Die Oberen können nicht, die Unteren wollen nicht. Die Federal Reserve (Fed) will den Zinssatz für Bundesfonds im Juni nicht erhöhen, schließt jedoch eine monetäre Restriktion im Juli nicht aus. Daher hat der US-Dollar eine abwartende Haltung eingenommen. Ein starker Bericht über die Beschäftigung in den USA hat ihm geholfen, aber es kam nicht zur Korrektur bei EUR/USD. Andererseits ist der Euro nicht in der Lage, den Aufwärtstrend wiederherzustellen. Dies wird durch die Schwäche der deutschen Wirtschaft und die allmähliche Senkung der Inflationserwartungen in der Eurozone behindert.
Die unangenehme Überraschung für den Euro in Form einer Reduzierung der deutschen Aufträge im produzierenden Gewerbe im April um 0,4% im Monatsvergleich verschlechterte die Aussichten für die größte Volkswirtschaft der Eurozone noch weiter. Bloomberg-Experten prognostizierten einen deutlichen Anstieg des Indikators um 2,8%, aber in der Tat war alles viel schlechter. Nach der Rezession von Oktober bis März wird die deutsche Wirtschaft stagnieren. Vor diesem Hintergrund wird das EUR/USD-Rallye unlogisch aussehen.
Dynamik der Aufträge im produzierenden Gewerbe in Deutschland
Der Druck auf den Euro wird durch den Rückgang der 12-monatigen Inflationserwartungen in der Eurozone von 5% auf 4,1% verstärkt. Der Wert für die nächsten drei Jahre sank von 2,9% auf 2,5% und näherte sich dem mittelfristigen Ziel von 2% an. Es scheint, dass die EZB ihre Arbeit gut macht und die Zinserhöhung für Einlagen nicht übertreiben muss. Der Spot-Markt schätzt ihre vermutliche Obergrenze auf 3,75%. Es handelt sich um zwei Akte der monetären Restriktion von jeweils 25 Basispunkten. Wahrscheinlich wird der Zyklus der Straffung der Geldpolitik im Sommer abgeschlossen sein. Dies wird EUR/USD einen wichtigen Trumpf nehmen.
Die "falkenhaften" Aussagen der EZB-Präsidentin Christine Lagarde halfen dem Hauptwährungspaar nicht. Nach Angaben der Französin werden die Zinssätze auf diejenigen Begrenzungsniveaus gebracht, die es ermöglichen, die Inflation auf das Ziel von 2% zurückzuführen. Dann wird der Kreditkosten auf diesen Marken für eine lange Zeit bleiben.
Dynamik der Inflationserwartungen in der Eurozone
Die Stimmung in der Geschäftstätigkeit im nicht-produzierenden Sektor des Institute for Supply Management hat dem US-Dollar geschadet. Der Mai-Index näherte sich der kritischen Marke von 50. Ein Rückgang darunter würde den direkten Weg in die Rezession anzeigen.
Daher haben sowohl "Bullen" als auch "Bären" bei EUR/USD ihre Schwachstellen. Diese Tatsache erhöht das Risiko einer Konsolidierung des Hauptwährungspaares. Zumal es bis zum Bericht über die US-Inflation und zur Sitzung des FOMC nicht mehr lange dauert. Es ist besser, nicht wie die Väter in die Hölle zu gehen. Nicht zu früh in mittel- oder langfristige Positionen einsteigen. Als Ergebnis geht der Euro in einen engen Handelsbereich gegenüber dem US-Dollar über.
Technisch gesehen kann auf dem Tages-Chart von EUR/USD ein Umkehrmuster 1-2-3 gebildet werden. Um es zu aktivieren, muss der Korrekturhöchstpunkt 2 nahe 1,077 durchbrochen werden. Allerdings können aggressiver eingestellte Käufer Long-Positionen beim Test des dynamischen Widerstands in Form eines gleitenden Durchschnitts nahe 1,074 eröffnen. Im Gegenteil wird ein Rückprall von diesem Niveau ein Signal für eine potenzielle Erholung des Abwärtstrends und einen Anlass zum Verkauf des Euro gegenüber dem US-Dollar sein.