FX.co ★ Pokud bude Trump zvolen prezidentem, EUR může dosáhnout parity s USD

Euro se opět přibližuje k dosažení parity s americkým dolarem. Co je hybnou silou, která tlačí měnový pár EUR/USD dolů na kurz 1:1? Analytici uvádějí následující faktory: Donald Trump se svými cly a Evropská centrální banka s dalším snižováním sazeb. Agentura Bloomberg je ve střehu a varuje trhy, že takový scénář se po nedávném vývoji na ekonomické scéně stal realitou.

Donald Trump připomněl světu, že jeho obchodní cla mohou být namířena proti komukoli – od Evropy po Čínu. Prezidentka ECB Christine Lagarde zároveň prohlásila, že takové bariéry by komplikovanou situaci jen zhoršily. Aby toho nebylo málo, oznámila druhé snížení sazeb. To vyvolalo spekulace o rychlém tempu uvolňování měnové politiky. Euro se následně podle očekávání propadlo směrem dolů, uzavřelo třetí týden ztrát vůči americkému dolaru v řadě a zaznamenalo rekordní týdenní pokles vůči britské libře.

Zkrátka a dobře, parita EUR/USD je reálná – zejména pokud Donald Trump vyhraje volby a plně realizuje své sliby v oblasti cel – předpovídá dynamiku vývoje EUR/USD senior měnový stratég Pictet Wealth Management Michael Hart. Deutsche Bank a Pictet už nepovažují možnost dosažení parity za přitaženou za vlasy. Kromě toho JPMorgan a ING Groep dokonce předpokládají, že by euro mohlo této úrovně dosáhnout do konce roku.

Na opčních trzích je živo: obchodníci aktivně zvyšují sázky proti euru. Indikátor obratu rizika pro měnový pár EUR/USD nyní vykazuje nejpesimističtější náladu za poslední tři měsíce. Trhy se zřejmě již připravují na dlouhodobé oslabování eura.

Na posílení amerického dolaru sází i stratég banky Wells Fargo Aroup Chatterjee. Poukazuje na to, že Evropa je příliš citlivá na jakékoli vnější politické změny a Trumpovo vyhrožování ohledně cel nutí obchodníky rychle nakupovat zelenou bankovku. V nebezpečné zóně se mezitím tradičně nachází čínský jüan a mexické peso. Slabá ekonomika Evropy z ní činí „zlatý cíl“. Americká cla by mohla vážně narušit globální obchod, čímž by se evropská ekonomika ocitla ve zranitelné pozici.

ECB je připravena pokračovat v uvolňování své měnové politiky. Do roku 2025 by tak euro mohlo opět klesnout na paritu s americkým dolarem – i když trhy to zatím většinou ignorují, možná doufají v zázrak nebo alespoň v trochu štěstí.

Kdo za to může? Trump pochopitelně nezahálí. V nedávném rozhovoru pro agenturu Bloomberg prohlásil, že „cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku“, a vzápětí se pustil do Evropské unie za její nespravedlivé zacházení s USA. Podle něj je obchodní deficit s Evropou nehorázný a je třeba tuto záležitost okamžitě vyřešit.

Zatímco výsledek voleb zůstává záhadou, vedoucí oddělení globálního měnového výzkumu Deutsche Bank George Saravelos připomíná, že v případě Trumpova vítězství by obchodní válka s Čínou mohla přimět ECB k ještě agresivnějším krokům. V takovém případě by se pár EUR/USD mohl snadno dostat na úroveň 1:1 a investoři by mohli už jen doufat v lepší časy.