Der kanadische Dollar verliert aktiv seine Positionen gegenüber der amerikanischen Währung und spielt die Ergebnisse der Juni-Sitzung der Bank of Canada nach. Die Situation ist anomalous, da der kanadische Regulator gestern überraschend den Zinssatz um 25 Basispunkte erhöht hat, entgegen den allgemeinen Erwartungen von Experten, den Status quo beizubehalten. Trotz dieses hawkishen Ergebnisses stand der Loonie jedoch unter erheblichem Druck. Offensichtlich haben die Händler gestern kanadische Ereignisse auf bevorstehende Ereignisse in den USA projiziert. Denn bereits nächste Woche - am 14. Juni - wird die Fed die Ergebnisse ihrer nächsten Sitzung bekannt geben.
Ergebnisse der Sitzung der Bank of Canada
Die Bank of Canada ist die zweite Zentralbank, die entgegen den gegenteiligen Prognosen der meisten Experten zu einer zusätzlichen Verschärfung der Geldpolitik gegriffen hat. Einen Tag zuvor traf die Reserve Bank of Australia eine ähnliche Entscheidung und erhöhte überraschend den Zinssatz um 25 Basispunkte. Schuld daran ist die Inflation, deren Indikatoren entweder steigen oder nicht schnell genug sinken.
In Bezug auf die Entscheidung erklärte der Chef der Bank of Canada, dass im vergangenen Monat die Bedenken hinsichtlich der Möglichkeit, dass die Inflation "deutlich über dem Ziel von zwei Prozent stecken bleiben könnte", zugenommen haben.
Hier sei daran erinnert, dass der Gesamtverbraucherpreisindex laut den jüngsten Daten im April im Jahresvergleich auf 4,4% gestiegen ist (im März lag der Wert bei 4,3%), während die meisten Experten einen Rückgang auf das Ziel von 4,1% prognostizierten. Im Monatsvergleich stieg der CPI-Index um 0,7%, während der Konsensprognose bei 0,4% lag (im März lag der Indikator bei 0,5%). Der Kernverbraucherpreisindex, der volatile Preise für Lebensmittel und Energie nicht enthält, lag ebenfalls im "grünen Bereich" und erreichte im Jahresvergleich 4,1%, während Analysten einen Rückgang auf 3,9% erwarteten.
Die Inflation stieg aufgrund recht guter Daten zum Wachstum der kanadischen Wirtschaft im ersten Quartal an. Laut veröffentlichten Daten betrug das jährliche Wachstum des realen BIP im ersten Quartal 3,1%, während Experten mit einem bescheideneren Ergebnis von 2,5% rechneten. Dieses erhebliche Wachstum folgte auf einen Rückgang der Wirtschaft um 0,1% im letzten Quartal des vergangenen Jahres. Im Quartalsvergleich stieg das reale BIP um 0,8%, während die meisten Analysten mit einem Anstieg von 0,4% rechneten.
Mit anderen Worten, die kanadische Wirtschaft wuchs im ersten Quartal schneller als erwartet. Allerdings zeigte auch die Inflation ein stärkeres Wachstum, entgegen den Prognosen der Experten über einen Rückgang der wichtigsten Inflationsindikatoren. Diese Kombination ermöglichte es der kanadischen Zentralbank, eine weitere Runde der Zinserhöhung einzuleiten.
Warum hat der kanadische Dollar dann auf dem gesamten Markt an Wert verloren, als Reaktion auf die Ergebnisse der Juni-Sitzung der Bank of Canada? Meiner Meinung nach gibt es zwei Gründe für dieses Verhalten des Loonie.
Loonie unter Druck
Zum einen hat der kanadische Regulator in der Begleitmitteilung die Formulierung vom April gestrichen, dass er bereit ist, die Zinssätze "falls erforderlich" weiter zu erhöhen. Dies ist ein Taubensignal, das darauf hinweist, dass die Entscheidung im Juni der letzte Akkord des aktuellen Zyklus der Verschärfung der Geldpolitik ist.
Zum anderen, wie bereits erwähnt, hat die Bank of Canada als zweite Zentralbank die Geldpolitik trotz der Prognosen der meisten Experten, den Status quo beizubehalten, verschärft. Sowohl die RBA als auch die kanadische Zentralbank haben auf die Inflation hingewiesen, die weiterhin auf einem recht hohen Niveau bleibt.
Im Großen und Ganzen gelten solche Aussagen auch für die USA, insbesondere vor dem Hintergrund der jüngsten Daten zum Wachstum des PCE-Basisindex. Der wichtigste Inflationsindikator zeigte eine aufsteigende Dynamik, woraufhin einige Vertreter der Fed ihre Rhetorik verschärften und eine Erhöhung des Zinssatzes auf der Juni-Sitzung zuließen.
Bemerkenswert ist, dass nach den Sitzungen der RBA und der Bank of Canada die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung des Zinssatzes der Fed um 25 Basispunkte im Juni von 20% auf 30% gestiegen ist, laut den Daten des CME FedWatch Tool. Und obwohl die Chancen auf Beibehaltung des Status quo auf 70% geschätzt werden, bleibt der US-Dollar weiterhin stark nachgefragt, insbesondere im Paar mit der kanadischen Währung.
Von technischer Sicht aus gesehen befindet sich das Währungspaar USD/CAD auf dem Tages-Chart zwischen der Mittellinie und der unteren Linie des Bollinger-Bands-Indikators, was auf eine südliche Richtung hindeutet. Der Ichimoku-Indikator hat seinerseits ein bärisches Signal "Parade der Linien" gebildet, das ebenfalls auf bärische Stimmungen hinweist. Die nächste Unterstützungsebene liegt bei 1,3330 (untere Bollinger-Bands-Linie auf dem Tages-Chart). Es ist wichtig für Verkäufer, dieses Ziel zu überwinden, um sich im Bereich von 1,3330-1,3230 zu etablieren und weitere südliche Perspektiven zu markieren. Die stärkste Unterstützungsebene befindet sich bei 1,3230 - dies ist die untere Bollinger-Bands-Linie auf dem Wochen-Chart, die mit der unteren Grenze der Kumo-Wolke zusammenfällt.