FX.co ★ Euro má strategii oportunisty

Když vás někdo udeří, nemusíte poníženě žádat o milost. Je zajímavé, že podle Bílého domu udělalo přesně toto více než 50 zemí. Ale Čína ne. Čína je příliš hrdá na to, aby žádala Spojené státy o zmírnění cel. Dokáže se o sebe postarat sama. Odvetná opatření už jsou v platnosti a trhy čím dál víc spekulují o devalvaci juanu – která způsobuje kolísání páru EUR/USD.

Peking zavedl 34% clo na americký dovoz a omezil vývoz vzácných kovů. Podle zdrojů agentury Bloomberg vláda diskutuje o způsobech, jak podpořit svou ekonomiku, která je terčem amerických cel. Navrhovaná opatření zahrnují podporu spotřeby, zvýšení porodnosti, subvencování určitých vývozních sektorů a vytvoření fondu pro stabilizaci akciového trhu.

Tato opatření však nejspíš nerozptýlí obavy investorů. Na forexovém trhu sílí spekulace o oslabení juanu, které by mělo zlevnit čínský vývoz. Zatímco Mizuho Financial Group předpovídá pokles juanu vůči americkému dolaru o 3 %, Wells Fargo očekává 15 %, a Jefferies dokonce 30 %. Čím výraznější devalvace, tím spíše ji budou následovat i další regiony, včetně Evropy. Tato očekávání tlačí hodnotu EUR/USD dolů a pár se dostává do negativního teritoria.

Pak se ale euro silně odráží, a to díky klesající důvěře investorů v americký dolar a rostoucím očekáváním ohledně výrazného uvolnění měnové politiky Fedu. Derivátové trhy nevěří tvrzením Jeroma Powella, že Fed nemá důvod spěchat – sice počet očekávaných snížení sazeb zrevidovaly směrem dolů, ale jen mírně, totiž z pěti na čtyři.

Očekávaný rozsah měnové expanze Fedu v roce 2025

Občas to vypadá, že trh se přestal chovat racionálně. Náladu investorů jako by ovládala nevyzpytatelná rozhodnutí Donalda Trumpa, který Powella vyzval, aby "přestal hrát politické hry" a snížil úrokové sazby. Jeho komentáře měly na EUR/USD větší vliv než opatrná vyjádření samotného Powella.

Trhy tápou a investoři nevědí, čemu věřit, což vede k výrazné volatilitě hlavního měnového páru, který čím dál víc formují geografické souvislosti. Euro během evropské seance oslabuje kvůli poklesům akciových indexů v eurozóně. Pak přichází americká seance a pád indexu S&P 500 vyvíjí tlak na dolar.

Z technického hlediska se v denním grafu páru EUR/USD stále odehrává boj o horní hranici pásma spravedlivé hodnoty (1,076–1,100). Tato úroveň několikrát střídavě přešla pod kontrolu býků a medvědů. Obchodníci tak mohou zaujmout strategii oportunisty: počkat, kdo prohraje, a pak se přidat na stranu vítěze. Udržitelný pohyb nad úrovní 1,100 je signálem k nákupu – a naopak.