FX.co ★ 6 předpovědí akciového trhu na rok 2023

Prudké zpomalení inflace

Stratégové na forexu očekávají v roce 2023 drastický pokles indexu spotřebitelských cen až o 2,5 % a zpomalení inflace. Potvrdilo to již mnoho ukazatelů. Ne všichni ekonomové jsou však tak optimističtí. Tvrdí, že výrazné zpomalení inflace je nepravděpodobné. Zůstane tedy na vyšších úrovních, než se očekávalo. Z tohoto důvodu se očekává, že CPI v roce 2023 poklesne do širokého rozmezí 4–6 %. Na tomto pozadí analytici očekávají zvýšenou možnost stagflace. Pokud se inflace trvale udrží na úrovni 4–6 %, bude to signalizovat kontrakci globální ekonomické expanze a také stagflaci s nulovým růstem HDP.

S&P 500 zůstane v medvědích spárech

Podle předběžných odhadů se indexu S&P 500 nepodaří vymanit se z medvědího trendu a v roce 2023 prudce klesne. Mezi hlavní důvody jeho poklesu patří prudké zvýšení sazeb ze strany Fedu, prudce rostoucí inflace a nízké firemní zisky. Na tomto pozadí bude index S&P 500 pravděpodobně klesat již druhý rok v řadě. Letos by mohl klesnout pod 3 100 a dosáhnout 2 867, což je nejméně od května 2020. Čistá zisková marže pro S&P 500 zůstane na současné úrovni. Společnosti zahrnuté v tomto indexu si pravděpodobně udrží nízké zisky na úrovních roku 2022. Díky tomu se budou moci vyhnout recesi. Nicméně S&P 500 v roce 2023 jen stěží rozšíří zisky.

Výnosy 2letých a 10letých státních dluhopisů prudce vzrostou

Dlouhotrvající inflace a agresivní zpřísňování Fedu může posunout výnos 2letých amerických vládních dluhopisů na nová maxima. V letošním roce by toto číslo mohlo dosáhnout neuvěřitelných 5,25 %. Rostoucí výnos 2letých státních dluhopisů přirozeně umožní zvýšení výnosu 10letých amerických dluhopisů. Inverze výnosové křivky o cca 50 bazických bodů by však mohla přetrvávat. Znamená to růst výnosu 10letých státních dluhopisů na 4,75 %.

Hlavní centrální banky zvýší sazby nad 6 %

V letošním roce očekávají analytici několik změn v nastavení měnové politiky předních centrálních bank. V roce 2023 se předpokládá, že inflace zůstane v rozmezí 4–6 %. Americká ekonomika přitom pravděpodobně zůstane odolná. Fed bude muset zvýšit úrokové sazby nad úroveň 5,1 % oznámenou na prosincovém zasedání. Do konce roku by klíčová sazba mohla překročit 6 %.

USD se bude pohybovat v úzkém pásmu

Pro americkou měnu bylo v roce 2023 učiněno mnoho prognóz. Většina analytiků předpokládá, že americký dolar se již přiblížil své nejvyšší úrovni současného vzestupného cyklu. Měl by tedy následovat pokles. Mnoho devizových stratégů však očekává, že dolar bude uvězněn v úzkém pásmu uprostřed růstu úrokových sazeb v USA, Evropě a Japonsku. V tomto případě index amerického dolaru klesne do rozmezí 101-115.

BTC ztratí dynamiku

Bitcoin bude v letošním roce pravděpodobně čelit mnoha překážkám. Analytici předpovídají klesající trend BTC v krátkodobém a střednědobém horizontu. Otázkou je přitom další oživení bitcoinu. Hlavními medvědími faktory jsou vysoké úrokové sazby a zpřísnění měnové politiky. Pro krypto spekulanty bude extrémně obtížné mít zisk při obchodování s tímto digitálním aktivem. Podle předběžných odhadů by se v roce 2023 mohla kryptoměna č. 1 propadnout až na 11 000 dolarů.