FX.co ★ EUR/USD. Analýza a prognóza vývoje

Měnový pár EUR/USD už pátý den v řadě čelí prodejnímu tlaku, který je způsoben povolebním nadšením, jež bylo klíčovým faktorem rally amerického dolaru.

Index amerického dolaru, který sleduje hodnotu dolaru vůči koši hlavních měn, dosáhl nejvyšší úrovně od začátku listopadu 2023. Tento růst je podpořen očekáváním, že politika nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa podpoří hospodářský růst. Navíc Trumpovy plány na zvýšení cel na dovoz by mohly urychlit inflaci a potenciálně donutit Federální rezervní systém k pozastavení cyklu uvolňování měnové politiky.

Včera zveřejněné údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA ukázaly, že tempo pokroku dosahovaného při snižování inflace zřejmě zpomaluje. To by mohlo vést k menšímu snížení sazeb v příštím roce. V důsledku toho zůstávají výnosy amerických státních dluhopisů na zvýšené úrovni, což nadále podporuje americký dolar.

Podle Úřadu pro statistiku práce se celkový index spotřebitelských cen v říjnu zvýšil o 0,2 % a za posledních 12 měsíců o 2,6 %. Jádrový index CPI, který nezahrnuje volatilní kategorie potravin a energií, se minulý měsíc zvýšil o 0,3 % a v meziročním srovnání o 3,3 %. Tyto údaje naznačují, že Fed v prosinci pravděpodobně provede své třetí snížení sazeb, protože trh práce nadále měkne.

Komentáře představitelů Federálního rezervního systému podtrhují problémy při provádění dalšího snižování sazeb. Prezident Fedu v St. Louis Alberto Musalem upozornil na zvýšené riziko inflace, které centrální bance ztěžuje další snižování sazeb. Podobně prezidentka dallaského Fedu Lorie Logan zdůraznila potřebu opatrnosti a varovala, že agresivní snižování sazeb by mohlo vyvolat obnovení inflačních tlaků a donutit FOMC ke změně kurzu.

Investoři by měli pozorně sledovat komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella, které jsou naplánovány na čtvrtek, neboť mohou poskytnout náhled na trajektorii Fedu pro úpravu sazeb. Tyto poznámky budou hrát klíčovou roli při utváření krátkodobého směřování amerického dolaru a ovlivňování hybnosti měnového páru EUR/USD.

Euro nadále čelí tlaku politické nejistoty v Německu. Ta je do značné míry způsobena rozpadem vládnoucí koalice v největší ekonomice eurozóny. Kromě toho by ekonomiku regionu mohla výrazně ovlivnit případná cla na evropský vývoz do USA. Tento vývoj vyvíjí na euro tlak směrem dolů a posouvá měnový pár EUR/USD blíže k rekordním minimům.

Ekonomické zprávy ze Spojených států, včetně týdenní zprávy o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti a indexu cen výrobců (PPI), mohou dále stimulovat poptávku po americkém dolaru a vytvořit tak krátkodobé obchodní příležitosti na páru EUR/USD. Celkové fundamentální pozadí však zůstává ve prospěch dolarových býků, což naznačuje, že cesta nejmenšího odporu pro spotové ceny směřuje dolů.

Prolomení pod předchozí roční minimum posiluje medvědí výhled pro EUR/USD a naznačuje, že cesta nejmenšího odporu směřuje dolů.

Index relativní síly (RSI) v denním grafu právě vstoupil do oblasti přeprodanosti, což opravňuje k určité opatrnosti. Krátkodobá konsolidace nebo mírný odraz mohou být rozumné, než zaujme pozici pro další pokles.

Spotové ceny zůstávají zranitelné vůči dalšímu poklesu pod kritickou hranici 1,0500, přičemž pravděpodobně dojde k otestování swingového minima z října 2023. jakýkoli smysluplný pokus o zotavení narazí na tvrdou rezistenci na úrovni 1,0600.

Následná rally by mohla vyvolat tzv. short-covering a zvednout pár k úrovni 1,0655. Další posílení může představovat příležitost k prodeji, omezenou úrovní 1,0700, která slouží jako klíčový bod obratu. Udržitelné proražení nad touto úrovní by mohlo otevřít dveře dalšímu vzestupnému impulsu.