Zentralbanken vieler Länder bereiten sich auf einen neuen monetären Regime vor, in dem Gold eine wichtige Rolle als Abrechnungsmechanismus spielen wird. Insbesondere Schwellenländer wie China, Indien, die Türkei, Ägypten, Katar und Singapur. Im ersten Quartal 2023 haben Zentralbanken weltweit bereits 228 Tonnen zu ihren Goldreserven hinzugefügt, nach dem Rekordkauf von 1136 Tonnen im vergangenen Jahr.
Solche aggressiven Goldkäufe halten das Edelmetall trotz der Falkenposition der Fed über dem Niveau von 1900 US-Dollar pro Unze.
In den letzten zwei Jahren sind Zentralbanken nicht nur eine enorme Nachfragequelle geworden, sondern auch eine treibende Kraft für das ganze Jahrzehnt. Dies wird mit einer Änderung des Geld- und Kreditregimes verbunden sein. Historisch gesehen hatten Änderungen des Geld- und Kreditregimes im Jahr 1930, 1968 und 1998 eine enorme stimulierende Wirkung auf die Rohstoffpreise. Entsprechend ist eine Änderung des Geldregimes, die in diesem Jahrzehnt stattfinden wird, keine Ausnahme.
Der US-Dollar könnte kurz davor stehen, seinen Status als Reservewährung zu verlieren. Eine Änderung des Status des Dollars als Reserve könnte ein starkes Markterbeben auslösen.
Länder wenden sich zunehmend vom Dollar ab. Alle sanktionierten Verkäufe von russischem Öl werden in Yuan bezahlt. Brasilien ist bereit, den Handel mit landwirtschaftlichen Produkten mit China in Yuan abzurechnen. Und Frankreichs TotalEnergies ist bereit, sein LNG in China für Yuan zu verkaufen. Saudi-Arabien spricht von Abrechnungen für Öl in Yuan.
Aber trotzdem können diese Fakten nicht als Änderung des monetären Regimes klassifiziert werden, da China ein geschlossenes Konto für Kapitaltransaktionen hat und Länder, die mit Yuan handeln, es nicht umtauschen können. Hier kommt Gold ins Spiel.
Jeder Schritt Chinas zur Verdrängung des US-Dollars als Reservewährung muss ein gewisses Maß an Goldkonvertibilität beinhalten. Ausländische Inhaber könnten dann einen Teil ihres positiven Handelsbilanzsaldos von Yuan in Gold über die Shanghai Gold Exchange konvertieren.
Dies ist einer der Gründe, warum die Zentralbanken dieser Länder Gold kaufen.
China hat sich ernsthaft darum bemüht, seine Goldreserven zu erhöhen, indem es Gold kauft. Im Mai war dies der siebte Monat in Folge. Seit November 2022 hat China 144 Tonnen Gold gekauft. Derzeit belaufen sich die Gesamtreserven der Zentralbank auf etwa 2092 Tonnen.
Auf der Grundlage solcher fundamentalen Daten kann man vermuten, dass Gold bis zum Ende des Jahres wieder die Marke von 2000 Dollar pro Unze überschreiten wird.