Bitcoin: Geringe Netzwerkaktivität unterstreicht, dass der Markt an einer Kreuzung steht, Wale haben sich versteckt

In den Vereinigten Staaten gab es eine unangenehme Situation mit der Regulierungsumgebung, die weiterhin negative Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt hat. Die Folgen der aufeinanderfolgenden Klagen gegen die führenden Plattformen Binance und Coinbase haben schwerwiegende Auswirkungen, die sich bereits seit zwei Wochen fortsetzen.

Zum Zeitpunkt der Erstellung des Berichts steht Bitcoin unter Druck und hat in 24 Stunden mehr als 4% verloren. Der Preis fiel erstmals seit Mitte März unter die Marke von 25.000 US-Dollar.

Interessanterweise geschah dies trotz der Entscheidung der US-amerikanischen Federal Reserve, den Zinssatz zum ersten Mal seit über einem Jahr nicht zu erhöhen. Jedoch haben die Falken-Kommentare und die mögliche Erhöhung um weitere 50 Basispunkte bis zum Ende des Jahres das Risikoappetit verschlechtert.

Das Analyseunternehmen Glassnode berichtete, dass das Gesamtvolumen der Überweisungen, d.h. die Gesamtzahl der Münzen, die über das Netzwerk übertragen wurden, bei etwa 2,85 Milliarden US-Dollar pro Tag blieb, was den Ende 2020 beobachteten Werten entspricht.

Eine der erstaunlichen Faktoren ist, dass im Gegensatz zur Zeit nach dem Vorfall mit FTX, als das Handelsvolumen zunahm, die neue Krise Investoren von Kryptobörsen abgestoßen hat. Die Aufbewahrung von Kryptowährungen anstelle von aktivem Handel ist derzeit zumindest zur Norm geworden, da Skepsis hinsichtlich der Zukunft zentralisierter Börsen zugenommen hat.

Die jüngste Abnahme der Aktivität im Bitcoin-Netzwerk steht im scharfen Kontrast zur Situation im Mai, als ein Anstieg unbestätigter Transaktionen verzeichnet wurde. Aufgrund der geringeren Volatilität und regulatorischer Bemühungen auf zentralisierten Börsen ist die Anzahl der Transaktionen seitdem rückläufig. Derzeit beläuft sich die Anzahl der Transaktionen auf 380.180. Laut Glassnode ist dies um 35% weniger als im Vormonat.

Die Anzahl der Transaktionen allein gibt jedoch nicht das gesamte Bild wieder. Obwohl die Anzahl der Transaktionen im Mai tatsächlich gestiegen ist, blieb das Transaktionsvolumen relativ niedrig. Dies deutet darauf hin, dass der Anstieg durch Transaktionen mit geringem Wert verursacht wurde, die von Investoren durchgeführt wurden, die nur eine geringe Menge an BTC besitzen.

Große Adressen, die bedeutende Mengen an BTC besitzen, waren inaktiv und reagierten nicht auf die Marktdynamik. Laut CryptoQuant machten solche großen Spieler nur 32% des Gesamtzuflusses an Börsen aus.

Dies deutet darauf hin, dass es keine großen Transaktionen im Netzwerk gibt, da große Spieler es vorziehen, sich zurückzuhalten und nicht aktiv zu werden.

Gemäß den Beobachtungen von Coincu hat kürzlich ein großer Spieler an nur einem Tag 15.000 BTC erworben, was diese Adresse derzeit zur viertgrößten BTC-Besitzadresse macht. Bemerkenswert ist, dass dies vor dem Hintergrund der Marktturbulenzen geschah, die durch Ereignisse in der letzten Woche zwischen der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission, Binance und Coinbase, den beiden führenden Kryptowährungsunternehmen in den USA, ausgelöst wurden.

Zu beachten ist, dass derzeit nur 4 Adressen (einschließlich 2 Binance Cold Wallets) mehr als 100.000 BTC enthalten. Allerdings brauchte dieser große Spieler nur einen Tag, um einer der 4 größten Adressen nach der Anzahl der BTC zu werden. Wenn diese Adressen gleichzeitig ihre Münzen verkaufen würden, könnte dies zu erheblichen Verlusten auf dem Kryptowährungsmarkt führen.

Es ist schwer zu sagen, ob dies ein Zeichen für einen Bullenmarkt ist, aber der Kryptowährungsmarkt ist derzeit sehr instabil. Am 15. Juni wich der Stablecoin Tether aufgrund eines Ungleichgewichts im 3-Curve-Pool leicht von der Bindung an den US-Dollar ab. USDT fiel um 0,3% auf etwa 0,997, da sein Anteil am 3pool auf über 70% im Vergleich zu den üblichen 33% gestiegen war.

Der Markt diskutiert weiterhin die Erwartung, dass das nächste Bitcoin-Halving, das voraussichtlich im zweiten Quartal 2024 stattfinden wird, positive Auswirkungen auf die Leistung der Kryptowährung haben wird, aber dieser Effekt ist nicht eindeutig.

Dies geht aus einem Bericht von Coinbase hervor, der am Mittwoch veröffentlicht wurde. Einer der Analysten betonte, dass zur genauen Bestimmung der Reaktion der Märkte auf frühere Bitcoin-Halvings die Auswirkungen von Liquidität, Zinssätzen und der Bewegung des US-Dollars berücksichtigt werden müssen.

Die Reduzierung der Blockbelohnung wird oft als positives Ereignis betrachtet, da sie das Potenzial für einen Mangel an der Hauptkryptowährung erhöht und die Dynamik von Angebot und Nachfrage unterstützt. Bei einem Halving wird die Belohnung um 50% reduziert.

Nichtsdestotrotz sind die Beweise für die Reaktion der Märkte begrenzt, da es bisher nur drei Halbierungsereignisse gab. Es ist schwierig, klare Muster zu identifizieren, insbesondere wenn man bedenkt, dass die Ereignisse durch globale Liquiditätsfaktoren verzerrt werden, wie der Bericht zeigt.

Coinbase stellt fest, dass die globale Liquidität voraussichtlich in naher Zukunft ihren Höhepunkt erreichen wird und bis zur nächsten Halbierung noch 9-10 Monate verbleiben, was die Vorhersage des Nettoeinflusses auf das Preisverhalten von Bitcoin erschwert. Laut dem Wall Street-Giganten JPMorgan wird die Einzelhandelsnachfrage nach der größten Kryptowährung wahrscheinlich vor diesem Ereignis hoch bleiben.