FX.co ★ Futures znovu získávají půdu pod nohama po zveřejnění dat o inflaci, ale zůstávají v negativních číslech

Hlavní futures na americké akciové indexy naznačují mírně slabší otevření v pátek, protože akcie se zdají být připraveny na sestup poté, co se čtvrteční obchodování uzavřelo relativně stabilně. Trvalé obavy ohledně trajektorie úrokových sazeb nadále vyvíjejí tlak na Wall Street, zejména po středečním výprodeji na trhu.

V úterý Federální rezervní systém naznačil méně agresivní postoj ke snižování úrokových sazeb v příštím roce, což odráží zpomalující pokrok v snižování inflace. Nicméně futures se odrazily od svých nejnižších bodů po zprávě Ministerstva obchodu USA, která ukázala, že spotřebitelské ceny vzrostly v listopadu o něco méně, než se očekávalo. Konkrétně index cen osobní spotřeby (PCE) vzrostl o 0,1 % po nárůstu o 0,2 % v říjnu, navzdory projekcím ekonomů o dalším nárůstu o 0,2 %. Roční růst sazby PCE indexu cen zrychlil na 2,4 % z říjnových 2,3 %, což je mírně za očekávaným 2,5% nárůstem podle ekonomů.

Po vyloučení potravin a energií zaznamenal hlavní PCE index cen skromný nárůst o 0,1 % v listopadu po nárůstu o 0,3 % v říjnu, kde ekonomové předpovídali nárůst o 0,2 %. Roční růst sazby hlavního PCE indexu cen zůstal na úrovni 2,8 %, zatímco očekávání byla stanovena na 2,9 %. Federální rezervní systém obzvláště oceňuje tyto inflační ukazatele, které jsou součástí zprávy o osobních příjmech a výdajích.

Během čtvrteční seance se akcie v brzkých hodinách odrazily zpět po středečním poklesu, ačkoliv tato hybnost ztrácela na rychlosti, což vedlo k téměř rovnovážnému uzavření. Významně, Dow se podařilo prolomit desetidenní ztrátovou šňůru tím, že se posunul o skromných 15,37 bodů na 42 342,24. Naopak, Nasdaq se snížil o 19,92 bodů na 19 372,77 a S&P 500 klesl o 5,08 bodů, dostávající se na 5 867,08.

Počáteční vzestup byl převážně poháněn obchodníky, kteří hledali příležitosti ke koupi po středečních prudkých poklesech, které Dow ponechaly na jeho nejnižší uzavírací hodnotě za více než měsíc. Středeční pokles trhu následoval po rozhodnutí Federálního rezervního systému snížit úrokové sazby o čtvrt bodu, avšak také odhalit snížený počet očekávaných snížení úrokových sazeb v příštím roce.

Investorům nadále přetrvává váhání, podtrženo pozitivními ekonomickými daty, která posilují opatrný přístup Federálního rezervního systému k snižování úrokových sazeb. Ministerstvo obchodu oznámilo významnou revizi růstu ekonomik za třetí čtvrtletí v USA s tím, že HDP se zvýšil o 3,1 %, což překonalo dříve oznámených 2,8 % a vyvrátilo očekávání ekonomů, že nedojde ke změně.

Úřad práce zveřejnil zvláštní zprávu, která ukázala výraznější pokles počátečních žadonění o podporu v nezaměstnanosti, která klesla na 220 000, o 22 000 méně ve srovnání s předchozím týdnem, jenž nebyl revidován ze 242 000, což překonalo očekávání poklesu na 230 000.

Úrokově citlivé akcie v oblasti bydlení pokračovaly v poklesu ze středy, přičemž Philadelphia Housing Sector Index klesl o 2,6 % na pětiměsíční uzavírací minimum navzdory zprávě National Association of Realtors, že prodeje stávajících domů dosáhly v listopadu osmiměsíčního maxima. Podobný trend byl pozorován u komerčních realitních akcií, přičemž Dow Jones U.S. Real Estate Index klesl o 1,6 %.

