Die wichtigsten US-Börsenindizes DOW Jones, NASDAQ und S&P 500 schlossen am Dienstag mit einem neuen Wachstum. Obwohl sich die Falkenrhetorik der Fed verstärkt und die Regulierungsbehörde den Leitzins bereits um 0,25% erhöht hat, wird der Aktienmarkt jetzt einen unerklärlichen Anstieg des Optimismus erleben. Aus unserer Sicht ist dies ein vorübergehendes Phänomen, weil dieses Wachstum unter den Bedingungen, die jetzt beobachtet werden, absolut unlogisch ist. Darüber hinaus ist der Anstieg der Aktienindizes in den letzten sechs Tagen in den letzten Monaten und Jahren fast ein Allzeithoch in seiner Stärke. Daher betrachten wir das aktuelle Wachstum als Korrektur.
Zu Beginn der aktuellen Handelswoche gab es wenig Nachrichten. Jerome Powell hat, wie bereits erwähnt, eingeräumt, dass der Leitzins in diesem Jahr mehrmals um 0,5% angehoben werden kann und es keine wichtigen Ereignisse und Nachrichten mehr gab. Zur gleichen Zeit sagten die Experten der Bank Goldman Sachs, dass die Fed den Leitzins auf den Sitzungen im Mai und Juni um 0,5% erhöhen würde. Das heißt bei den beiden nächsten Sitzungen des Geldausschusses. Angesichts dieser Nachrichten ist es möglich, dass der aktuelle Anstieg der Risikovermögenswerte einen Anlauf vor einem neuen Absinken darstellt. Dieses Phänomen tritt manchmal auf den Märkten auf, wenn es zuerst eine unlogische Bewegung in eine Richtung und dann eine stärkere Bewegung in die andere gibt. Bei Goldman Sachs geht man davon aus, dass die Fed im Jahr 2023 den Zinssatz auf 3-3,25% bringen wird. James Bullard, einer der bekanntesten "Falken" der Fed, sagte gestern, dass der Zinssatz so schnell wie möglich erhöht werden muss, um den steigenden Inflationsdruck zu stoppen. "Wir müssen den Leitzins so schnell wie möglich auf ein neutrales Niveau bringen, um die Inflation nicht zu einem weiteren Wachstum anzuregen", erklärte Bullard. Seine Worte können auch als die Tatsache angesehen werden, dass sich die Inflation nicht ernsthaft verlangsamen wird, bis der Leitzins das neutrale Niveau von 2,4% überschreitet. Wie bereits erwähnt, kann sich der Kampf gegen die Inflation um mehrere Jahre hinziehen. Dies ist kein schnell lösbares Problem.
Der Konflikt zwischen der Ukraine und Russland kann sich seit einigen Jahren hinziehen. Trotz der Tatsache, dass der Vormarsch der russischen Truppen in den letzten zwei Wochen ins Stocken geraten ist, erklären immer mehr Militärexperten und Politologen die Bereitschaft der belarussischen Truppen, in die Ukraine einzudringen und zu versuchen, die Straßen in der westlichen Ukraine zu kontrollieren, um die militärischen Waffen zu beseitigen, die die westlichen Länder nach Kiew liefern. Auch Polen, das die NATO anbietet, Friedenstruppen in die Ukraine einzuführen, Waffen aktiv zuliefert und auch bereit ist, ihr ihre Luftabwehr zu übergeben, kann unter Beschuss geraten. Das offizielle Moskau hat bereits im Klartext erklärt, dass es einen vorbeugenden Schlag gegen einige polnische Städte bringen könnte, wenn Warschau der Ukraine weiter aktiv helfen und NATO-Kräfte einbeziehen würde, um sich am Konflikt zu beteiligen. Aus unserer Sicht kann diese Situation als "fröhliche Bewegung in Richtung des Dritten Weltkriegs" und nicht als "Deeskalation des militärischen Konflikts" bezeichnet werden. Aber wir hoffen, dass Kiew und Moskau noch in der Lage sein werden, einen Kompromiss in den Verhandlungen zu erzielen.