FX.co ★ Přehled vývoje EUR/USD dne 24. října. Euro pokračuje v poklesu

Měnový pár EUR/USD se ve středu nadále obchodoval na nižší úrovni. Upřímně řečeno, současný pohyb u nás vyvolává pouze úsměv. Téměř po celý rok 2024 jsme opakovaně slýchali různá "vysvětlení" růstu eura, která jako by byla "uvařena z vody". Chceme připomenout, že většina odborníků vysvětluje minulé pohyby až po jejich uskutečnění. Pouze někteří jsou ochotni konstatovat, že pohyb měny je nelogický a měna je bezdůvodně drahá. Takže nyní, když už téměř měsíc pozorujeme každodenní pokles eura, můžeme jen připomenout, že jsme varovali před jeho bezdůvodným nadhodnocením. Dolar neměl dost důvodů k poklesu a euro nemělo dost důvodů k růstu.

Trh navíc v posledních dvou letech (nebo přinejmenším po celý rok 2024) počítal s budoucím uvolňováním měnové politiky Federálního rezervního systému a recesí v USA, zatímco ostatní faktory ignoroval. Mimochodem, k recesi nikdy nedošlo. Podle mnoha členů měnového výboru Fedu si americký trh práce vede dobře a míra nezaměstnanosti je v normálním rozmezí. Proto podle nich faktory, které způsobily paniku na trhu a výprodej dolaru, "nestály ani za zlámanou grešli".

Nyní jsme svědky zcela oprávněného poklesu eura. Uvolnění měnové politiky Fedu je již zcela nebo téměř zcela započítáno, protože trh začal prodávat dolar před dvěma lety, kdy začala inflace v USA poprvé zpomalovat. Nyní (zhruba před měsícem) si však trh "vzpomněl", že Evropská centrální banka také uvolňuje svou měnovou politiku. ECB navíc v současnosti snižuje sazby ještě rychleji než Fed. Sazba ECB byla navíc původně o 1 % nižší. V důsledku toho se stále objevují nové faktory pro pokles eura, zatímco dolar takové faktory postrádá. Včera jsme zmínili, že potenciální návrat Donalda Trumpa by neměl být považován za důvod růstu či poklesu amerického dolaru. Například během Trumpova prvního funkčního období dolar ani výrazně nerostl, ani neklesal.

Navíc včera a předevčírem Christine Lagarde "přilila olej do ohně" prohlášením, že měnová politika bude nadále uvolněnější a ECB nevylučuje snížení sazeb o 0,5 % na některém z nadcházejících zasedání. V důsledku kombinace všech těchto faktorů jsme téměř každý den svědky poklesu eura. Nepopíráme, že očekáváme i korekci, ale celkově by euro mohlo nadále pohodlně klesat až k úrovni 1,0435, kde v týdenním časovém rámci leží spodní hranice jedenapůlletého horizontálního kanálu. Kdo říká, že cena musí korigovat? Pro týdenní graf je pohyb o 700–750 pipsů zanedbatelný.

Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 24. říjnu činí 55 pipsů a je charakterizována jako "nízká". Očekáváme, že se pár bude ve čtvrtek pohybovat mezi úrovněmi 1,0728 a 1,0838. Vyšší lineární regresní kanál ukazuje směrem vzhůru, ale celkový klesající trend zůstává. Po sérii pohybů do oblasti překoupenosti se ukazatel CCI dostal do oblasti přeprodanosti a vytvořil již několik býčích divergencí – což naznačuje, že se chystá korekce. Ta by však mohla začít později.

Nejbližší úrovně supportu:

• S1 – 1,0742
• S2 – 1,0681
• S3 – 1,0620

Nejbližší úrovně rezistence:

• R1 – 1,0803
• R2 – 1,0864
• R3 – 1,0925

Doporučení pro obchodování:

Pár EUR/USD pokračuje v pohybu směrem dolů. V posledních týdnech jsme od eura očekávali pouze pokles ve střednědobém horizontu, takže klesající trend plně podporujeme. Je pravděpodobné, že trh již započítal všechny nebo téměř všechny budoucí snížení sazeb Fedu. Pokud tomu tak je, pak dolar již nemá důvody k poklesu, i když jich dříve mnoho nebylo. Stále lze uvažovat o krátkých pozicích s cíli na 1,0742 a 1,0728, pokud se cena nachází pod klouzavým průměrem. Pokud obchodujete na základě "čistě" technických ukazatelů, pak budou dlouhé pozice relevantní, když se bude cena nacházet nad linií klouzavého průměru. Brzy by však taková konsolidace signalizovala pouze korekci.

Vysvětlení k ilustracím:

Lineární regresní kanály: pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, je trend silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazená): určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray: cílové úrovně pro pohyby a korekce.

Úrovně volatility (červené čáry): pravděpodobné cenové rozpětí, ve kterém se pár bude obchodovat v následujících 24 hodinách, na základě aktuálních hodnot volatility.

Indikátor CCI: vstup do oblasti přeprodanosti (pod -250) nebo do oblasti překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží otočení trendu opačným směrem.