FX.co ★ Ruská centrální banka neočekávaně ponechala klíčovou sazbu beze změny

Centrální banka Ruska v pátek zachovala svou základní úrokovou sazbu, čímž šla proti předpovědím o výrazném zvýšení. Rada pod vedením guvernérky Elviry Nabiullinové udržela klíčovou sazbu na rekordní úrovni 21,00 procenta, přestože trh očekával nárůst o 200 bazických bodů. Od července 2023 banka zvýšila klíčovou úrokovou sazbu o 1 350 bazických bodů.

Podle banky tento významný nárůst úrokové sazby a výsledné zpomalení úvěrových aktivit vytvořily potřebné podmínky k obnově procesu dezinflace a návratu inflace na cílové úrovně. Plánuje znovu zhodnotit potřebu zvýšení úrokové sazby na svém příštím zasedání, přičemž zohlední budoucí trendy v oblasti půjčování a inflace.

Zatímco inflace se v krátkodobém horizontu předpokládá jako vysoká, banka očekává pokles inflačních tlaků v nadcházejících měsících díky přísným měnovým politikám. Banka očekává, že inflace poklesne na 4,0 procenta do roku 2026 a poté zůstane na této cílové úrovni.

Rada uvedla, že silná domácí poptávka nadále pohání hospodářskou aktivitu ve třetím čtvrtletí, což naznačuje, že odchylka ruské ekonomiky od vyvážené růstové cesty zůstává značná.

Ekonom Liam Peach ze společnosti Capital Economics komentoval, že toto rozhodnutí vyvolává otázky ohledně reakční strategie centrální banky a možných politických vlivů. S pravděpodobným růstem inflace v nadcházejících měsících se zdá, že je tu tendence k dalšímu zpřísňování měnové politiky, ačkoli práh pro další zvýšení sazeb se jeví vyšší, než se dříve očekávalo.