Der Dollar hat in dieser Woche beeindruckende Ergebnisse erzielt und verdient jetzt eine Pause. Am Freitag korrigiert er nach unten. Die Hauptfrage ist, was mit dem Kurs als nächstes passieren wird, also in der nächsten Woche?
Der Dollar stieg auf ein siebenwöchiges Hoch, was durch neue Schlagzeilen über die festgefahrene Situation mit der Decke der US-Staatsverschuldung begünstigt wurde. US-Präsident Joe Biden und der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, hoffen auf Verständigung nach Bidens Rückkehr vom G7-Gipfel in Japan an diesem Sonntag.
Neben dem optimistischen Ton bei den Verhandlungen über die Decke der Staatsverschuldung gibt es für Dollar-Käufer auch andere Gründe für Optimismus und die Schaffung von Long-Positionen in der amerikanischen Währung.
Dies ist eine weitere Runde ermutigender Daten und einer Falken-Rhetorik einiger Fed-Beamter.
Die Arbeitsmarktdaten der letzten Woche zeigten, dass weniger Amerikaner Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung gestellt haben. In Kombination mit den hawkishen Aussagen der Präsidenten der Federal Reserve Banken von Dallas und St. Louis ermöglichte dies den Marktteilnehmern, die Zinssätze für die bevorstehende geldpolitische Pause noch weiter zu senken.
Beide Politiker behaupteten, dass die Inflation nicht mit solchen Raten sinkt, die eine Pause rechtfertigen könnten. Dennoch benötigen die Händler möglicherweise mehr Stimmen, bevor sie zuverlässigere Schlussfolgerungen darüber ziehen können, was im Juni passieren könnte.
Gemäß den FRS-Fonds-Futures haben Investoren die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der bevorstehenden Sitzung auf 33% erhöht, während sie erwarten, dass die Zinssätze bis zum Ende des Jahres nur um 45 Basispunkte sinken werden.
Optimistischere Daten und eine falkenhaftere Rhetorik der FRS können den Dollar länger unterstützen. Ein vollständiger Umschwung könnte jedoch zu früh kommen, um ihn zur Diskussion zu stellen.
Gewöhnlich werden Schuldenobergrenzenvereinbarungen um 11 Uhr getroffen, was Raum für Enttäuschungen in den nächsten paar Wochen lässt, obwohl nicht alle FRS-Beamten der Meinung sind, dass eine weitere Erhöhung die vernünftigere Wahl ist.
Der Vorsitzende des Vorstands und Kandidat für den Vizevorsitz, Philip Jefferson, erklärte gestern, dass es noch zu früh sei, um die Auswirkungen der früheren Verschärfungen vollständig zu spüren. Möglicherweise denkt er darüber nach, gegen weitere Maßnahmen zu stimmen.
Heute werden Investoren besonders auf die Rede des Vorsitzenden Jerome Powell achten, da sie gespannt darauf sind, seine aktualisierten Ansichten im Lichte der jüngsten Verbesserung der Daten zu hören. Darüber hinaus hat der eigene Überblick der Fed über die Kreditvergabe die Bedenken hinsichtlich einer potenziellen Kreditkrise gemildert. Dies wird ebenfalls berücksichtigt werden.
Aus technischer Sicht scheint eine Wende des Dollar-Kurses verfrüht zu sein. Ja, die amerikanische Währung hat sich deutlich nach Norden bewegt, nachdem es den Bären mehrmals nicht gelungen war, die Zone von 100,70 zu durchbrechen, aber man muss alles gut abwägen. Hier könnte sich möglicherweise ein Doppelboden bilden.
Das Formen ist jedoch noch nicht abgeschlossen, was der Erholung Charakteristika einer Korrektur oder dem Beginn einer Konsolidierungsphase verleiht.
Das Ende und die Wende können nach dem Durchbruch über dem Niveau von 105,50 signalisiert werden, das die Linie des Doppelbodens darstellt.
Decke der Staatsschulden und Dollar
Bei Credit Agricole wurde eine Studie durchgeführt, die Licht auf das potenzielle Auswirkungen der Entscheidung über die Decke der Staatsschulden auf den Dollar wirft. Eine solche Entscheidung, die in den nächsten Wochen erwartet wird, könnte eine entscheidende Rolle bei der Erholung der US-Währung spielen und die Erwartungen des Marktes verändern.
Das Urteil über die Schuldenobergrenze würde dem US-Schatzamt ermöglichen, die Ausgabe von Schuldtiteln zu erhöhen. Dies würde die Märkte dazu veranlassen, ihre Zinssätze zu senken, um zu einer weicheren Politik der Federal Reserve überzugehen.
Dies würde wiederum dazu beitragen, die Dollar-Liquidität zu erschöpfen, die Attraktivität von Zinssätzen in US-Dollar zu erhöhen und potenziell die Grundlage für eine stabilere Erholung des USD zu schaffen.
Darüber hinaus prognostizieren Ökonomen von Credit Agricole eine potenzielle Rezession in Amerika in der zweiten Hälfte des Jahres 2023.
Während Episoden der Schuldenobergrenze, die mit einer Rezession in den USA zusammenfallen, wie in den Jahren 2008 und 2009, wurde der Dollar zur effektivsten Währung der G10.
Dieses historische Fragment könnte ein geeignetes Muster für die Devisenmärkte sein, wenn die Republikanische Partei und die Demokraten nur einer vorübergehenden Verlängerung oder Aussetzung der Schuldenobergrenze bis September zustimmen.