Überblick über das Währungspaar EUR/USD. 28. Mai. Philippe Lane weiß nicht, bis zu welchem Niveau die Zinssätze steigen werden.

Das Währungspaar EUR/USD handelte am Freitag weiterhin mit geringer Volatilität und einem abwärts gerichteten Trend. Derzeit herrscht auf dem Markt eine paradoxale Situation. Es gibt einen klaren und starken Abwärtstrend, aber das Paar bewegt sich täglich um 50-60 Punkte und sinkt etwa um 20 Punkte pro Tag. Das bedeutet, dass wir einerseits einen starken Trend haben, andererseits aber schwache intraday-Preisbewegungen. Daher ist es noch einmal wichtig zu betonen: Es ist derzeit nicht sinnvoll und effektiv, intraday zu handeln.

In diesem Artikel möchten wir speziell über den fundamentalen Hintergrund und seine Auswirkungen auf die Bewegung des Währungspaares sprechen. Wir haben lange Zeit gesagt, dass der europäischen Währung in den letzten Monaten fast der einzige Faktor für das Wachstum die höheren Erwartungen des Marktes an den EZB-Zinssatz im Vergleich zum Fed-Zinssatz sind. Tatsächlich hat die Fed-Rate mit einer Wahrscheinlichkeit von 80 Prozent den Wachstumszyklus abgeschlossen. Jetzt wird die Fed ihre Politik nur noch in Fällen von unvorhergesehenen Situationen verschärfen. Und das war schon seit einigen Monaten bekannt.

Im Falle der EZB war der Zinssatz ständig niedriger als der der Fed. Der europäische Regulator begann viel später als der amerikanische, den Zinssatz zu erhöhen, und die Inflation in der EU war im Höhepunkt höher als die Inflation in den USA. Alles deutete darauf hin, dass der EZB-Zinssatz im Jahr 2023 stärker steigen würde als der der Fed. Genau aus diesem Grund haben wir entweder einen Anstieg des Paares beobachtet oder es blieb praktisch ohne Korrekturen auf hohen Werten. Aber die Zeit vergeht und jetzt wird klar, dass der EZB-Zinssatz um weitere 0,25-0,5% steigen wird und dieser Straffungszyklus in Europa enden wird.

Da der Markt sehr oft zukünftige fundamentale Ereignisse im Voraus verarbeitet, kann man sicher sein, dass alle Erhöhungen des EZB-Zinssatzes bereits berücksichtigt wurden. Folglich gibt es für den Euro keine Gründe mehr für einen Anstieg. Angesichts seiner Überkauftheit sieht der Rückgang praktisch zu 100% aus. Wir beobachten ihn bereits seit 2 Wochen und wir glauben, dass es noch sehr weit entfernt ist, bis er abgeschlossen ist.

Am Freitag gab der Chefökonom der EZB, Philippe Lane, einige Kommentare ab. Es ist zu beachten, dass wir in den letzten 2 Wochen Zeugen vieler Reden von Führungskräften der USA und der EU wurden, nur Christine Lagarde sprach 3 oder 4 Mal. Man kann nicht sagen, dass laute Erklärungen abgegeben wurden, aber dennoch gelangten bestimmte Informationen in den Besitz der Händler. Philippe Lane erklärte, dass die Lebensmittel-Inflation im Laufe der Zeit abnehmen wird. Die Preise für Energieträger sind in den letzten sechs Monaten gesunken, was unter anderem dazu beigetragen hat, eine noch höhere Inflation und Rezession zu vermeiden. Da die Preisreaktion oft verzögert ist, kann die Verlangsamung der Inflation zu diesem Zeitpunkt nicht als abgeschlossen oder endgültig angesehen werden.

Herr Lane betonte, dass die Preise aufgrund der Geldpolitik der EZB weiterhin langsamer steigen werden, aber die Fristen unklar sind. Die Löhne können weiter steigen, was vermieden werden sollte, da dieser Faktor auch zur Beschleunigung der Inflation beiträgt. In Bezug auf die endgültige Zinssatzgröße enthielt sich Philipp Lane Kommentare und erklärte, dass er nicht festgelegt sei. Es stellt sich heraus, dass der Chefökonom des Regulators interessante und wichtige Aussagen gemacht hat, aber der europäischen Währung nicht geholfen hat. Tatsächlich haben fast alle jüngsten Aussagen europäischer und amerikanischer Beamter zur Geldpolitik keine besondere Bedeutung für den Devisenmarkt. Dies liegt daran, dass die Zinssätze beider Zentralbanken in naher Zukunft nicht mehr steigen werden.

Dafür, wenn der umgekehrte Prozess beginnt oder wenn er am Horizont zu sehen ist, kann sich der Markt wieder aktivieren. Dies kann näher am Ende des Jahres 2023 geschehen. Bis dahin könnte die Inflation in den USA auf 3-3,5% verlangsamen, so dass die Frage der Lockerung der Geldpolitik bereits auf der Kippe steht. Und das gleiche Durcheinander wird beginnen, das wir im letzten Jahr beobachtet haben. Der Markt wird zuerst den Rückgang des Zinssatzes der Fed und dann den Rückgang des Zinssatzes der EZB verarbeiten. Für Währungen wird es von großer Bedeutung sein, welche Bank zuerst die Lockerung beginnt und wie schnell der Zinssatz fallen wird. Bis Herbst-Winter 2023 kann das EUR/USD-Paar in einer Konsolidierung bleiben.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares Euro/Dollar in den letzten 5 Handelstagen zum 27. Mai beträgt 51 Punkte und wird als "durchschnittlich" charakterisiert. Wir erwarten daher am Montag eine Bewegung des Paares zwischen den Ebenen 1,0673 und 1,0775. Eine Umkehrung des Heiken Ashi Indikators nach oben deutet auf eine neue Phase der Korrekturbewegung hin.

Nächste Unterstützungsebenen:

S1 - 1,0681

S2 - 1,0620

Nächste Widerstandsebenen:

R1 - 1,0742

R2 - 1,0803

R3 - 1,0863

Das Paar EUR/USD setzt seinen Abwärtstrend fort. Derzeit sollten Sie in Short-Positionen bleiben mit Zielen von 1,0681 und 1,0673, bis der Preis über dem Moving Average liegt. Long-Positionen werden erst relevant, wenn der Preis über der gleitenden Durchschnittslinie mit einem Ziel von 1,0864 liegt.

Überblick über das GBP/USD-Paar. 28. Mai. Wochenüberblick. Und wieder Non-Farm Payrolls, Arbeitslosigkeit und ISM.

Lineare Regressionskanäle helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, bedeutet das, dass der Trend derzeit stark ist.

Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, geglättet) bestimmt die kurzfristige Tendenz und Richtung, in der der Handel derzeit stattfinden sollte.

Murray-Levels sind Zielstufen für Bewegungen und Korrekturen.

Volatilitätsniveaus (rote Linien) sind der wahrscheinliche Preisbereich, in dem das Paar in den nächsten Tagen aufgrund der aktuellen Volatilitätsindikatoren gehandelt wird.