Akcie v oblasti polovodičů zažily další významný pokles, která srazila Philadelphia Semiconductor Index o 1,6 %, a to kvůli propadu o 16,2 % u společnosti Micron (MU) navzdory lepším než očekávaným výsledkům za první čtvrtletí, což bylo způsobeno nevýrazným výhledem na druhé čtvrtletí. Další slabost byla patrná v sektorech počítačového hardwaru, producentů ropy a oceli, zatímco akcie leteckých společností posílily.

**Komoditní a měnové trhy:**

V oblasti komoditní sféry, futures na ropu klesly o 0,25 USD, ustálily se na 69,13 USD za barel poté, co ve čtvrtek klesly o 0,64 USD na 69,38 USD za barel. Současně futures na zlato vzrostly o 12,50 USD a dosáhly 2 620,60 USD za unci poté, co v předchozí seanci prudce klesly o 45,20 USD na 2 608,10 USD za unci.**Aktualizace měn**

K datu této zprávy se americký dolar pohybuje na úrovni 156,46 jenu, oproti 157,44 jenu při zavření trhu v New Yorku ve čtvrtek. Vůči euru se dolar obchoduje na úrovni 1,0411 dolaru, což je mírné zvýšení oproti předchozímu dnu, kdy kurz činil 1,0363 dolaru.

Asijské trhy

Asijské akciové trhy vykazovaly smíšené výsledky v pátek uprostřed přetrvávajících obav ohledně směru úrokových sazeb Federal Reserve a nadcházejícího zastavení činnosti americké vlády po nečekaném zamítnutí dvoustranného plánu od přicházejícího prezidenta Donalda Trumpa. Dolar si udržel svou téměř dvouletou výši, což negativně ovlivnilo poptávku po komoditách, včetně ropy. Ceny zlata se v asijském obchodování mírně zvýšily, ale směřují k týdenní ztrátě poté, co Federal Reserve naznačila zpomalení snižování sazeb.

Index osobní spotřeby ve Spojených státech, zásadní ukazatel inflace pro Fed, který má být zveřejněn později dnes, by mohl významně ovlivnit strategii centrální banky pod začínající administrativou Trumpa.

Čínský Shanghai Composite Index kolísal, než uzavřel mírně nižší na úrovni 3 368,07, jelikož People’s Bank of China se rozhodla ponechat své základní úrokové sazby stabilní, a to v rozporu s tržními očekáváními snižování. Jednoroční hlavní úroková sazba zůstala na 3,10 procenta, zatímco pětiletá sazba zůstala stabilní na 3,60 procenta. Hongkongský Hang Seng Index zakončil s poklesem o 0,2 procenta na 19 720,70 po volatilní seanci.

Japonské trhy se střídavě pohybovaly mezi zisky a ztrátami, nakonec uzavíraly s mírným poklesem, podpořeným údaji, které ukázaly, že roční míra inflace v Japonsku stoupla na 2,9 procenta v listopadu 2024, oproti 2,3 procenta v předchozím měsíci, což je nejvyšší úroveň od října 2023. Index Nikkei 225 klesl o 0,3 procenta na 38 701,90, zatímco širší index Topix klesl o 0,4 procenta na 2 701,99. Jen nedokázal udržet přechodný intradenní posílení po zvýšeném varování úřadů před nadměrnými spekulacemi s měnou. Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda oznámil ve čtvrtek, že centrální banka potřebuje vyhodnotit další údaje o platech a jiné před zvažováním dalšího zvýšení sazeb.

V Jižní Koreji Kospi klesl o 1,3 procenta na 2 404,15, ovlivněn silnějším dolarem a domácí politickou nestabilitou. Australské trhy prudce klesly, s finančními a spotřebitelskými sektory, které vedly ztráty. Index S&P/ASX 200 klesl o 1,2 procenta na 8 067, zatímco index All Ordinaries klesl o 1,2 procenta na 8 316,70. Akcie společnosti Wesfarmers klesly o 5 procent poté, co bylo oznámeno prodej Coregasu společnosti Nippon Sanso za 770 milionů australských dolarů. Novozélandský index S&P/NZX-50 vzrostl o 1,2 procenta na 12 904,11 na základě změn v indexu a těžkého pozdního obchodování.

