Das Euro-Dollar-Paar zeigt heute eine Korrektur nach dem gestrigen Rückgang auf 1,0660. Die Bären von EUR/USD konnten sich erneut nicht im Bereich der 6. Stelle festsetzen. Die Käufer haben wieder die Initiative ergriffen und versuchen, den Preisbereich von 1,0650 - 1,0770 zu verlassen. Innerhalb dieses Preisbereichs handelt das Paar bereits die zweite Woche in Folge. Der breitbandige Flat ist sowohl für Käufer als auch für Verkäufer geeignet. Vor der Juni-Sitzung der Fed eilen die Händler nicht, um große Positionen zu eröffnen - weder zugunsten des Dollars noch gegen die amerikanische Währung. Daher ist das Paar gezwungen, innerhalb des oben genannten Bereichs zu handeln, in quälender Erwartung des Urteils der Fed.
"Hallo Rezession!"
Zunächst muss betont werden, dass das heutige Wachstum von EUR/USD hauptsächlich auf die Schwächung des US-Dollars zurückzuführen ist. Das Euro war seinerseits unter Druck geraten und konnte daher selbst im Kontext einer Korrektur nicht "sein Spiel" spielen. Der Grund dafür ist, dass heute die zweite Schätzung der Daten zum Wachstum der europäischen Wirtschaft veröffentlicht wurde. Der Indikator wurde nach unten korrigiert. Und obwohl die Überarbeitung minimal war, waren ihre Auswirkungen sehr signifikant - denn jetzt ist die Eurozone de facto in eine Rezession geraten. Dies ist der erste Rückgang nach der Pandemie. Die Wirtschaft von 20 Ländern schrumpfte im Zeitraum von Januar bis März um 0,1%. Es wird berichtet, dass dies "aufgrund von starken Veränderungen auf den Energiemärkten und einer Stagnation in der Produktion" geschah.
Ich erinnere daran, dass die Europäische Kommission Mitte Mai eine aktualisierte Wirtschaftsprognose vorgestellt hat (die vorherige wurde im Februar dieses Jahres veröffentlicht), in der die Prognose für die Wirtschaft der Europäischen Union für dieses Jahr verbessert, aber die Inflation verschlechtert wurde. So wurde das BIP-Wachstum im Jahr 2023 zuvor auf 0,8% prognostiziert, während laut aktualisierten Daten die europäische Wirtschaft um 1% wachsen soll. Der Bericht besagt, dass die europäische Wirtschaft "weiterhin Stabilität zeigt" und dass der Rückgang der Energiepreise, die Verbesserung der Lieferkettenprobleme und ein starker Arbeitsmarkt zu einem moderaten BIP-Wachstum im ersten Quartal dieses Jahres führen werden, "was die Bedenken hinsichtlich einer Rezession zerstreut".
Gemäß der ersten Schätzung von Eurostat ist die Eurozone tatsächlich nicht in eine Rezession gerutscht und hat ein minimales, aber dennoch Wachstum gezeigt (0,1% im Quartalsvergleich, 1,3% im Jahresvergleich). Es wurde jedoch betont, dass die EU wahrscheinlich trotz destabilisierender Risiken in diesem Jahr eine Rezession vermeiden wird.
Die heutige Veröffentlichung hat jedoch den genannten Optimismus zunichte gemacht: Gemäß der zweiten Schätzung sank das BIP im ersten Quartal im Quartalsvergleich um 0,1%, während die Wirtschaft im Jahresvergleich nur um 1,0% wuchs.
Diese Wendung vor dem Juni-Treffen der EZB ist eindeutig nicht zugunsten der Einheitswährung. Dennoch hat das Währungspaar EUR/USD anstatt sich in Richtung der unteren Grenze des Bereichs von 1,0650-1,0770 zu bewegen, sich in Richtung der oberen Grenze bewegt. Diese anomale Preisentwicklung wird durch die Schwächung des US-Dollars verursacht. Der US-Dollar-Index erreichte heute erneut ein wöchentliches Tief und kehrte erneut in den Bereich der 103er-Marke zurück.
Greenback unter Druck
In der "Quiet Period" (eine 10-tägige Periode, in der die Mitglieder der Federal Reserve Bank nicht öffentlich ihre Position äußern dürfen) reagieren die Händler weiterhin scharf auf makroökonomische Veröffentlichungen, die in der Regel die Dollar-Bullen nicht erfreuen. Heute wurden beispielsweise in den USA Daten im Bereich des Arbeitsmarktes veröffentlicht.
Der wöchentliche Indikator für den Anstieg der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den letzten beiden Wochen zeigte eine aufsteigende Dynamik und in dieser Woche wurde ebenfalls ein Anstieg auf 261.000 verzeichnet. Dies ist ein ziemlich starker Anstieg des Indikators, wenn man bedenkt, dass er in der letzten Woche um 233.000 gestiegen ist. Vor dem Hintergrund des unerwarteten Anstiegs der Arbeitslosigkeit im Mai (auf 3,7%) übte dieser Fakt zusätzlichen Druck auf den Greenback aus.
Fazit
Insgesamt bleibt die Situation unklar. Der heutige Preisanstieg sowie der gestrige Rückgang finden innerhalb einer etablierten Spanne statt: Verkäufer realisieren Gewinne, sobald das Paar sich der Mitte der 6. Stelle nähert, Käufer schließen Long-Positionen, sobald der Preis sich der 8. Stelle nähert. Selbst wenn die Käufer heute die "Norm überschreiten", sind Long-Positionen in jedem Fall riskant - es gibt derzeit keine stichhaltigen Gründe für die Entwicklung eines Nordtrends. Insbesondere im Vorfeld der Juni-Sitzung der Fed, die das fundamentale Bild des eur/usd-Paares durchaus "neu zeichnen" könnte.
Daher ist es trotz der scheinbaren Attraktivität von Long-Positionen ratsam, eine abwartende Haltung gegenüber dem Paar einzunehmen. Der Preisanstieg hat einen anomalen und weitgehend unbegründeten Charakter. In der Regel enden solche emotionalen Ausbrüche mit einem Preisrückgang in die entgegengesetzte Richtung.