FX.co ★ 8 událostí, které rozvíjející se trhy šokovaly

Pandemie COVID-19

Šíření koronaviru ve světě bylo bolestnou zkouškou jak pro rozvojové i rozvinuté země. Pandemie se okamžitě rozšířila po celém světě. Začátkem roku 2020, když Spojené státy a Čína podepsaly první část obchodní dohody, byli investoři vcelku optimističtí. Pandemie COVID-19 však všechny plány zhatila. Na mezinárodní úrovni byla zavedena karanténní opatření. Globální ekonomika začala stagnovat, a země se proto potýkají s globální krizí. Rozvíjející se trhy byly zasaženy nejsilněji – propadly se o více než 30 %.

Extrémně nízké úrokové sazby

Bezprostředně po pandemii COVID-19 a zavedení karanténních opatření po celém světě začaly centrální banky zvyšovat likviditu a vlády přicházely s rekordními pobídkami. Aby zachránily své ekonomiky, snížily orgány rozvíjejících se trhů úrokové sazby na bezprecedentní minima. Analytikové zdůraznili, že tato opatření pomáhají zastavit výprodej akcií. Ve druhém čtvrtletí roku 2020 zaznamenaly rozvíjející se trhy díky adaptační politice prudký růst dolarových dluhopisů, největší za posledních 11 let.

Obchodní válka mezi USA a Čínou

Po dočasném uvolnění napjatých obchodních vztahů mezi Čínou a Spojenými státy na konci roku 2019 začaly spory znovu. Začátek roku 2020 byl ve znamení dalšího vyhrocování obchodního konfliktu mezi Washingtonem a Pekingem. Když se USA dostaly do čela seznamu zemí s největším počtem osob nakažených COVID-19, obvinil americký prezident Čínu z rozšíření koronaviru. Následně se neshody mezi největšími ekonomikami světa prohloubily a vyvrcholily. Renminbi zároveň vůči dolaru kleslo na rekordně nízkou úroveň a způsobilo prudký růst volatility na rozvíjejících se trzích.

Propad cen ropy

Rozpad spojenectví OPEC a Ruska, které ropné trhy tři roky podporovalo, uštědřil rozvojovým trhům velkou ránu a spustil bezprecedentní pokles cen ropy až do červených čísel. Mnoho rozvíjejících se trhů s ekonomikou oslabenou koronavirem následně čelilo dalším výzvám. V dubnu 2020 byla uzavřena dohoda o snížení produkce ropy. V červnu byla prodloužena. Úplné oživení je však stále daleko.

Pravděpodobnost neplnění

Růst vládních výdajů na minimalizaci následků COVID-19 přivedlo řadu rozvíjejících se trhů na pokraj kolapsu. Nejvíce zasaženy byly země s velkými dluhy v cizí měně. S cílem zlepšit situaci rozšířil MMF pohotovostní úvěrové programy na rozvíjející se trhy, které pandemie nejvíce zasáhla. Řada rozvojových trhů, které mají kromě současné krize finanční potíže i jindy, přijímá nouzová opatření k restrukturalizaci svých dluhů.

Snížení ratingu

Úvěrový rating mnoha rozvíjejících se trhů prudce klesl. Například Jihoafrická republika přišla o svůj stupeň investičního hodnocení, když ji Moody's zařadila do kategorie junk dluhopisů. V důsledku toho byla ekonomika země na pokraji největšího kolapsu za posledních 90 let. Rand, oficiální měna Jižní Afriky, se vůči americkému dolaru propadla na rekordní minimum. Indie se ocitla v podobné situaci – její úvěrový rating se také posunul o jeden stupeň blíž k junk dluhopisům.

Obchodní omezení v Turecku

Turecko nedávno zpřísnilo obchodní omezení. Toto rozhodnutí nepříznivě ovlivnilo rozvíjející se trhy. Je zajímavé, že turecké banky rozšířily intervence na devizovém trhu s cílem podpořit po propadu liru. V květnu letošního roku se turecká měna v důsledku odlivu kapitálu a poklesu úrokové sazby pod nulu propadla. Podle analytiků Goldman Sachs Group Inc. vynaložila turecká centrální banka během čtyř měsíců roku 2020 na devizové intervence asi 45 miliard dolarů.

Konflikt na indicko-čínské hranici Rozvíjející se trhy měly kvůli eskalaci geopolitického napětí mezi Čínou a Indií kvůli Severní Koreji další špatnou zkušenost. V červnu byla na hranici se Severní Koreou vyhozena do povětří mezikorejská styčná kancelář a došlo k násilnému střetu mezi indickými a čínskými jednotkami. Ačkoli byl konflikt rychle vyřešen, vyžádal si ztráty na životech.