Die Inflation in den USA im April lag im Rahmen der Erwartungen, was die Märkte erleichterte, da sie befürchteten, dass es unerwartete Anstiege geben würde. Es ist zu beachten, dass es erste Anzeichen für einen Rückgang der Preise im Wohnungsbereich gibt, der Teil des Basisinflationsindex ist, und das ist eine gute Nachricht für die Fed.
Nach Veröffentlichung der Daten stiegen die Aktienindizes, die Anleiherenditen sanken, der US-Dollar geriet unter Druck und die Futures auf die Fed-Rate deuten auf den Beginn eines Zinssenkungszyklus im September hin.
Das wichtigste Ereignis des heutigen Tages wird die Sitzung der Bank of England sein. Es wird erwartet, dass der Zinssatz um 0,25% auf 4,5% angehoben wird, und wenn es keine unerwarteten Ereignisse gibt, wird der Markt nicht mit einer erhöhten Volatilität auf die Ergebnisse der Sitzung reagieren. Es wird auch erwartet, dass die Bank of England nach der heutigen Sitzung eine Pause einlegen wird, um die langfristigen Auswirkungen des Zinserhöhungszyklus zu bewerten, was die Bullenstimmung beim Pfund abschwächen wird.
Die jüngsten Daten aus China könnten einen bärischen Druck auf Rohstoffwährungen ausüben, insbesondere auf den NZD und AUD. Im April verlangsamte sich das Wachstum der chinesischen Exporte, die Importe gingen sogar zurück, was auf eine Verstärkung des Trends zur Verlangsamung der weltweiten Nachfrage hinweisen könnte.
Die USA haben den Verkauf von Öl aus strategischen Reserven beschleunigt und in der letzten Woche etwa 3 Millionen Barrel verkauft - den höchsten Stand seit Dezember letzten Jahres. Die Aufgabe, den Ölpreis zu steigern, wurde teilweise gelöst, aber der Effekt wird wahrscheinlich nicht langfristig sein, da die Märkte mehr auf die Entscheidung von OPEC+ zur Reduzierung der Produktion ausgerichtet sind.
NZD/USD
Die Inflationserwartungen in Neuseeland sinken. Die BNZ Bank prognostiziert 6,0% im 2. Quartal (zuvor 6,3%) und für das Jahr eine Inflation von 4,5% gegenüber 4,7% zuvor. Die RBNZ wird ihre Prognose am Freitag im vierteljährlichen Überblick vorstellen und wahrscheinlich auch ihre Prognose senken.
Der Arbeitsmarkt in Neuseeland bleibt stark, die Arbeitslosigkeit im 1. Quartal blieb bei 3,4%, und die Beteiligung an der Arbeitskraft stieg auf einen Rekord von 72%, was weitgehend durch hohe Migrationsraten unterstützt wird. Der Anstieg der Löhne beschleunigte sich von 4,3% j / j auf 4,5% j / j, was ebenfalls einen Teil zur Steigerung der Inflationserwartungen beiträgt. Die Gesamtzahl der Genehmigungen für Wohnungen stieg im März um 7%, was bedeutet, dass die Verschärfung der Kreditbedingungen den Wohnungsmarkt bisher nicht wesentlich beeinflusst hat. In den meisten Fällen wird der Inflationsdruck noch lange Zeit hoch bleiben.
Die Netto-Short-Position in NZD hat sich in der Berichtswoche leicht auf -0,12 Mrd. reduziert, die Positionierung ist neutral. Der Berechnungspreis ist gestiegen, was Grund zur Hoffnung auf eine Fortsetzung des Anstiegs des Kiwi gibt.
In der vergangenen Woche haben wir vermutet, dass das Wachstum von NZD/USD im Widerstandsbereich von 0,6240/50 enden wird, wonach das Paar nach unten drehen wird. Diese Prognose erwies sich als falsch, da sich die Erwartungen bezüglich der Geldpolitik der Fed und der RBNZ zugunsten der neuseeländischen Bank deutlich verändert haben, was zu Änderungen in der langfristigen Positionierung führte. Der Kiwi näherte sich dem Widerstand von 0,6275, wir gehen davon aus, dass er nicht standhalten wird und das Paar versuchen wird, das langfristige Maximum von 0,6533 zu erreichen.
AUD/USD
Die Erhöhung des RBA-Zinssatzes in der vergangenen Woche spiegelte Bedenken hinsichtlich der immer noch hohen Inflation und der niedrigen Arbeitslosigkeit sowie des hohen Niveaus von Preisindexkomponenten wie der Inflation im Dienstleistungssektor wider. Die Mietpreise steigen schnell, es wird eine signifikante Erhöhung des Durchschnittslohns erwartet (die Regierung fördert einen Gesetzentwurf zur Erhöhung der Durchschnittslöhne im öffentlichen Sektor um 7%), daher bleibt die Bedrohung eines lang anhaltenden Inflationsdrucks bestehen, was die RBA dazu zwingen könnte, den Bullenzyklus fortzusetzen.
Die Netto-Short-Position in AUD ist auf 3 Mrd. gestiegen, der Kalkulationspreis bleibt über dem langfristigen Durchschnitt, aber es zeichnet sich eine Abwärtsbewegung ab.
AUD/USD bleibt im Bereich des Handels, der Versuch, nach oben auszubrechen, war bisher erfolglos. Ein Anstieg des Aussie ist unter den aktuellen Bedingungen nur vor dem Hintergrund einer breiten Schwächung des US-Dollar-Index möglich, es gibt jedoch keine ausreichenden internen Gründe für einen Anstieg. Wenn die globale Nachfrage nach Risiko zusätzliche Unterstützung erhält, wird AUD/USD versuchen, den technischen Widerstand bei 0,6862 zu erreichen, ein Rückgang in die Mitte des Bereichs 0,6690/6700 erscheint etwas wahrscheinlicher.