Die Futures auf amerikanische Aktienindizes setzten ihren Rückgang fort, während kurzfristige Schatzanleihen stiegen. Die S&P500-Futures fielen um 0,4%, während der technologielastige NASDAQ um etwa 0,5% verlor. Der industrielle Dow Jones handelt bei -0,2%. Am Mittwoch wurde eine Flut von schlechten Nachrichten auf die Weltmärkte geschleudert, was zu Verlusten bei europäischen Aktien führte, die die größten in den letzten zwei Monaten waren. Die Kupferpreise fielen unter 8000 Dollar, und das Wachstum chinesischer Aktien in diesem Jahr wurde zunichte gemacht.
Es gibt viele Gründe für Pessimismus bei Investoren: In den USA sind die Verhandlungen über die Schuldenobergrenze wieder in einer Sackgasse und es gibt praktisch keinen Fortschritt, was die Sorge der Investoren vor einem Zahlungsausfall am 1. Juni dieses Jahres erhöht. Die chinesische Wirtschaft mit ihrem weniger aktiven Wachstum als gewünscht und die Verschlechterung der geopolitischen Beziehungen beeinflussen auch die Stimmung der Investoren. Auch die Inflation in Großbritannien sollte nicht vergessen werden, deren Rückgang nicht so ernst war wie erwartet.
Viele Ökonomen haben ihre Prognosen wieder in negativer Richtung überarbeitet, denn ein längerer Prozess zur Erhöhung der US-Staatsschuldenobergrenze wird sich zwangsläufig auf die Aussichten für zukünftiges Wirtschaftswachstum auswirken. Experten sprechen ernsthaft davon, dass es zwar in diesem Jahr offensichtlich möglich sein wird, eine Rezession zu vermeiden, aber sie wird nur auf das Jahr 2024 verschoben. Der Grund dafür sind hohe Zinssätze, die sich negativ auf die Gewinne von Unternehmen auswirken werden.
Die Rendite von zweijährigen US-Anleihen ist inzwischen gesunken, während die von zehnjährigen Anleihen leicht gestiegen ist. Investoren fordern weiterhin einen Aufschlag für die Aufrechterhaltung von US-Schuldtiteln, insbesondere solcher, die einem höheren Ausfallrisiko ausgesetzt sind. Die Rendite von Wertpapieren mit Fälligkeit am 6. Juni stieg am Dienstag im Vergleich zu Wechseln mit Fälligkeit am 30. Mai auf über 6%, deren Rendite bei etwa 2% liegt.
Wie ich bereits erwähnt habe, hat die Inflation in Großbritannien die Hoffnungen der Investoren auf eine Pause im Zinserhöhungszyklus der Bank of England im Sommer dieses Jahres vollständig zunichte gemacht. Die Geldmärkte bewerten derzeit den Spitzenzinssatz der Bank of England auf 5,5%, was eine Erhöhung des Zinssatzes bis zum Ende des Jahres impliziert. Der Stoxx 600 Index verlor 1,7%, was den größten intraday Rückgang seit dem 24. März darstellt.
Was Rohstoffe betrifft, sind die Goldpreise gestiegen, während Rohöl-Futures auf dem Eröffnungsniveau blieben. Die schwache Nachfrage nach Kupfer wird durch die Bestände an der Londoner Metallbörse belegt, die seit Mitte April fast verdoppelt haben.
Was die technische Situation des S&P500 betrifft, hat der Index seinen Rückgang fortgesetzt, aber Käufer haben immer noch die Chance, in den seitlichen Kanal zurückzukehren, obwohl dies ziemlich schwierig ist. Die Bullen müssen sich mit aller Kraft an $4116 festhalten, von wo aus ein Sprung zurück auf $4150 erfolgen kann. Eine ebenso wichtige Aufgabe für die Bullen wird die Kontrolle über $4184 sein, was den Bullenmarkt wiederherstellen wird. Im Falle eines Abwärtstrends aufgrund anhaltender Probleme mit der Staatsverschuldung und schwacher Statistiken in den USA müssen die Käufer einfach bei $4116 aktiv werden. Ein Durchbruch wird das Handelsinstrument schnell auf $4090 zurückwerfen und den Weg zu $4064 eröffnen.