FX.co ★ Projev Jeroma Powella na obchodníky na měnovém trhu nezapůsobil

Euro a libra reagovaly na včerejší komentář předsedy Fedu Jeroma Powella, který uvedl, že centrální banka nevidí potřebu s úpravou úrokových sazeb pospíchat, poněkud neobvyklým způsobem. Powell tak potvrdil názor, že tvůrci politiky Fedu budou před dalším snižováním výpůjčních nákladů trpěliví. Navzdory Powellově opatrnosti euro a libra posílily, zatímco dolar naopak oslabil. Důvodem mohly být dnešní údaje o inflaci, které podle mnoha prognóz mohou ukázat slabší cenové tlaky, než se původně očekávalo.

"Vzhledem k tomu, že je naše měnová politika nyní výrazně méně restriktivní než dříve a ekonomika je i nadále silná, nemusíme s úpravou naší měnové politiky spěchat," řekl Powell v úterý na zasedání bankovního výboru Senátu. "Víme, že příliš rychlé nebo příliš velké snížení sazeb může bránit pokroku v boji proti inflaci," dodal. "Zároveň příliš pomalé nebo příliš malé snižování politických omezení může nepřiměřeně oslabit hospodářskou aktivitu a zaměstnanost."

Obchodníci většinou ponechali svá očekávání ohledně sazeb beze změny, což naznačuje, že Powellovy poznámky výhled výrazně nezměnily. Powellovy výroky se velmi podobaly jeho lednovým komentářům, které následovaly po rozhodnutí Fedu ponechat sazby beze změny.

V roce 2024 Fed snížil sazby na třech po sobě jdoucích zasedáních, ale od té doby tvůrci politiky signalizují přestávku, dokud inflace dále neklesne. Klíčovým faktorem opatrného přístupu Fedu zůstává trh práce. Powell označil trh práce za "široce vyvážený" a nepředstavující významný zdroj inflačních tlaků. K otázce, zda americká ekonomika zažívá "měkké přistání", se Powell odmítl vyjádřit.

Nejnovější údaje o zaměstnanosti vykreslily obraz zpomalujícího, ale solidního trhu práce. Zaměstnavatelé v lednu vytvořili 143 000 pracovních míst a míra nezaměstnanosti klesla na 4 %. Inflace měřená Fedem zůstala nad cílem 2,6 % do konce roku 2024. Powell uvedl, že inflace je "mírně vyšší" než cíl centrální banky na úrovni 2 %.

Dnešní zpráva o CPI bude klíčová pro další pohyb dolaru. Pokud růst inflace zpomalí, dolar by mohl dále klesat. Powell naznačil, že inflační očekávání zůstávají ukotvená, ale zároveň připustil rizika plynoucí z nových Trumpových obchodních cel. Nedávné zvýšení cel na dovoz čínského zboží, oceli a hliníku – stejně jako hrozba zavedení dalších cel na Kanadu a Mexiko – by mohlo vyvolat tlak na růst inflace.

Tato opatření by mohla ovlivnit hospodářský růst a podmínky na trhu práce.

Pokud jde o současný technický obraz EUR/USD, kupující musí prorazit nad 1,0380, aby dosáhli cíle 1,0410. Pohyb nad 1,0410 by mohl vést k rozšíření zisků na 1,0440, k čemuž by však byla zapotřebí podpora velkých hráčů na trhu. Konečným býčím cílem je 1,0470. Úroveň 1,0340 je klíčovou hladinou supportu, kde by mohli nastoupit velcí kupci. Pokud se neobjeví žádný zájem o nákupy, mohl by další pokles vést k opětovnému otestování 1,0310 nebo dokonce 1,0280 pro potenciální dlouhé pozice.

Co se týče současného technického obrazu měnového páru GBP/USD, kupci libry potřebují překonat úroveň 1,2460, aby se mohli zaměřit na 1,2505. Proražení nad 1,2505 bude náročné, ale dalším cílem by byla úroveň 1,2545. Medvědi se pokusí získat zpět kontrolu nad úrovní 1,2415. Proražení pod 1,2415 by mohlo vážně oslabit býčí dynamiku a nasměrovat GBP/USD k 1,2375 a případně k 1,2330.