Evropské trhy

Evropské akcie v pátek mírně klesly, protože Spojené státy čelily zastavení činnosti vlády a přicházející prezident Donald Trump pohrozil uvalením cel na Evropskou unii, pokud nesníží svůj rostoucí obchodní deficit se Spojenými státy zvýšením transakcí s ropou a plynem.

V ekonomických vývojích se německé ceny producentů v listopadu překvapivě zvratily, s meziročním zvýšením o 0,1 procenta, což ukončilo předchozí pokles o 1,1 procenta, jak uvedl Destatis. Ve Velké Británii maloobchodní prodeje v listopadu zaznamenaly slabší než očekávaný nárůst o 0,2 procenta, protože spotřebitelské výdaje směrem ke konci roku zpomalily.

Index DAX v Německu klesl o 1,3 procenta, index CAC 40 ve Francii se snížil o 1,1 procenta a index FTSE 100 v Londýně poklesl o 1,0 procenta. Akcie Credit Agricole se propadly po oznámení o akvizici 30,5procentního podílu Santander v CACEIS, její divizi správy aktiv. Delivery Hero SE utrpěla pokles po oznámení, že Marie-Anne Popp se od ledna 2025 stane finanční ředitelkou. Akcie GSK lehce oslabily i přes oznámení pozitivních výsledků z fáze III studie FIRST-ENGOT-OV44, která zahrnovala Zejulu a Jemperli jako hlavní léčbu pro pokročilou rakovinu vaječníků. Akcie Synairgen prudce klesly po plánu získat 25 milionů liber na financování fáze 2 klinických zkoušek jeho antivirové léčby. Akcie Idorsia také poklesly po oznámení o zpožděních v právní dohodě ohledně jejího léku na hypertenzi Tryvio. Naopak akcie ITM Power prudce stouply po zajištění kontraktu na projekt zeleného vodíku v EU.

**Ekonomická aktualizace USA**

V USA se spotřebitelské ceny v listopadu mírně zvýšily, jak vyplývá z páteční zprávy Ministerstva hospodářství. Cena indexu osobní spotřeby (PCE) vzrostla v listopadu o 0,1 procenta po říjnovém nárůstu o 0,2 procenta, což je pod očekáváním ekonomů na další růst o 0,2 procenta. V listopadu se roční míra růstu indexu cen osobní spotřeby (PCE) zvýšila na 2,4 procenta oproti 2,3 procenta v říjnu, což bylo mírně pod 2,5 procentním růstem, který očekávali ekonomové. Po úpravě na potraviny a energie došlo u jádrového indexu cen osobní spotřeby k mírnému nárůstu o 0,1 procenta v listopadu po říjnovém nárůstu o 0,3 procenta, zatímco ekonomové předpovídali nárůst o 0,2 procenta.

Roční růst jádrového indexu cen osobní spotřeby udržel stabilní míru 2,8 procenta v listopadu, což odpovídá říjnovým údajům, i když se očekával nárůst na 2,9 procenta. Tyto inflační ukazatele, které Federální rezervní banka pečlivě monitoruje, byly zveřejněny ve zprávě popisující osobní příjmy a výdaje.

Podle zprávy osobní příjem vzrostl o 0,3 procenta v listopadu po revizi směrem nahoru na 0,7 procenta v říjnu. To bylo mírně pod předpovědí ekonomů na nárůst o 0,4 procenta, v kontrastu s původně hlášeným nárůstem o 0,6 procenta z předchozího měsíce.

Současně došlo k nárůstu osobních výdajů o 0,4 procenta v listopadu, oproti revidovanému nárůstu o 0,3 procenta v říjnu. To bylo ve srovnání s ekonomickými předpověďmi na růst o 0,5 procenta oproti původně hlášenému nárůstu o 0,4 procenta z předchozího měsíce.

Dodatečně, University of Michigan plánuje vydat své konečné hodnocení spotřebitelské důvěry za prosinec v 10:00 východního času. Předpokládá se, že index spotřebitelské důvěry zůstane stabilní na hodnotě 74,0, což je nárůst oproti listopadovým 71,8.