Wie gestern von Eurostat (zusammen mit S&P Global) gemeldet wurde, sank der Geschäftsklimaindex im deutschen verarbeitenden Gewerbe im Mai auf 42,9 (von 44,5 im Vormonat und gegenüber einer Prognose von 45,0). Der PMI für den Dienstleistungssektor hingegen stärkte sich (von 56,0 auf 57,8 bei einer Prognose von 55,5). Der entsprechende PMI im verarbeitenden Gewerbe der Eurozone sank im Mai auf 44,6 (von 45,8 im Vormonat bei einer Prognose von 46,2), während er im Dienstleistungssektor auf 55,9 (von 56,2 bei einer Prognose von 55,6) sank.
Die heute veröffentlichten Makrodaten aus Deutschland deuten jedoch auf eine Verschlechterung des Geschäftsvertrauens hin: Der Geschäftsklimaindex (von IFO) sank im Mai von 93,4 im April auf 91,7.
Die schwache Makrostatistik setzt den Euro zusätzlich unter Druck, während Investoren angesichts der Unsicherheit über die US-Staatsverschuldung und des fehlenden Fortschritts in den Verhandlungen zwischen Demokraten und Republikanern über die Erhöhung der Schuldenobergrenze vorsichtig bleiben.
Wie wir in unserem gestrigen Überblick festgestellt haben, fordern die Republikaner die Demokraten auf, die riesigen Ausgaben im Haushalt zu kürzen, bevor sie erneut die Schuldenobergrenze erhöhen. Die Demokraten unter der Führung von Biden bestehen jedoch darauf, die Grenze ohne Bedingungen anzuheben, um "eine wirtschaftliche Katastrophe zu vermeiden" und um sicherzustellen, dass "Amerika seine Rechnungen bezahlt".
Der Finanzminister der USA, Janet Yellen, erinnerte kürzlich erneut daran, dass der 1. Juni eine "harte Frist" für die Erhöhung der Schuldenobergrenze ist und dass die USA, wenn die Grenze nicht erneut angehoben oder ganz aufgehoben wird, ihre Rechnungen nicht bezahlen können: "Wenn der Kongress die Schuldengrenze von 31,4 Billionen Dollar nicht erhöhen kann, bevor das Finanzministerium kein Geld mehr hat und gezwungen ist, in den Zahlungsausfall zu gehen, wird es schwierige Entscheidungen bezüglich der Zahlungen an die Amerikaner geben müssen".
Die meisten Beobachter und Ökonomen sind der Meinung, dass die Frage zugunsten einer weiteren Anhebung der Schuldenobergrenze gelöst wird (wie es bereits mehrmals zuvor der Fall war).
Insbesondere sagte die Direktorin des Internationalen Währungsfonds, Kristalina Georgiewa, heute, dass sie sicher ist, dass die USA keinen Zahlungsausfall erklären werden und auch nicht schnell auf Dollarreserven verzichten werden.
In der Zwischenzeit verkaufen Investoren weiterhin US-Staatsanleihen, da es keine Fortschritte bei der Frage der Begrenzung der US-Schulden gibt, was ihre Renditen auf dem Niveau von vor zwei Monaten hält und wiederum den Dollar unterstützt. In der aktuellen Situation greifen Investoren auch zum Dollar als Schutzanlage und bevorzugen ihn gegenüber dem traditionellen Yen und Gold.
Heute erhält der Dollar zusätzliche Unterstützung vor der Veröffentlichung (um 18:00 GMT) der Protokolle der Mai-Sitzung der Fed.
Wie bekannt ist, haben die Führungskräfte der Federal Reserve nach dem Treffen im Mai den Zinssatz um 25 Basispunkte auf 5,25% (und einen Bereich von 5,0% - 5,25%) erhöht, was den Erwartungen des Marktes entsprach.
In der begleitenden Erklärung hat die Federal Reserve die Formulierung fallen gelassen, dass zur Erreichung eines ausreichend restriktiven Kurses möglicherweise eine weitere Straffung der Politik erforderlich ist, um die Inflation im Laufe der Zeit auf das Niveau von 2% zurückzuführen. Die Zentralbank wird jedoch weiterhin ihren Bilanzabbau gemäß dem Plan fortsetzen, d.h. die Federal Reserve hat eine quantitative Straffung bestätigt, und bei der Bestimmung des Grades der Angemessenheit einer zusätzlichen Straffung der Politik werden bereits durchgeführte Straffungen, Verzögerungen der Politik und andere Ereignisse berücksichtigt.
Der Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, sagte auf einer Pressekonferenz, dass der Inflationsdruck weiterhin hoch bleibt und es einen langen Weg geben wird, um die Inflation zu senken. "Jetzt müssen wir uns auf die Senkung der Inflation konzentrieren", sagte Powell.
Die Reaktion des Marktes auf die heutige Veröffentlichung des Protokolls dieser Sitzung der Fed wird wahrscheinlich nicht stark ausgeprägt sein, es sei denn, es gibt neue unerwartete Informationen über die Parameter der Geldpolitik oder mögliche Zeitpläne für deren Änderung.
Die oben erwähnte Kristalina Georgieva sagte heute dazu, dass "die Zinssätze nicht vor 2024, Anfang 2025, gesenkt werden". Es ist wahrscheinlich ratsam, auf ihre Meinung zu hören, da sie immer noch in engstem Kontakt mit den Leitern der weltweiten Zentralbanken steht.
In der Zwischenzeit werden Marktteilnehmer, die die Dynamik des Euro und des EUR/USD-Paares verfolgen, auch den Text der Rede von Christine Lagarde, der Präsidentin der EZB, heute (um 17:45 GMT) studieren. Ihre möglichen hawkishen Aussagen zugunsten einer weiteren Erhöhung der EZB-Zinssätze könnten den Euro kurzfristig unterstützen.
Jedoch führt die Vorsicht der Investoren in Bezug auf die Schuldenobergrenze der USA und schwache Makrostatistiken aus der Eurozone dazu, dass der EUR/USD unter Druck bleibt.
Von technischer Seite aus betrachtet handelt der EUR/USD in einem Bereich von langfristigen und kurzfristigen Bärenmärkten und das Paar wird derzeit von keinem Widerstand daran gehindert, in den Bereich der wichtigen Unterstützungsniveaus bei 1,0720, 1,0700, 1,0685 zu fallen, die auch den mittelfristigen Bullenmarkt vom Bärenmarkt trennen. In der aktuellen Situation scheinen Short-Positionen vorzuziehen zu sein (weitere Informationen zur Dynamik des Paares finden Sie unter EUR/USD: Szenarien der Dynamik am 24.05.2023).
*) Informationen zu wichtigen Ereignissen der Woche finden Sie unter Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 22.05.2023 bis 28.05.2023