FX.co ★ Top 5 trendů na akciovém trhu pro druhou polovinu roku 2021

Další růst výnosů státní pokladny USA

V prvním čtvrtletí roku 2021 se výnos desetiletých amerických pokladničních poukázek vyšplhal o 80 bazických bodů, čímž vykázaly třetí nejvyšší čtvrtletní hodnotu za posledních deset let. Odborníci navíc předpovídají, že současný trend bude pokračovat až do konce roku 2021. Analytici skupiny Goldman Sachs vidí výnos do konce letošního roku na úrovni 1,9 %, zatímco TD Securities očekává jeho růst na 2 %. Mnoho institucionálních investorů má podobné názory a počítá s dlouhodobým nárůstem výnosů vládních dluhopisů v USA.

Dlouhodobá rally amerického dolaru

Druhý trend na akciovém trhu předpokládaný ve druhém čtvrtletí roku 2021 úzce souvisí s tím předchozím. Zvýšení výnosu americké pokladny zejména přispělo k posílení amerického dolaru na 17měsíční maximum. Na tomto pozadí mnoho investorů vsadilo na další růst amerického dolaru. V tomto případě se příjmy amerických nadnárodních společností s největší pravděpodobností zvýší. Odborníci varují, že takový scénář však může mít negativní dopad na cenu komodit.

Přesun kapitálu do hodnotových akcií

Očekává se, že třetím klíčovým trendem pro druhou polovinu roku 2021 bude přesun peněz do hodnotových akcií. Podle analytiků to lze připsat nadějím na rychlejší oživení americké ekonomiky, které způsobilo prudký nárůst hodnotových akcií. Mezi tato aktiva patří cenné papíry velkých bank, energetických společností a řady firem, které již dlouho zaostávají za akciemi technologických společností. Je zajímavé, že v prvním čtvrtletí roku 2021 vzrostl hodnotový index Russell 1000 o 11 %, zatímco na konci roku 2020 jeho růst nepřesáhl 1 %. Nyní se akcie technologicky orientovaných společností budou muset podvolit akciím jiných podniků.

Nižší volatilita trhu

První čtvrtletí roku 2021 bylo poznamenáno obavami investorů z dlouhodobé volatility na akciovém trhu. Odborníci předpokládají, že ve druhém čtvrtletí letošního roku volatilita poklesne. Na začátku dubna se index volatility CBOE, „ukazatel strachu“ na Wall Street, držel těsně pod 20. Tato hodnota je hluboko pod téměř rekordním maximem 85,47 stanoveným před rokem. Index zůstává nad dlouhodobým mediánem 17,51. V této situaci analytici počítají s pokračujícím oživením na trhu s cennými papíry.

Rostoucí inflace

Odborníci se domnívají, že pátým trendem na trhu bude ve druhém čtvrtletí roku 2021 zrychlená inflace. Stojí za zmínku, že inflace byla v posledním desetiletí pod 2% cílem Fedu. Biliony dolarů vládních výdajů vedly k lepším vyhlídkám na vyšší inflaci. Míra inflace, která sleduje očekávanou průměrnou míru za pětileté období počínaje od nynějška za pět let, je na úrovni 2,16 %, což je nejvyšší hodnota od prosince 2018. Možný růst inflace je však pro mnoho velkých fondů nepříznivý. Podle průzkumu společnosti BofA Global Research se manažeři fondů obávají, že vyšší míra inflace by mohla ovlivnit dolar a snížit poptávku po dlouhodobých dluhopisech.