FX.co ★ Jen se propadá zpátky na červencová minima

Japonská měna zažívá těžké časy. Podle agentury Bloomberg se jen vůči americkému dolaru výrazně propadl. Poprvé od července překročil pár dolar/jen hranici 155,00. To je znepokojivé znamení! Takový scénář zvyšuje riziko měnové intervence japonských úřadů.

V období mezi 11. a 16. listopadem dosáhl pár dolar/jen maxima na úrovni 155,16, poté se mírně stáhl a obchodoval se těsně pod úrovní 155,00.

Analytici pozorují, že po zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem jen nadále oslabuje. Měna je pod tlakem kvůli rostoucím výnosům amerických státních dluhopisů, přičemž výnosy dvouletých dluhopisů dosáhly nejvyšší hodnoty od července 2024.

Současný pokles jenu dosáhl úrovní, na kterých japonská vláda dříve na trhu intervenovala, aby měnu stabilizovala. Odborníci se domnívají, že japonské úřady tato opatření přijaly, aby podpořily jen.

Agentura Bloomberg uvádí, že podle předních ekonomů byla v říjnu hranice pro intervenci odhadována na 150 jenů za dolar.

Významnou roli zde hraje Trumpova inflační a expanzivní hospodářská politika. Tato politika může zpomalit tempo snižování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a dále oslabit jen. Olej do ohně přilévají pochybnosti trhu o rychlosti, s jakou se bude zmenšovat rozdíl v úrokových sazbách mezi Japonskem a USA.

Na přelomu dubna a května roku 2024 vydala japonská vláda na intervence rekordních 9,8 bil. jenů (63 mld. dolarů). Dále bylo na začátku července, kdy se kurz jenu dostal na nejnižší úroveň od roku 1986, alokováno 5,5 bil. jenů.

Dlouhodobé oslabování jenu by mohlo přimět Bank of Japan ke zvýšení úrokových sazeb dříve, než se předpokládalo.