Die erneut festgefahrenen Verhandlungen über die Decke der Staatsschulden in den USA haben zu einem Rückgang der Aktienmärkte in Europa und Nordamerika geführt. Auch die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum stehen heute unter Druck.
Es scheint, dass es tatsächlich ein reales Risiko gibt, dass die USA aufgrund des politischen Kampfes zwischen Demokraten und Republikanern in einen Zahlungsausfall bei externen Krediten geraten. Investoren beginnen immer mehr an dieser Entwicklung zu glauben, was sich vor allem in der Dynamik der Treasuries widerspiegelt. Der Verkauf dieser Wertpapiere hat sich seit letzter Woche deutlich verstärkt, insbesondere vor dem Hintergrund des Stillstands bei der Frage der Schuldenobergrenze.
Wird es zu einem Zahlungsausfall kommen oder nicht?
Es ist unmöglich, diese Frage eindeutig zu beantworten, da sie nicht von den Marktbedingungen abhängt, sondern vollständig von der politischen Konfrontation zwischen den beiden Amerikas beeinflusst wird, die einander aufrichtig hassen. Wenn die Vertreter dieser beiden Lager bis zum Ende des laufenden Monats eine Einigung erzielen, was durchaus möglich ist, ist wie wir zuvor angegeben haben, mit einem starken Anstieg der Nachfrage nach risikoreichen Vermögenswerten zu rechnen. In diesem Fall wird der Dollarkurs unter Druck geraten, insbesondere aufgrund der erhöhten Nachfrage nach Schatzanweisungen, was wiederum die Rentabilität dieser Staatsanleihen beeinträchtigen wird. Eine zusätzliche positive Entwicklung könnte die Entscheidung der Fed sein, die Zinssätze bei ihrer Sitzung im Juni nicht zu erhöhen.
Und was ist zu erwarten, wenn der Default doch eintritt?
Wir gehen davon aus, dass die Verkäufe von Schatzanweisungen zunehmen werden, was den Kurs des Dollars aufgrund des Anstiegs der Anleiherenditen unterstützen wird. In diesen Bedingungen wird er auch als Fluchtwährung gefragt sein. In diesem Fall wird die Wahrscheinlichkeit, dass der Dollarindex ICE die Marke von 110,00 Punkten erreicht, erhöht. Auf dieser Welle kann das Hauptwährungspaar EURUSD mit hoher Wahrscheinlichkeit auf 1,0500 oder sogar darunter fallen. Das britische Pfund kann unter die Marke von 1,2000 fallen, und das trotz des Anstiegs der Inflation in Großbritannien, wie die am Mittwoch veröffentlichten Verbraucherinflationsdaten zeigten. Der Rückgang des Pfunds wird sogar erwartet, wenn die Bank of England aufgrund des massiven Abflusses von Investoren aus dem Risiko eine weitere Zinserhöhung ankündigt.
In diesem Fall kann auch eine verstärkte Nachfrage nach Gold erwartet werden, das in Zeiten wachsender weltweiter Turbulenzen einen höheren Wert als der Dollar hat. In diesem Fall könnte der Preis für das gelbe Metall auf das kürzliche Maximum von 2080,00 pro Unze steigen.
Wenn wir also die Wahrscheinlichkeiten für die Umsetzung dieser beiden Optionen betrachten, halten wir es für wahrscheinlicher, dass sich das negative Szenario bei einem Kräftegleichgewicht durchsetzt als das positive.
Tagesprognose:
XAU/USD
Der Spotpreis für Gold bleibt im Bereich von 1950,00-1983,75. Mit hoher Wahrscheinlichkeit wird es bis zum Ende des aktuellen Monats in diesem Bereich bleiben. Eine negative Entwicklung im Zusammenhang mit einem möglichen US-amerikanischen Zahlungsausfall könnte zu einem Anstieg des Preises zunächst auf 2002,50 und dann auf 2020,00 führen.
USD/CAD