FX.co ★ USD/JPY. Analýza a prognóza

Japonský jen oslabuje a poprvé od 31. července klesá vůči americkému dolaru pod klíčovou úroveň 152,00. Jelikož chybí intervence japonských úřadů, přetrvává nejistota týkající se harmonogramu a tempa dalšího zvyšování úrokových sazeb Bank of Japan, což vyvíjí na japonský jen značný tlak. Nedávné průzkumy veřejného mínění navíc naznačují, že vládnoucí Liberálně demokratická strana Japonska (LDP) může v nadcházejících parlamentních volbách 27. října přijít o svou většinu. Uvedené podporuje pochyby o schopnosti Bank of Japan zvýšit v letošním roce úrokové sazby a vyvíjí tím další tlak na japonský jen.

Co se týká amerického dolaru, dolarový index v souvislosti s vyhlídkami na pomalejší tempo snižování sazeb Fedu pokračoval v uptrendu, který pozorujeme od začátku října, a dosáhl nejvyšší úrovně od začátku srpna.

Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group je na téměř 90 % pravděpodobné, že Federální rezervní systém USA sníží výpůjční náklady. K očekávanému snížení o 25 bazických bodů dojde v listopadu. Narůstající spekulace o šancích bývalého prezidenta Donalda Trumpa v nadcházejících prezidentských volbách, které v USA proběhnou 5. listopadu, navíc podporují spekulace o možném zavedení cel, která by mohla zvýšit inflaci. Tyto zprávy by mohly povzbudit Fed ke zpomalení tempa uvolňování měnové politiky.

Tato očekávání byla hlavní příčinou nedávného růstu výnosů amerických státních dluhopisů na nejvyšší úroveň za poslední tři měsíce, což samozřejmě dál podporuje americký dolar, posiluje krátkodobý medvědí výhled pro japonský jen a naznačuje, že cesta nejmenšího odporu pro pár USD/JPY vede nahoru.

Převládající geopolitická rizika vyplývající z pokračujících konfliktů na Blízkém východě by ale mohla určitým způsobem podpořit bezpečnou měnu jen a potenciálně omezit růst páru USD/JPY.

Fundamentální pozadí ale naznačuje, že jakýkoli výraznější korekční pokles páru by mohl být vnímán jako nákupní příležitost.

Z technického hlediska byl včerejší pohyb nad rezistenci 150,80 spolu s růstem nad konvergenci 100denního a 200denního SMA a průrazem nad kritický 200denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) považován za nový impulz pro býky. Hodnoty RSI (index relativní síly) v denním grafu ale ukazují na mírně překoupené podmínky, což mezi kupci páru USD/JPY vzbuzuje opatrnost. Bylo by proto rozumné počkat na krátkodobou konsolidaci nebo mírný pullback a teprve pak zaujmout pozici k dalšímu růstu. Nicméně pár USD/JPY je připraven dál růst k úrovni 153,00 a možná ještě výš.

Na druhou stranu, úroveň 152,00 teď působí jako support proti okamžitému poklesu, pod kterým by se korekční pullback mohl prodloužit k 200dennímu SMA. Jakýkoli další pokles k úrovni 151,00 by se dal považovat za příležitost k nákupu. Rozhodný průraz pod úroveň 150,80 by ale ukázal, že růstové momentum se vyčerpalo, a vychýlil by jazýček vah ve prospěch medvědů.