FX.co ★ Analýza páru EUR/USD na 29. listopadu: Euro zůstává pod tlakem

Pár EUR/USD se po většinu čtvrtka držel nad linií klouzavého průměru. Ačkoli euro vykazuje určitý potenciál dalšího růstu, samotné setrvání nad linií klouzavého průměru nezaručuje uptrend, pouze signalizuje možnou změnu trendu. Otázkou je, jestli býci mají dost sil a motivace k udržení vzestupného pohybu.

Abychom na ni mohli odpovědět, musíme nejprve pochopit, proč euro v posledních dvou měsících klesá. Stručně řečeno, pokles lze přičíst buď krátkozrakosti trhu, nebo potenciální manipulaci ze strany tvůrců trhu. Přestože se euro v posledních dvou letech obchoduje většinou v rámci flat pásma, rozhodující je, že během tohoto období výrazně neklesá a případný pohyb nahoru se interpretuje jako korekce. Euro v podstatě prodělalo vleklou dvouletou korekci, která neměla podstatný faktický důvod a která byla způsobena hlavně předpokladem uvolnění měnové politiky Fedu. Jakmile Fed začal uvolňovat, euro zaznamenalo prudký pokles.

Pokud trh dospěl k závěru, že k nákupu eura už nejsou pádné důvody, a korekce v rámci šestnáctiletého downtrendu skončila, pokles eura mohl zrychlit. V tuto chvíli neexistují přesvědčivé důvody, proč by se euro mělo vrátit na úroveň 1,12 nebo ještě výš.

Předtím jsme si všimli, že cena v týdenním časovém rámci dosáhla spodní hranice bočního kanálu, kde se obchodovala téměř dva roky. Uvedené vysvětluje současný pullback směrem nahoru. Pokud se ale nedočkáme série zpráv signalizujících silné hospodářské oživení v eurozóně, je silná rally eura nepravděpodobná. Trvalé obchodování v bočním kanálu, které by euro mohlo posunout zpět k úrovni 1,12, vypadá také nepravděpodobně. Hospodářské údaje z eurozóny jsou zatím průměrné, zatímco americká ekonomika zůstává výrazně silnější.

Federální rezervní systém navíc může snižovat úrokové sazby pomaleji a po menších krocích, než trh očekává, což americkému dolaru dává začnou makroekonomickou a fundamentální výhodu. Ceny ani v rámci jasného downtrendu neklesají každý den a pauzy mohou být delší. Současný růst eura tedy nemá příliš význam. Pohyb pod linii klouzavého průměru, který by obnovil downtrend, by mohl probíhat bez většího odporu. Trhy příští týden čekají extrémně důležité údaje, například zaměstnanost nebo inflace, které by mohly dolar podpořit. Evropská centrální banka (ECB) by v prosinci mohla snížit sazby o 0,5 %, zatímco Federální rezervní systém by mohl s úpravami přestat. Euro by se za příznivých podmínek teoreticky mohlo ještě před koncem roku vrátit k paritě s dolarem.

Klíčové úrovně a indikátory

• Průměrná volatilita: Pár EUR/USD vykázal za posledních 5 obchodních dní průměrnou denní volatilitu 115 bodů, která se klasifikuje jako "vysoká". V pátek se očekává pohyb páru mezi úrovněmi 1,0459 a 1,0667.
• Kanály lineární regrese: Jejich sestupný sklon potvrzuje přetrvávající celkový medvědí trend.
• Indikátor CCI: Několikerý vstup do teritoria přeprodanosti spustil současný korekční růst.

Úrovně supportu

• S1: 1,0498
• S2: 1,0376
• S3: 1,0254

Úrovně rezistence

• R1: 1,0620
• R2: 1,0742
• R3: 1,0864

Obchodní doporučení

Měnový pár EUR/USD pokračuje v pohybu dolů. V posledních měsících jsme konzistentně předpovídali střednědobý pokles eura, takže plně podporujeme medvědí trend. Trh už pravděpodobně zohlednil většinu očekávaných budoucích snížení sazeb Fedu, ne-li všechna. Dolar má proto jen málo důvodů, proč by měl ve střednědobém horizontu oslabovat.

• Short pozice: Obchodníci by mohli cílit na ceny 1,0376 a 1,0254, pokud se cena posune pod klouzavý průměr.
• Long pozice: Ti, kdo se striktně řídí technickou analýzou, mohou zvážit long pozice nad klouzavým průměrem s cíli 1,0620 a 1,0695. V současné době ale long pozice nedoporučujeme.

Vysvětlivky k obrázkům:

• Kanály lineární regrese: Ukazují na převládající trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
• Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený): Určuje krátkodobé trendy a napovídá směr, kterým by se mělo obchodovat.
• Úrovně Murray: Fungují jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
• Úrovně volatility (červené linie): Představují očekávané denní cenové pásmo na základě aktuálních indikátorů volatility.
• Indikátor CCI: Vstup do zóny překoupenosti (nad +250) nebo přeprodanosti (pod -250) signalizuje potenciální obrat trendu.