Das Euro-Dollar-Paar setzt seinen "Spaziergang" in einem breiten Preisspektrum fort und reagiert impulsiv auf den aktuellen Informationsfluss. Nord-/Südimpulse entstehen/vergehen im Rahmen eines Handelstages. Dann wiederholt sich der Zyklus. Aber im Grunde genommen tritt das Paar auf der Stelle, trotz der relativ starken intraday-Volatilität. Offensichtlich wird diese Situation bis zur Juni-Sitzung der Fed anhalten, deren Ergebnisse am nächsten Mittwoch, dem 14. Juni, bekannt gegeben werden. Die Händler sind nicht in Eile, große Positionen zu eröffnen - weder zugunsten des Dollars noch gegen ihn.
"Ziehen und Zerren"
Als Beispiel betrachten wir die Preisentwicklung von gestern für eur/usd. In der ersten Hälfte des Tages fiel das Paar aktiv und erreichte einen Wert von 1,0675. Jedoch drehte sich der Preis zu Beginn der amerikanischen Handelssitzung am Montag um 180 Grad und schloss den Handelstag bei 1,0713. Schuld daran war der ISM-Index für die Geschäftsaktivität im Dienstleistungssektor, der unerwartet in der "roten Zone" lag. Anstatt des erwarteten Anstiegs auf 52,6 Punkte fiel der Index recht deutlich auf 50,3 Punkte (das ist das schwächste Ergebnis seit Dezember letzten Jahres). Der Grund dafür ist, dass auch der ISM-Produktionsindex, der letzte Woche veröffentlicht wurde, enttäuschte und auf 46,9 Punkte fiel. Der Indikator liegt den siebten Monat in Folge unter der wichtigen 50-Punkte-Marke. Die Grunddaten zeigten, dass die Inflation der Produktionsressourcen im Vergleich zu früheren Prognosen schneller sank und die Anzahl der Arbeitsplätze abnahm (der Beschäftigungsindex fiel von 50,8 Punkten auf 49,2).
Letztendlich gab der Dollar gestern seine Positionen auf dem gesamten Markt auf, einschließlich des Euro-Paares.
Aber die Käufer von eur/usd konnten keinen nördlichen Vorstoß entwickeln. Nachdem das Paar heute ein lokales Hoch (1,0733) erreicht hatte, drehte es sich erneut nach Süden und kehrte zu seinen früheren Positionen zurück, in die Mitte der 6. Figur. Der formelle Grund für den südlichen Vorstoß war der Bericht über den Einzelhandelsumsatz in der Eurozone. Der monatliche Indikator lag bei 0,0%, während das Wachstum auf 0,2% prognostiziert wurde. Im Jahresvergleich sank der Umsatz um 2,6%, während ein Rückgang um 1,8% prognostiziert wurde. Dieser so schwache Bericht, der vor der Sitzung der EZB im Juni (15. Juni) veröffentlicht wurde, enttäuschte die eur/usd-Händler.
Darüber hinaus gewinnt der Greenback auf dem Markt wieder an Dynamik: Der US-Dollar-Index stieg in der zweiten Tageshälfte wieder an und machte die Verluste des Tagesanfangs wett.
Händler wagen es nicht, über die Grenzen hinauszugehen
Wie wir sehen, wiederholt das Paar eur/usd am Dienstag die gestrige Preisbewegung spiegelbildlich. Rückgang - anschließender Anstieg, Anstieg - anschließender Rückgang. All diese wellenförmigen Bewegungen finden innerhalb der Preisgrenze von 1,0650-1,0750 statt (untere Linie des Bollinger-Bands-Indikators auf dem Vier-Stunden-Chart - obere Grenze der Kumo-Wolke auf demselben Zeitrahmen). Dies deutet darauf hin, dass Trader einfach nicht das Risiko eingehen, diesen Bereich zu verlassen, indem sie formale Gründe für das Schließen von Long/Short-Positionen nutzen.
Zum Beispiel hat das heutige Informationsereignis (Rückgang des Einzelhandelsumsatzes in der Eurozone) tatsächlich einen formalen Charakter, da die Rhetorik der Vertreter der EZB in letzter Zeit deutlich verschärft wurde - trotz des erheblichen Rückgangs des Verbraucherpreisindex in der Eurozone im Mai. Insbesondere sagte Christine Lagarde gestern, dass es notwendig sei, die Zinssätze weiter zu erhöhen, da es derzeit "keine klaren Beweise dafür gibt, dass die Kerninflation ihren Höhepunkt erreicht hat". Ein anderer Vertreter der EZB - Klaas Knot - unterstützte Lagardes Position und betonte, dass die Zentralbank die Politik weiter verschärfen werde, bis die Inflation auf das Ziel von 2% zurückkehrt. Zuvor hatten eine Reihe anderer Beamter der Europäischen Zentralbank ähnliche Falken-These ausgesprochen und eine weitere Erhöhung der Zinssätze angekündigt.
Aber die Käufer von EUR/USD sind nicht in Eile, um eine nördliche Offensive zu starten, da sie auf den Dollar achten, der seinerseits auf die Juni-Sitzung der Fed wartet. Wie die Reserve Bank of Australia heute gezeigt hat, sind Zentralbanken immer noch in der Lage, Überraschungen zu liefern - auch Falken. Man sollte nicht vergessen, dass einige Mitglieder der Fed im Mai für eine weitere Verschärfung der DKP-Parameter plädierten. Darunter war auch der Chef der Federal Reserve Bank of Dallas, Lori Logan, der sagte, dass die eingehenden Daten "eine Erhöhung des Zinssatzes auf der nächsten Sitzung unterstützen". Diese Position wurde in irgendeiner Form auch von einigen anderen Vertretern des amerikanischen Regulators unterstützt, wie zum Beispiel Loretta Mester, Thomas Barkin, Raphael Bostic und John Williams.
Hier muss daran erinnert werden, dass der sogenannte "Ruhe-Modus" in Kraft ist, während dessen die Mitglieder der Fed nicht berechtigt sind, ihre Bewertungen und Kommentare öffentlich zu äußern. Daher sind die Händler gezwungen, amerikanische makroökonomische Veröffentlichungen selbst zu interpretieren. Und basierend auf der Preisentwicklung "à la push-pull", sind die Marktteilnehmer keineswegs sicher, dass die Fed nächste Woche das Basisszenario umsetzt, das eine Beibehaltung des Status quo vorsieht.
Schlussfolgerungen
Das bestehende fundamentale Umfeld trägt nicht zur Entwicklung einer einseitigen Bewegung bei - weder nach Süden noch nach Norden. Wahrscheinlicher ist es, dass das Währungspaar EUR/USD in den nächsten Tagen weiterhin im Bereich von 1,0650 - 1,0750 gehandelt wird, wobei es sich an den Grenzen dieses Preisbereichs orientiert.