Der Euro erfreut sich mal, dann überrascht er unangenehm. Mal steigt er und erreicht ein jährliches Maximum gegenüber dem US-Dollar. Dann fällt er wie ein Stein nach unten und erweckt Bedenken hinsichtlich einer Rückkehr von EUR/USD zum Paritätswert. So ist das Leben auf Forex. Auf Höhen folgen Tiefen. Das Tief wird von neuen Höhen abgelöst. Solche Bewegungen basieren auf Enttäuschungen und angenehmen Überraschungen. Im Mai traf das Hauptwährungspaar auf eine schwarze Serie.
Der schwerwiegendste Rückgang der europäischen Geschäftsaktivität im produzierenden Sektor seit der Schließung von Fabriken vor drei Jahren aufgrund der Pandemie war ein Schock für EUR/USD. Der Einkaufsmanagerindex fiel auf 44,6. Seine Dynamik stellt das von der Europäischen Kommission in ihren jüngsten Prognosen angegebene Wachstum des BIP des Währungsblocks im zweiten Quartal um 0,4% in Frage.
Dynamik der Geschäftsaktivität in der Eurozone
Leider haben sich die besorgniserregenden Signale aus Deutschland bestätigt. Die Wirtschaft enttäuscht und lässt Zweifel an der Erholung des Aufwärtstrends von EUR/USD aufkommen. Es könnte schlimmer sein. Egal, ob sich der Trend in die entgegengesetzte Richtung ändert. Tatsächlich, wenn im April gesagt wurde, dass nur die US-Wirtschaft in eine Rezession gerät, steht die Eurozone jetzt vor einem ähnlichen Problem. Zusammen mit der langsamen Erholung Chinas beginnt die Situation an eine globale Stagflation zu erinnern. Die Inflation bleibt hoch und das Wirtschaftswachstum verlangsamt sich rapide. Ist es Zeit, zum US-Dollar zu fliehen?
Das ist es, was Investoren tun. Und die "Bären" beim EUR/USD sollten nicht wegen der Sackgasse des Staatsdefizits danken, sondern den "Falken" der Fed und der Verschlechterung der europäischen Wirtschaft. Nach den Aussagen von Jerome Powell und seinen Kollegen wird die Meinung gestärkt, dass die Zentralbank im Juni eine Pause im Prozess der Verschärfung der Geldpolitik einlegen wird und dann im Juli den Zyklus wieder aufnehmen wird. Die Chancen für eine Zinserhöhung im Sommer sind auf 39% gestiegen.
Chancen für die Beibehaltung und Änderung des Zinssatzes der Fed im Juli
So enttäuscht die europäische Wirtschaft, während die amerikanische widerstandsfähiger gegenüber der aggressivsten monetären Restriktion der Fed seit Jahrzehnten ist. Infolgedessen kann die EZB den Prozess der Erhöhung der Einlagenzinsen verlangsamen, während ihre Kollegen aus Washington in der Lage sind, die Kosten für Kredite noch weiter zu erhöhen. Im April war der Markt noch sicher, dass der Zyklus zu Ende geht und sprach laut über eine "taubenhafte" Wende! Wie schnell sich die Dekorationen auf Forex ändern! Sollte man sich über Gespräche über das Ende des Aufwärtstrends bei EUR/USD wundern?
Technisch gesehen wird dies durch die Bildung des Umkehrmusters "Spike and Reversal with Acceleration" bestätigt. Die Trendlinie der Einführungsphase wurde durchbrochen, was auf die Ernsthaftigkeit der Absichten der "Bären" hinweist. Wenn das Hauptwährungspaar in naher Zukunft nicht die Kraft hat, in den Bereich des fairen Wertes von 1,0865-1,1085 zurückzukehren, werden die Risiken einer plötzlichen Änderung des Aufwärtstrends stark zunehmen.
In solchen Bedingungen sollte die Strategie der Erhöhung der gebildeten Short-Positionen von 1,101 und darunter bei EUR/USD befolgt werden. Die Ziele sind die Marken 1,066 und 1,053.