egal welche Versprechungen gemacht werden. Wenn die Inflation jedoch weiterhin langsam sinkt, können hier die Daten zu Inflationsindikatoren, die später in dieser Woche veröffentlicht werden, einen Hinweis geben, dass die Zinssätze im Juli nicht erhöht werden. In der Perspektive, wenn diese Situation anhält, werden die Zinssätze nicht weiter steigen, was bedeutet, dass die aktuelle Situation in Erwartung einer solchen Möglichkeit bestehen wird.
Wir gehen davon aus, dass die Fed bis zum Ende des Sommers weiterhin die Märkte mit der Möglichkeit einer Zinserhöhung "erschrecken", dabei aber keine Erhöhungen vornehmen wird, was zu einer Aufrechterhaltung der allgemeinen Dynamik führen wird. Andere Zentralbanken auf der Welt werden möglicherweise, abgesehen von der Bank of England, versuchen, der Fed zu folgen und deren Maßnahmen in der Geldpolitik zu kopieren, um die Zinsgleichgewichte und das Gesamtbild der lokalen Volkswirtschaften aufrechtzuerhalten.
Tagesprognose:
USD/